Австралийский оптимизм может продержаться до конца дня, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в среду. Доллар США провел очередную смешанную сессии, сдав позиции южноафриканскому ранду и австралийскому доллару, укрепившись при этом против бразильского реала на фоне сегодняшнего заседания ЦБ Бразилии, по итогам которого была понижена ставка на 25 б.п. до 7,25% и канадской валюты на фоне снижения котировок нефти марки WTI. Однако заметим, что в основном многие валютные пары торговались в рамках своих сформировавшихся за последние дни диапазонах, а такие валюты как южноафриканский ранд, который корректировался после сильного ослабления накануне сегодняшних публикации данных по промышленному производству.
В то же время, доллара США продолжает находиться под давлением текущей политики ФРС и вчера после публикации американским регулятором своего экономического обзора, именуемого «Бежевой книгой», отмечались локальные продажи доллара против ряда валют. Во много это было связно с тем, что в нем сообщалось, что с момента последнего отчета, условия на рынке труда практически не изменились. Более того, вчерашние комментарии члена ФРС Н.Кочерлакота, который отметил, что ставка по федеральным фондам должна оставаться «чрезвычайно низкой» до тех пор, пока уровень безработицы не снизится до 5,5%, при инфляционном пороге в 2,25%. В то же время монетарный политик США Д.Вильямс выделил немного другие уровни, а именно снижения уровня безработицы ниже 7% при пороге инфляции в 2,5%. Напомним, что текущий целевой показатель инфляции ФРС составляет 2%. В результате этих комментариев вкупе с другими выступлениями представителей ФРС смеем предположить, что на предстоящем заседании ЦБ США (24 окт.) могут быть рассмотрены либо озвучены конкретные цели, при которых ФРС будет « отлаживать» свою монетарную политику.
Заметим, что австралийская валюта, как мы и ожидали, также продолжила коррекционное движение после значительной просадки в паре с долларом. Причем ей все же удалось закрепиться сегодня утром выше 100-дневной скользящей средней (1,0264), открыв в итоге себе путь к 1,0345. Поводом для дополнительных покупок валюты «оззи» послужили вчерашние данные, сообщившие об улучшении потребительских настроений в Австралии – соответствующий индекс от Westpac вырос до максимумов с февраля 2012 г. – до 99,2 п. Сегодня же, как и предполагалось, статистика по рыку труда также оказалась довольно оптимистичной, сообщив об увеличении числа занятых на 14,5 тыс. человек, что оказалось значительно больше ожиданий. При этом в прошлом месяце отмечался и рост уровня безработицы до5,4%, что во многом было связно с сезонными факторами, тот нюанс, который мешает адекватно оценить ситуацию на рынке труда только за счет изменения индекса уровня безработицы. Заметим, что нынешний уровень безработицы в Австралии значительно ниже показателей еврозоны и США, что на фоне увеличения занятости вкупе с сентябрьским усилением инфляционных ожиданий (соответствующий индекс вырос до 2,6%) может помешать ЦБ страны решиться на очередное снижение ставки по итогам ноябрьского заседания.
Между тем вчера под занавес торгов в Нью-Йорке рейтинговое агентство S&P снизило рейтинг Испании с «BBB+» до «BBB-», сохранив негативный прогноз. В результате пара EURUSD опускалась в первые часы торгов Азии до 1,2825, сформировав для себя, таким образом, отличную основу для возвращения к росту с первой целью движения до1,3080. Отметим, что причинами пересмотра рейтинга Испании, по мнению S&P, стали значительные риски для экономического роста страны и исполнения бюджета. Кроме того, разногласия между центральными и местными органами власти с приближением местных выборов также оказали давление на рейтинг. Также в агентстве отметил, что колебания правительства относительно запроса финансовой помощи также послужили причиной снижения рейтинга. Как мы полагаем, что это и стаяло сосновой решения S&P, но в то же время, учитывая, что понижение рейтинга также увеличивает вероятность того, что Испания запросит помощь, влияние на евро оказалось не столь разрушительным. Также отметим, что испанские бонды, несмотря на продолжающиеся прения, продолжили сегодня торговаться в рамках уже устоявшихся за последнее время диапазонах, в том числе 5-летки держатся сегодня утром в районе 4,75%, что ниже верхней границы 4,9%.
Также обратим внимание, что в Европе продолжают звучать обнадеживающие сигналы с макроэкономического поприща. Так вчера вышли данные по промышленному производству Франции (+1,5% м/м), Италии (+1,7% м/м), Словении (+3,9% г/г), Швеции (+0,4% м/м), которые оказались значительно лучше ожиданий и прошлых оценок. В итоге в свете сохранения инфляционных рисков в еврозоне, снижения ставки от ЕЦБ в ближайшей перспективе ждать не стоит.
Торги в Азии. Сегодня в азиатские игроки поддержали своих коллег из США продажами риска, но локальные события позволили сдержать их от более агрессивных шагов. В итоге Shanghai comp. снижался на 0,81%, тогда как австралийских S&P/ASX 200 снижался лишь на 0,16%. Отметим, что в поддержку рынкам кроме данных из Австралии оказали решения ЦБ Южной Кореи и Бразилии снизить ставки. Кроме того, в опубликованных «минутках» японским ЦБ сообщалось, что « Правительство будет предпринимать решительные действия на FX в случае необходимости». На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,2880, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 78,10.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за размещением бондов Италии. Поимо этого важными станут многочисленные встречи и выступления, которые состоятся по обе стороны Атлантики. Так, в Японии пройдет саммит министров финансов G7, а также выступят А.Меркель, М.Монти и ряд лиц из ФРС, в том числе управляющие Банка Дж.Йеллен и Дж.Штейн. Что касается макроэкономического календаря, то сегодня стоит выделить многочисленные данные по инфляции многих европейских стран, индекс уровня безработицы Греции, ежемесячный отчет ЕЦБ, а также ряд показателей по США: число заявок на пособие по безработице, торговый баланс и индексы экспортно-импортных цен.
Российский валютный рынок. Валютные торги продолжают проходить крайне волатильно, но при этом рублю пока не удается в паре с долларом покинуть сформировавшийся за последние несколько дней торговый диапазон (30,88-31,34 руб.) на фоне сохранения неопределенности на внешних площадках. Причем с высокой долей вероятности рубль может вновь попытаться опуститься к нижней границе обозначенного диапазона, в том числе за счет растущих цен на нефть и возможного улучшения внешнего фона.