Инвесторы продолжают настороженно следить за сообщениями о предстоящем голосовании в Германии, заседании ФРС и визите Тройки в Грецию, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в понедельник. В отсутствие новых оптимистичных новостей с обоих берегов Атлантики в понедельник аппетит к риску немного угас, позволив многим валютным парам застыть в узких диапазонах. Как итог, индекс доллара к корзине из шести мировых валют закрепился в районе 80,400 п., тогда как сегодня он вновь торговался около уровней пятницы — 80,256 п. При этом валюты азиатского региона выглядели несколько лучше своих остальных конкурентов — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, практически не изменился за вчерашний день, но уже сегодня обновил максимумы с мая текущего года, поднявшись до 116 п. на спекуляциях на тему новых мер, которые могут реализовать китайские власти для того, чтобы поддержать свой экономический рост. Так, вчера в отчете информационного агентства КНР Xinhua сообщалось, что Китай изучает способы поддержки торговли. Также отметим, что после публикации блока ежемесячной макростатистики по КНР усилились риски снижения ставки ЦБ КНР по резервным требованиям банков.
Касательно же предстоящего заседания ФРС, накануне которого ускорилось снижение ставок долларовых либор (3-месячный Libor опустился за сентябрь на 1,4 б.п. — до 0,404%), причем, возможно, из-за усиления разговоров в стане ФРС касательно возможного снижения ставки по резервам, под которую сейчас банки получают у регулятора средства за то, что те держат на его депозитах деньги. Сейчас она составляет 0,25%, в то время как на депозитах в ЦБ скопилось ликвидности в размере около $1,5 трлн. Отметим, что избыток запасов ликвидности является одним из признаков нежелания банков кредитовать. В этой связи вчерашние цифры по потребительскому кредитованию стали показательными, сообщив о его сокращении на $3,27 млрд.
Между тем в свете последних решений ЕЦБ продолжаются дебаты касательно их влияния на рынки долговых бумаг еврозоны. По мнению Moody’s, программы по выкупу облигаций (OMT) сохраняют за собой ряд неопределенностей, и они не смогут решить все долговые проблемы. Однако речь сейчас идет не об их решении, а о возможности выиграть время для проведения реформ отдельными странами, как утверждают европолитики.
Более того, чтобы этот механизм заработал, немецкий Конституционный суд должен проголосовать завтра за легитимность фонда ESM, использование которого подразумевают программы ЕЦБ. Заметим, что у нас нет никаких сомнений, что суд одобрит использование фонда, тем более, если учесть комментарии ряда политиков из Германии. Так, вчера пресс-секретарь А.Меркель заявил, что правительство по-прежнему убеждено, что фонд ESM был создан с в соответствии с конституцией, несмотря на появление новых жалоб.
Помимо всего прочего, кроме голосования в Германии и заседания ФРС, важнейшим событием ближайших месяцев станет публикация в октябре ежеквартального доклада по Греции Тройкой, которая накануне вернулась в эту страну. В этой связи отметим статью в Der Spiegel, где выражалось мнение, что канцлер Германии А.Меркель предотвратит греческий выход «любой ценой — даже если придется проигнорировать отчет Тройки». Как мы полагаем, вероятность выхода Греции из состава валютного блока крайне высока с учетом продолжающего макроэкономического ухудшения ситуации в стране. В частности, уровень безработицы в июне продолжил расти и составил 24,4%, в то время как ВВП за II кв. сократился на 6,3% г/г. Торги в Азии. Вопреки ряду позитивных макроэкономических данных из разных стран Азии многие фондовые индексы региона торговались с понижением вслед за своими коллегами из США, в том числе китайский Shanghai comp. снижался на 0,67%, Nikkei 225 — на 0,7%. На этом фоне пара EURUSD торговалась утром в районе 1,28, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 78,20.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за разговорами на тему завтрашнего голосования в Германии. Что касается макроэкономического календаря, то в Великобритании представят цифры по торговому балансу Великобритании, в то время как в США выйдут индексы розничных продаж в торговых сетях страны, торговый баланс, а также индекс экономического оптимизма по версии IBD.
Российский валютный рынок. В то же время на фоне приближения налогового периода вкупе с возможным улучшением конъюнктуры на внешних площадках у рубля сохраняются возможности для дальнейшего роста, в первую очередь против доллара. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,62 и 31,42 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,81 и 31,91 руб.