Геополитические риски вкупе с заседаниями европейских регуляторов, а также испанские и греческие дебаты продолжат поддерживать волатильность на рынках, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в среду. Недавние обещания Б.Бернанке продолжать программы стимулирования даже если будет наблюдаться экономический рост усилили положительный эффект от довольно оптимистичных данных, опубликованных в США за последние дни. Как итог, вчерашний отчет ADP вкупе с индексом ISM оказали значительную поддержку паре USDJPY, а также улучшили настроения инвесторов, как под занавес торгов на американской сессии и сегодня в Азии. В результате индекс доллара к корзине из шести мировых валют, отыгрывая вечерние новости, снизился сегодня утром на 0,27%. В то же время валюты азиатского региона также вернулись к росту против доллара — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, подрос утром на 0,07%.

По поводу статистики, то после опубликованного довольно оптимистичного индекса ISM Manufacturing, вышедший вчера индекс активности для сферы услуг США, поднявшийся с 53,7 до 55,1 п. настроил на некоторый оптимизм в отношении экономического роста, который мог ускориться к концу III кв. и задать тон на IV кв. Также напомним, что индекс деловой активности в промсекторе сентябре составил 51,5 против 49,6 п. в августе. Во многом рост индикатора был обусловлен увеличением новых заказов – соответствующий индикатор вырос с 47,1 до 52,3 п. При этом индекс занятости повысился с 47 до 48,5 п. При этом отчет ADP показал увеличение занятости в США в сентябре на 162 тыс, что превзошло прогнозы, но оказалось немногим ниже 189 тыс. в августе. Причем, несмотря на то, что отчеты этой компании в последние 4-5 месяцев значительно разнятся с цифрами BLS, мы не исключаем, что на этот раз официальная оценка окажется лучше, как цифр от ADP, так и предыдущих публикаций. Тем более если учесть, что 4-недельная скользящая средняя обращений за пособием по безработице в сентября старательно консолидировалась в районе 4-летних минимумов, около 365 тыс.
Между тем на фоне продолжающихся за кулисами разговорами касательно « Bailout» для Испании, Греции и Кипра, сегодня внимание инвесторов будет приковано к конференции с главой ЕЦБ М.Драги по итогам заседания регулятора, от которого мы не ждем каких-либо важных решений, в том числе снижения ставки. В частности, ЕЦБ вряд ли пойдет на этот шаг на фоне усиления инфляционного давления в целом в регионе. Так, прогноз инфляции по динамике потребительских цен, предусматривает их рост в сентябре до максимумов года- до 2,7% г/г. При этом вышедшая в последнее время статистика, за исключением рынка труда для многих стран региона свидетельствует о стабилизации ситуации в отдельных сегментах европейской экономики. Более того такие страны как Ирландия продолжают поддерживать идею, что путем девальвации уровня жизни в рамках проводимых реформ удается вернуть страну на рельсы экономического роста. Так, ирландский индекс деловой активности в сфере услуг вырос в сентябре до 53,9 п. Подведя итог, предположим, что М.Драги на пресс-конференции будет преимущественно говорить о последних решениях ЕЦБ, в том числе о программе OMT. Основным риском после вчерашних сообщений о том, что ЕЦБ не станет нести убытки по греческим бондам как раз станут возможные комментарии относительно того, что Банк не станет нести убытки по облигациям, купленным в рамках возможной активизации программ OMT. Если же ничего такого не случится, евро может получить дополнительный импульс к росту с первой целью повышения в паре с долларом до 1,3102. Напомним, что наш прогноз по паре EURUSD на октябрь подразумевает повышение пары до 1,32.
Что касается переговоров по Греции, то судя по ряду сообщений, ей по-прежнему не удается договориться с кредиторами по поводу чуть более 2 млрд. евро сокращений в рамках снижения дефицита бюджета на 13,5 млрд. евро. При этом министр финансов Греции Я.Стурнарас отметил, что разногласия с Тройкой значительны, но Греция все же попытается найти компромисс до заседания Еврогруппы 8 октября. Причем вокруг даты проведения заседания сохраняется неопределенность, т.к. по слухам оно может состояться лишь 12 октября. Заметим, что любое промедление в решение европейских вопросов негативно отражается на позициях евро.
В то же время из позитивных новостей выделим сообщения, что немецкая сторона сменила свой тон в отношении помощи Греции и теперь открыта для обсуждения данного вопроса. Однако это не смогло поддержать бонды страны и сегодня утром они подрастали по доходности, в том числе дох-ть 2-леток повысилась на 8 б.п. – до 3,3%.
Торги в Азии. Сегодняшние торги в Азии вновь проходили довольно тихо из-за отсутствия многих игроков, в том числе из КНР по случаю праздников, но, тем не менее, японскому Nikkei 225 и индийскому Nifty удалось прибавить по 0,89% и 0,99%, соответственно. Поддержку оптимизму оказали, как смягчение своей позиции немецкой стороны в отношении помощи Греции, так и вышедшая статистика, а также вчерашние намеки японских властей перейти в скором времени «от слов к делу». Касательно данных, то индийский индекс PMI для сферы услуг вырос в прошлом месяце до максимумов с февраля текущего года – до 55,8 п. В то время как австралийские показатели сообщили о росте розничных продаж в августе на 0,2% и об увеличении разрешений на строительство на 6,4% м/м. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,2930, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 78,5.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за размещение бондов Испании и Франции. Помимо этого важными станут многочисленные выступления европолитиков, в том числе М.Драги, премьер-министра Италии М.Монти и канцлера Германии А. Меркель Также сегодня выступят политики из Ирландии и Португалии.
Однако основные события будут развиваться в Великобритании и еврозоне, ЦБ которых проведут свои заседания.
Кроме этого, в США выйдут «минутки» с сентябрьского заедания, важным моментом которых станет вопрос возобновления и выкупа казначейских бумаг по завершению операций Twist в конце года. Также отчет может просигнализировать о готовности Банка, либо изменить цели по инфляции, либо пересмотреть индикаторы, для оценки реальной ситуации на рынке труда.
Что касается макроэкономического календаря, то сегодняшний день не богат на публикации, за исключением американских цифр, в том числе представят объем заявок на пособие по безработице и промышленные заказы в США. Причем последний индикатор с учетом индекса ISM для промышленности, может оказаться несколько лучше ожиданий.
Российский валютный рынок. Рубль продолжает торговаться в паре с долларом в узком диапазоне, выход из которого, как мы ожидаем, будет направлен в сторону укрепления российской валюты. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для этой пары станут отметки 31,02 и 30,93 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,24 и 31,36 руб.