Фунт, евро и рубль могут продолжить отыгрывать у доллара свои ранее потерянные позиции, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в среду. На рынках по-прежнему витает неопределенность, что продолжает удерживать многие валютные пары в районе сложившихся краткосрочных диапазонов. Как результат, доллара США изменялся против многих своих конкурентов разнонаправленно. Хотя как мы полагаем, что с учетом политики ФРС и появляющегося некоторого оптимизма в еврозоне и Китае, продажи «американца» в ближайшие дни могут либо возобновиться, либо как на примере австралийского доллара, прибавившего вчера 0,83%, усилиться. Пи этом индекс доллара к корзине из шести мировых валют снизился за день на 0,08%. В то же время индекс азиатских валют, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, вырос на 0,16%, прибавляя сегодня 0,25%.
Итоги вчерашнего заседания не преподнесли никаких сюрпризов. Коммюнике оказалось в значительной степени неизменным от сентябрьского за исключением того, что «расходы домашних хозяйств немного увеличились, в то время как инвестиции в основной капитал замедлились». Эти комментарии практически не отразились на позициях доллара. Однако заметим, что декабрьское заседание может быть более продуктивным, т.к. оно пройдет уже после Президентских выборов США, и станет ясно по поводу того, какие дальнейшие шаги предпримет регулятор после завершения в конце года программы «Твист», которая, как мы полагаем, может смениться возобновлением программы выкупа казначейских бумаг. Также важной может стать возможная обрисовка конкретных целей, при которых ФРС будет «отлаживать» свою монетарную политику, что позволит более адекватно оценить перспективы продолжения выкупа активов, в том числе в рамках программы QE3. Отдельно отметим, что до декабрьского заседания запланированы многочисленные выступления монетарных политиков, а также 14 ноября представят «минутки» с последнего заседания, которые также могут пролить свет на дальнейшие планы ФРС.
Также отметим, что тон американских макроданных также продолжает сохраняться положительным, что в сочетании с текущей политикой ФРС может поддерживать оптимизм на рынках. В частности, вчера сообщили об увеличении продаж новых домов в сентябре на 5,7% м/м и повышении в октябре активности в промышленности – предварительное значение соответствующего индикатора выросло до 51,3 п.
В то же время евро вчера продавали в первую половину дня на слабых европейских данных. Так, разочаровали отчеты компании Markit, содержавшие прогнозы касательно динамики индексов активности PMI секторов услуг и промышленности в еврозоне: в октябре – консолидированный индекс PMI снизился до 40-месячного минимума за счет падения индекс промышленности до 2-месячного минимума — до 45,3 п. При этом индекс PMI для сферы услуг поднялся до 2-месячного максимума – до 46,2 п. Причем заметим, что в основном не столь позитивная картина, по оценке Markit, формируется за счет сокращений, в том числе рабочих мест, что вполне нормально, если учесть стремления европолитиков проводить политику бюджетных сокращений. В то же время индексы PMI Ирландии спустя два года, как она начала придерживаться мер жесткой экономики, на протяжении последних месяцев держаться выше 50 п. В этой связи не исключаем, что путем снижения уровня жизни в европейских странах, на примере Ирландии, можно ожидать, что в ближайшие месяцы многие страны региона могут вернуться к росту. Отчеты IFO при этом сообщили об ухудшении бизнес климата в Германии. Причем возможно, что инвесторы восприняли эти данные как сигнал к очередному снижению ставки ЕЦБ даже, несмотря на высокие темпы инфляции в регионе. Однако член правления ЕЦБ Э.Новотны несколько охладил пыл инвесторов, сообщив, что снижение ставок в ближайшее время не потребуется. В связи с этим сегодня пара EURUSD поднялась до 1,3. Поводом для ее покупок также стали сообщения, что Греции могут дать дополнительные два года для реализации реформ. Однако глава ЕЦБ М.Драги и министра финансов Германии В.Шойбле опровергли эти сообщения, отметив что «Тройка» еще не озвучивала своего решения. При этом в МВФ отметили, что все же был достигнут прогресс в переговорах с греческим правительством.
Вместе с тем, сегодня новозеландский доллар получил новые силы для роста после того, как ЦБ страны принял решение по итогам своего заседания сохранить ставку на уровне 2,5%. При этом выступление нового главы Банка Г.Уилера, оказалось менее «мягким» чем последнее выступление его предшественника, а значит даже вопреки снижению инфляционных рисков снижения ставки ждать, пока не стоит. Он также отметил, что ВВП страны продолжает расти умеренными темпами. Так, в II кв. экономика страны выросла на 0,6% кв/кв и на 2,6% в годовом выражении. В этой связи не исключаем повышения пары NZDUSD до конца года до 0,84.
Торги в Азии. Сегодня в Азии отмечались смешанные настроения, в том числе Nikkei 225 рос на 1,13%, в то время как Shanghai comp. снижался на 0,68%. При этом китайскому рынку не помогли комментарии представителя Министерства промышленности и информационных технологий, в которых выражалась уверенность, что рост промышленного производства в IV кв. может быть быстрее, чем в III кв. На этом фоне пара AUDUSD изменялась в районе 1,03 90, пара EURUSD торговалась в районе 1,3005 , в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 80,20.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за сообщениями по Греции и за выходом многочисленных макропубликаций. В частности, стоит выделить уже вышедшие данные по розничным продажам Италии, темпы сокращения которых снизились с 3,2 до 1%. В Великобритании обнародовали показатели ВВП за III кв., которые как мы и полагали, сообщили о росте экономики на 1% кв/кв. При этом в США представят объемы заказов на товары длительного пользования, традиционные показатели рынка труда, объемы по незавершенным сделкам по продаже жилья и производственный индекс ФРБ Канзас-Сити.
Российский валютный рынок. Как и полагали, рублю удалось отыграть у доллара часть понесенных им ранее потерь на фоне продолжающихся налоговых выплат вкупе с ожидаемым нами улучшением внешнего фона. В этой связи мы сохраняем ожидания, что до конца недели пара USDRUB может вплотную приблизиться к нижней границе обозначенного ранее диапазона (31,56-30,80 руб.).