Утренний аналитический обзор, — ОАО "МФЦ"

Российский рынок.
► ВВП РФ в III квартале 2012 года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,9%. Такую первую оценку распространила в понедельник Федеральная служба государственной статистики (Росстат).
Данные Росстата оказались несколько выше предварительных расчетов Минэкономразвития, которое оценивало рост ВВП в III квартале на 2,8%.

Комментарий по рынку.
В понедельник в ходе основной торговой сессии Индекс ММВБ вырос на 0,47%, закрылся на уровне 1 407,90 пункта. Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию составил 20,237 млрд. руб.
То есть, как мы и прогнозировали, начало недели на российском рынке было положительным, но снова сократившиеся объемы торгов свидетельствуют о нежелании участников активно покупать. Падение на прошлой неделе показывало объемы почти на 30% выше вчерашнего уровня.
Общую ситуацию на мировых рынках в этот период можно охарактеризовать, как крайне волатильную, но при этом заметно, что участники рынков взяли передышку в оценке опасности «фискального обрыва». Мы видим, что цены на нефть (Brent, на который ориентируется российский рынок), вчера доходили почти до уровня $110, при ключевом сопротивлении около $113, но растущий импульс не получил продолжения и уже к вечеру котировки показали снижение более чем на 0,5%, несмотря на сохраняющийся спрос. С одной стороны сырьевые рынки сейчас могут расти на фоне сохранения мягкой монетарной политики США и желания инвесторов покупать активы, не связанные с рисковыми рынками акций. С другой стороны рецессия, ожидающаяся вслед за «фискальным обрывом», «затягивание поясов» в Германии, принявшей меры сократить бюджетный дефицит на 9% и выйти на сбалансированный бюджет на три года раньше плана (уже в 2013 году), несмотря на опасность замедления экономического роста, негатив по Японии, официально заявившей о рецессии, — заставляют инвесторов опасаться активов, связанных с реальным производством и потреблением.
Фондовые рынки замерли в ожидании пятницы, когда Обама должен провести встречу с представителями Конгресса США от демократической и республиканской партий. Здесь будут прояснены ключевые разногласия на решение налоговых проблем, что и даст экономистам некоторый вектор для анализа дальнейших проблем США, а следовательно, динамики мировой экономики и финансовых рынков.
До этого момента котировки американских индексов попробуют реализовать свой потенциал для восходящей коррекции. Напомним, что по индекс S&P ее цель сейчас находится около 1390-1400 пунктов. Российский рынок на этом фоне, хоть остается вне зоны внимания крупных игроков, также может показать некоторый рост. Спекулятивно на 1-3 дня стоит присмотреться к акциям Сбербанка: обыкновенные акции могут вернуться к сопротивлению 88,6 руб., префы – к 64,2 руб. Среди «голубых фишек» это сейчас наиболее перепроданные бумаги и технические индикаторы (MACD и RSI в первую очередь) сигнализируют о возможном отскоке (но сначала надо увидеть, как российский рынок сегодня среагирует на негативную динамику фьючерса на S&P).
Среднесрочные игроки, кто не боится локальных просадок, может начинать формировать позицию по Газпрому, который находится на уровне консолидации крупных покупок и своей целевой цены – 144 руб. Здесь могут быть короткие попытки пробоя уровня, но длинный затяжной тренд вниз не рисуется как раз в силу того, что это одна из немногих бумаг на российском рынке, где поддержка инвесторов сохраняется.
А вот противовесом в индексе сейчас будут акции ЛУКОЙЛа, где вчера была отсечка реестра акционеров для получения промежуточных дивидендов (40 руб. на акцию).
«Второй эшелон» в качестве краткосрочных и среднесрочных инвестиций мы не рассматриваем, так как при полном отсутствии ликвидности на рынке локальные движения здесь слабо предсказуемы.
В целом же если сегодня с утра индекс ММВБ не воспримет колебания на мировых рынках слишком драматично, то в ходе торгов он может показать попытки роста. Но общий тренд уже устойчиво-отрицательный.
Новости мировых рынков.
▼ Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило прогнозы экономического роста для стран G20, отметив продолжающееся сокращение бюджетных расходов в ряде государств, а также сохранение неопределенности на финансовых рынках, сообщает агентство Bloomberg. По оценкам экспертов агентства, повышение ВВП стран «группы двадцати» в 2012 году составит 2,7%, в 2013 году — 3%, в 2014 году — 3,3%.
Августовский прогноз Moody’s предполагал подъем экономики G20 на 2,8% в 2012 году и на 3,4% в 2013 году.
Темпы роста в странах emerging markets будут превышать подъем в развитых странах, однако также останутся умеренными, полагают аналитики Moody’s.
Они также отмечают, что действия Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Федеральной резервной системы (ФРС), позволившие ослабить финансовый кризис в первые его годы, привели к росту балансов центробанков и начинают представлять собой риск сами по себе. Увеличение балансов центробанков может стать причиной резкого роста инфляции в будущем.
