Сезон квартальной отчетности добавит рынку волатильности, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США завершили пятницу с преимущественным понижением — немецкий DAX (-0,68%), французский CAC (-0,72%), британский FTSE-100 (-0,63%), американские Dow (+0,02%), SP500 (-0,27%), Nasdaq Сomposite (-0,18%) на волне фиксации инвесторами прибыли, несмотря на вышедшие лучше предварительных прогнозов данные макроэкономической статистики и оказавшиеся лучше ожиданий квартальные отчеты таких банков, как JP Morgan Chase и Wells Fargo. В частности, индекс потребительского доверия в США, рассчитываемый Мичиганским университетом, неожиданно вырос в октябре текущего года до максимальных отметок за последние пять лет, существенно превысив рыночные ожидания. Причем соответствующий индекс отношения американских потребителей к текущей финансовой ситуации повысился с 85,7 пункта до 88,6 пункта, а показатель потребительских ожиданий на ближайшие полгода вырос до 79,5 пункта с 73,5 пункта. В совокупности с отмеченным накануне президентских выборов в США прогрессом на рынке труда, это свидетельствует об улучшении настроения американцев, что позитивно для прогноза потребительских расходов в преддверии рождественских праздников. Волатильности фондовому рынку на предстоящей неделе добавит сезон корпоративной квартальной отчетности, в рамках которого свои финансовые результаты представят около сотни американских и европейских компаний, а сегодня свой отчет представит Citigroup. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром меняются мало. На фондовых площадках в Азии отмечается разнонаправленная динамика. Цены на нефть марки Brent колеблются возле отметки в $114 за баррель. Фьючерс на индекс РТС в пятницу в вечернюю торговую сессию потерял 0,16%.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое изменение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций закончил минувшую неделю на минорной ноте, а индекс ММВБ в пятницу вновь опустился ниже психологической отметки в 1450 пунктов. В итоге этот индекс потерял за неделю 2,1% и сделал заявку на выход вниз из области консолидации, сложившейся в нём в последние две недели. В совокупности за четыре последних недели, прошедших с момента объявления ФРС США о третьем раунде программы «количественного смягчения» (QE3), снижение индекса ММВБ составило 5,7%. Это является максимальной просадкой этого фондового индикатора с момента завершения его падения в мае и начавшейся после этого в июне среднесрочной волны его роста. Негативная динамика рынка акций РФ в конце прошедшей недели сформировалась под влиянием ухудшившегося внешнего фона, выразившегося в понижении западных фондовых индексов и росте фондовой волатильности. В аутсайдерах российского рынка акций на прошлой неделе оказались акции компаний из металлургического и финансового секторов. Давление продаж в этих секторах, на наш взгляд, в ближайшей перспективе может сохраниться. В случае дальнейшего ухудшения внешнего фона падение индекса ММВБ на предстоящей неделе может продолжиться, причем этот фондовый индикатор в ближайшие пять торговых дней с вероятностью 0,8 опустится ниже отметки в 1440 пунктов. Вероятность достижения индексом ММВБ на этой неделе отметки в 1420 пунктов наша статистическая модель оценивает в 2/3. При этом на динамику рынка акций РФ будут оказывать влияние глобальные события, корпоративные новости, развитие ситуации на мировых фондовых, сырьевых и валютных рынках, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут розничные продажи в США в 16.30 мск, индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка в 16.30 мск, товарные запасы в США в 18.00 мск.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома на прошлой неделе вышли из области консолидации, ограниченной снизу уровнем в 155 руб., возле которого теперь сложилась зона сопротивления росту. Обозначив в конце недели локальную нисходящую тенденцию, котировки акций Газпрома устремились к минимальным отметкам за последние три месяца. В перспективе акции Газпрома могут отыграть часть понесенных на прошлой неделе потерь, однако с вероятностью 0,8 на этой неделе они возобновят движение котировок к отметке в 150 рублей.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка на минувшей неделе неоднократно пытались вернуться к цене проведенного SPO, но сделать этого не смогли, поскольку в районе этой отметки сложилась сильная зона сопротивления росту. Вероятное закрепление котировок акций Сбербанка на предстоящей неделе ниже отметки в 92 руб. создаст предпосылки для развития локальной нисходящей тенденции.
Ростелеком-ао. Котировки акций Ростелекома в конце минувшей недели отправились проверять на прочность зону поддержки, сложившуюся возле отметки в 131 руб., которая пока устояла. Тем не менее, в рамках обозначившейся локальной тенденции нельзя исключать, что на предстоящей неделе котировки акций Ростелекома могут переписать свои минимальные значения за последний месяц.