Комментарии главы ФРС Б.Бернанке, размещение бондов Португалии и новости из Испании могут улучшить настроения на рынках, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов во вторник. Продажи доллара под занавес американской сессии вчера приостановились после того, как глава ФРБ Нью-Йорка В.Дадли отметил, что ФРС будет покупать больше облигаций, если экономика ослабнет. Несмотря на это рост индекса доллара, рассчитываемого к корзине из шести мировых валют, составил 0,3% (до 79,249 п.), в тоже время сегодня его потери составляют 0,16%.

Между тем, данные в США стали одним из факторов подтолкнувших инвесторов к фиксации прибыли по многим конкурентам доллара, поскольку теперь, когда глава американского ЦБ обозначил условиях продолжения программ количественного смягчения по их завершению, хорошие макроэкономические цифры с еще большим ажиотажем рассматриваются, как повод зафиксировать прибыль. В этой связи инвесторы будут пристально следить за данными по рынку жилья (сегодня представят индикаторы разрешений на строительство и начало жилстроительств, а также продажи на вторичном рынке жилья), труда ( Payrolls выйдут 5 окт.) и показателями ВВП (27 сентября). Вместе с тем, вчера Национальная ассоциация строителей жилья (NAHB) сообщила, что индекс рынка жилья вырос на 3 п. до максимумов с июля 2006 г. до 40 п. в сентябре, в пятый раз подряд указывая на восстановление рынка. Однако, несмотря на рост, показатель по-прежнему ниже исторических уровней. Значение выше 50 означает, что застройщики видят положительные тенденции, при этом с апреля 2006 г. индексе NAHB не был в плюсе. Помимо этого вчера министерство торговли сообщили о сокращении дефицита текущего счета во II кв. с $133,6 млрд. до $117,4 млрд. или 3,0% от ВВП.
Что же касается европейских событий, то, похоже, что идея обращения Испании за финансовой помощью до конца недели продолжает находить поддержку в динамике бондов этой страны. В частности, только сегодня утром 2-летние облигации упали на 20 б.п. до 3,1%, а 3-летние на 16 б.п. до 3,75%. Напомним, что ЕЦБ анонсируя по итогам последнего заседания свой план по выкупу бондов с дюрацией до 3 лет сообщил, что одним из основных условий его реализации будет обращения той или иной страны за помощью. Причем заметим, что испанские политики всячески отвергают эту идею, но опубликованные накануне данные ЦБ Испании показали, что сумма непогашенных кредитов выросла до 169,33 с 168,37 млрд. евро в июне, таким образом, усилив давление на власти страны, с учетом недавнего обращения регионов за финансовой помощью. Также отметим, что уровень депозитов составил 1,287 трлн. евро, что почти на 8% меньше, чем в июле 2011 года.
В то же время, вчера глава Еврогруппы Ж.-К. Юнкер подтвердил, что выход из еврозоны Греции будет управляемым, хотя и не желателен. Тем самым он дал понять, как мы полагаем, что европолитики все же не сбрасывают со счетов выхода этой страны из состава валютного блока. Более того, как мы еще писали весной, что не исключаем сюрпризов от этой страны с октября по ноябрь, который и может вызвать широкомасштабную фиксацию прибыли после довольно хорошего роста рисковых активов, отмечавшегося с июня. Примечательно, что публикация доклада Тройки по Греции как раз приходится на октябрь. Более того, по словам П.Московичи, министра экономики, финансов и внешней торговли Франции Греция не может остаться в Еврозоне любой ценой, поэтому с учетом продолжающегося «не улучшения» макроэкономической ситуации в стране в составе единого валютного блока, эти слова также можно рассматривать как некий намек. Напомним, что последние макроэкономические отчеты сообщили об очередном квартальном увеличении уровня безработицы (до 23,%), сокращении промышленного производства на 5% г/г и снижении ВВП во II кв. на 6,3%.
Торги в Азии. На фоне локальных азиатских событий несколько сгладивших эффект от японо-китайского конфликта многие индексы региона подрастали, в том числе китайский Shanghai comp. рос на 0,4%, Nikkei 225 — на 1,19%. На этом фоне пара EURUSD торговалась утром в районе 1,3050, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 79. Отметим, что, несмотря на то, что Банк Японии сегодня сообщили о расширении программ по выкупу активов, пара USDJPY, как мы полагаем, может опуститься до 76,25, в том числе за счет репатриации средств японскими компаниями. Из позитивных новостей отметим также подтверждение S&P рейтинга Австралии на уровне «AAA» со стабильным прогнозом.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за размещением длинных бумаг Португалии. Помимо этого важными станут выступление европолитиков и новостей с переговоров в Сенате США, на которых примет участие глава ФРС Б.Бернанке. Что касается макроэкономического календаря, то стоит выделить публикацию в еврозоне объемов производства в строительном секторе и в США индексов ипотечного кредитования, объемов разрешений на строительство и начало жилстроительства, а также отчет по продажам на вторичном рынке жилья.
Российский валютный рынок. В свете завершения коррекции к росту, отмечавшемся по всему спектру рисковых активов на прошлой неделе, рубль сегодня вернулся к укреплению в паре с долларом. Подом для оптимизма послужило улучшение внешнего фона. В этой связи отметим, что с учетом технических факторов и начавшегося накануне налогового периода не исключаем, что возобновившийся сегодня рост рубля продолжится до конца недели, поэтому мы сохраняем наши ожидания относительно снижения пары USDRUB до конца месяца до 29,80 руб. Однако при этом на фоне сохранения внешних рисков до конца года ожидаем возвращения пары обратно к 32 руб. и, возможно, выше. Более того, в октябре компаниям предстоит вернуть порядка $6,8 млрд. в рамках погашения евробондов и синдицированных кредитов, что может оказывать понижательное давление на курс рубля. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для этой пары станут отметки 30,86 и 30,64 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,10 и 31,18 руб.