ФРС породила ажиотаж покупок на наших биржах, — Потавин Александр, "Ай Ти Инвест — ПРОСПЕКТ"

Волна сильного роста прокатилась по мировым фондовым биржам после решения ФРС запустить новую программу стимулирования экономики QE-3. В пятницу днем индекс ММВБ (+4%; 1532 п.) взлетел существенно сильнее своих коллег из Европы (FTSE +1,5%; DAX +1,4%). В темпах роста за сентябрь мы отстали от них и сейчас догоняем. Почти все более-менее ликвидные акции на ММВБ сегодня показывают рост на 4-9%. Рост рынка идет сильный, почти без коррекций, поскольку «мышечная» память инвесторов говорит: когда ФРС распечатывает свою денежную кубышку, подъем рынка одним днем не закончится. То, что сейчас кажется дорогим через 2-3 недели будет еще на 5-15% дороже.

Монетизируя долговые обязательства ФРС способствуют разгону инвестиционной инфляции. После запуска QE все активы дорожают не потому, что они стали лучше, а потому, что денег в американской экономике станет больше, и они будут меньше стоить. Это неплохо ровно до тех пор, пока всякие QE не начинают разгон потребительской инфляции. Кстати, нефть WTI уже сегодня заглянула за рубеж $100/барр. и это далеко не предел.
Однажды монетарные игры доведут ситуацию до абсурда. Например, когда спекулятивный спрос на сырье будет разрывать котировки, в то время, как спрос реальный будет агрессивно падать. Не думаю, что лидеры ведущих мировых держав в восторге от подобных перспектив. Возможно, поэтому все чаще мы встречаем желание отдельных региональных центров перейти в расчетах на собственные валюты (страны персидского залива, азиатско-тихоокеанский регион) и отказаться от доллара, сначала как валюты расчетов, потом как резервной.
Наибольший прирост сегодня можно наблюдать в секторе наших металлургических и горнодобывающих компаний (Северсталь +8,6%; НЛМК +9,5%; ГМК +5,7%). Почти не реагируют на «бычье» веселье бумаги машиностроительного сектора, поскольку никаких преференций от дорожающего сырья при снижающемся спросе компании не получат.
Сегодня в пятницу в 16-30 в Америке выходят данные по индексу потребительских цен за август. В это же время ждем свежей статистики по розничным продажам. В 17-15 выходят данные по объемам промышленного производства за август. В 17-55 Университет Мичигана опубликует индекс потребительского доверия за сентябрь. Если мы увидим негатив по этой статистике, это несколько снизит желание инвесторов купить рынок прямо здесь и сейчас.