Многочисленные выступления политиков, запланированные на вторник, могут поддержать оптимизм на рынках, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в понедельник. На фоне публикации порции слабой статистики по американскому промышленному сектору (индекс активности Чикаго упал до минимальных -0,87 п. с 2009 г.) вкупе комментариями представителя ФРС США пара USDJPY, как мы и предполагали ранее, все же смогла опуститься ниже 78, в том числе в ответ на снижение кривой доходности американских казначейских бумаг (дох-ть 10-леток составила 1,71%), с динамикой которой пара традиционно коррелирует. При этом остальным конкурентам «американца» таким положением вещей в полной мере воспользоваться не удалось, в связи чем индекс доллара к корзине из шести мировых валют вырос за день на 0,24%, тогда как валюты азиатского региона также немного снижались против доллара — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, опустился на 0,18%. При этом сегодня он прибавляет около 0,03% за счет ожиданий новых экономических стимулов от КНР. Напомним, что с технической стороны картина не претерпела сильного изменения, поэтому после некоторой коррекции индикаторов, либо их консолидации стоит ожидать возобновления продаж доллара, в том числе на фоне последних решений ФРС и возможного улучшения настроений на рынках, в том числе за счет вероятного появления официальных сообщений касательно «bailout» для Греции, Испании и Кипра.

Между тем, глава ФРБ Сан-Франциско Дж. Уильямс (имеет права голоса на комитете) отметил, что решение ФРС по стимулированию экономики было необходимым и что ЦБ продолжит «выкупать обеспеченные ипотекой ценные бумаги до тех пор, пока состояние рынка труда не станет существенно лучше». Он также добавил, что Банк может распространить выкуп ценных бумаг и на другие активы. Таким образом, он явно дал понять, что регулятор по завершению операций Twist в конце года может вкупе с программой QE3 решится на выкуп казначейских облигаций. В этой связи отметим вчерашнюю статью в Washington Post, с которой мы полностью согласны и в которой отмечалось, что ФРС будет продолжать свои программы до тех пор, пока инфляционные риски не превысят целевых значений, а рынок труда не продемонстрирует устойчивый рост. Более того, индикатор уровня безработицы ввиду явно низкой репрезентативности может быть заменен на другой. Заметим, что мы не раз обращали внимание на индикатор, отражающий долю занятых лиц в общей численности экономически активного населения, поскольку этот показатель не подвержен влиянию сезонных факторов — его значение уже на протяжении 3 лет держится в районе 58,4% и, по последней оценке, составило 58,3%, тогда как еще в 2007 г. он был выше 63%.
Что касается европейских историй — слабый отчет IFO вызвал вчера повсеместные распродажи евро, в том числе против доллара и иены. Так, индекс делового доверия упал в пятый месяц подряд до минимальных 101,4 п. за последние за 2,5 года. Экономисты IFO отметили, что 50% ответов среди немецких компаний были получены до решения Конституционного суда германии (12 сентября), но этого не хватило, чтобы вернуться евро к росту. Ровно также как не удалось этого сделать и Испанским бондами. В частности, 2-летки снизились вчера по дох-ти на 10 б.п. 3,03%.
Вместе с тем, в продолжение нашей идеи улучшения ситуации как в макроэкономическом плане, так бюджетном тех стран, за исключением Греции, которые обратились за финансовой помощью, выделим вчерашний комментарий португальского министра финансов, сообщивший, что дефицит бюджета Португалии в январе-августе в 2012 г. сократился до 3,5 млрд. евро с 5,18 млрд. евро за тот же период прошлого года. Он отметил, что доходы от прямых налогов выросли на 2,1%, косвенные налоги снизились 5,0%, а расходы выросли на 0,4%.
Торги в Азии. Комментарии глав Минфинов Японии (о возможности реализации решительных мер для ограничения роста курса иены) и Новой Зеландии (о возможности смягчения монетарной политики) и публикации макроэкономических цифр по ряду азиатских стран удержали многие индексы региона на положительной территории, в том числе индекс Nikkei 225 рос на 0,25%, индийский Nifty – на 0,21%. На этом фоне пара EURUSD торговалась утром в районе 1,29, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 77,80.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за размещением бумаг Италии. Помимо этого важными станут комментарии таких политиков, как министра финансов США Т.Гейтнера и главы ЦБ Швейцарии Т.Джордана, а также сообщений со встречи, которую проведут канцлер Германии А.Меркель и глава ЕЦБ М.Драги. Что касается макроэкономического календаря, то стоит выделить уже вышедшие индекс потребительского доверия в Германии (не изменился и составил 5,9 п.), индикатор делового климата (не изменился и составил 90 п.) и доверия (вырос до 86,2 п.) в Италии. Позже в США представят индексы цен на жильё CaseShiller, индексы производственной активности ФРБ Ричмонда и индекс доверия потребителей Conference Board.
Российский валютный рынок. Начавшийся вчера вполне ожидаемый нами рост рубля может продолжиться сегодня до конца торгов, в том числе за счет продаж валютной выручки экспортерами под налоги и сохранения нейтрального внешнего фона и возможного его дальнейшего улучшения. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для этой пары станут отметки 31,07 и 30,91 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,24 и 31,36 руб.