► Правящая правоцентристская коалиция Германии приняла решение о сокращении государственных расходов и объемов привлечения новых средств на долговых рынках в 2013 году, несмотря на предупреждения министерства экономики об ожидаемом ослаблении роста.
Как пишет Financial Times, правящим партиям удалось заручиться поддержкой большинства депутатов Бундестага в попытке сократить бюджетный дефицит на 9% и выйти на сбалансированный бюджет на три года раньше плана — в 2013 году вместо 2016 года.
Совокупные госрасходы в следующем году будут снижены на 3,1% — до 302 млрд евро, что будет ниже уровня расходов за 2010 год, когда правящая коалиция пришла к власти, и позволит снизить дефицит бюджета с 18,8 млрд евро до 17,1 млрд евро.
▼ Потребности Греции в финансировании до конца 2014 года могут оказаться на 15 млрд евро больше, свидетельствует проект отчета тройки международных кредиторов — Еврокомиссии, Европейского центрального банка и Международного валютного фонда, оказавшийся в распоряжении агентства Bloomberg.
Кроме того, до конца 2016 года стране могут понадобиться еще 17,6 млрд евро.
► Китай расширит доступ на свои рынки акций и облигаций для иностранных инвесторов в рамках реформ, которые должны обеспечить постепенную интеграцию китайской финансовой системы в общемировую, пишет Financial Times.
По словам председателя Китайского комитета по контролю над ценными бумагами Го Шуцина, КНР увеличит квоты иностранных инвесторов на рынках акционерного и долгового капитала. В частности, китайские власти в четыре раза увеличат объем возможных поступлений из-за рубежа в юанях — на более чем 200 млрд юаней с текущих 70 млрд юаней ($11,2 млрд), заявил Го Шуцин.
Кроме того, Пекин намерен продолжать повышение верхнего предела общих вложений иностранных инвесторов в Китай. Ранее в этом году этот потолок был поднят с $30 млрд до $80 млрд. Как только будет достигнут уровень в $80 млрд, порог будет повышен еще раз, пообещал Го Шуцин.
Смягчены ограничения, действующие в отношении портфелей отдельных инвесторов, которые теперь смогут вкладывать на территории КНР до $5 млрд, а не $1 млрд, как это было ранее.
▼ Бум разработки сланцевых месторождений выведет США на первое место в мире по добыче нефти к 2020 году, позволив им опередить нынешних лидеров — Россию и Саудовскую Аравию, прогнозирует Международное энергетическое агентство (МЭА) в своем ежегодном докладе World Energy Outlook.
Всего год назад МЭА ожидало, что бороться за лидерство к концу десятилетия будут только РФ и Саудовская Аравия.
В 2035 году США будут закупать за рубежом не более 2 млн баррелей нефти в сутки (б/с) — на три четверти меньше, чем сейчас.
По оценкам министерства энергетики США, за год с предыдущего прогноза МЭА добыча нефти в стране увеличилась на 7% — в среднем до 10,76 млн б/с.
Ожидается сегодня.
В России.
► ОАО «НОВАТЭК» проведет телефонную конференцию, посвященную финансовой отчетности по МСФО за III квартал 2012 года. (16:00)
► Совет директоров ОАО «Уралкалий» рассмотрит условия новой программы выкупа акций и глобальных депозитарных расписок компании.
► Акционеры ОАО «Холдинг МРСК» на внеочередном заочном собрании рассмотрят вопрос увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций.
В мире.
► Греции до конца этой недели предстоит изыскать не менее 5 млрд евро, чтобы расплатиться с долгами, срок выплаты которых наступает 16 ноября. Международные кредиторы страны при этом пока не приняли решения о предоставлении ей очередного транша помощи на 31,5 млрд евро, несмотря на утверждение Афинами новых мер экономии и бюджета на 2013 год.
► Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка У.Дадли произнесет речь на конференции клиринговой палаты Нью-Йорка.
►Состоится выступление председателя Федерального резервного банка Филадельфии Ч.Плоссера.
►Национальное статистическое управление Великобритании опубликует данные об изменении потребительских цен в октябре. (13:30)
►Исследовательский институт ZEW опубликует индекс доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии в ноябре. (14:00)
►Министерство финансов США опубликует данные о бюджете страны в октябре. (23:00)
►Международное энергетическое агентство опубликует ежемесячный обзор рынка нефти.
►Комитет по регламенту Палаты представителей Конгресса США рассмотрит законопроект об отмене поправки Джэксона-Вэника, ограничивающей торговые отношения с Россией.
►Как ожидается, E.On, Enel, Home Depot, Mitsubishi UFJ Financial Group, Mizuho Financial Group, Scor, UniCredit, Vivendi, Vodafone Group опубликуют финансовые результаты за прошедший квартал.