Подвижек в решении проблемы "фискального обрыва" пока не видно, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США показали в пятницу позитивную динамику — немецкий DAX (+0,88%), французский CAC (+0,8%), британский FTSE-100 (+0,48%), американские Dow (+1,35%), SP500 (+1,29%), Nasdaq Сomposite (+1,38%). По итогам недели эти фондовые индикаторы выросли на 3,3-5,6% на фоне надежд инвесторов на разрешение финансовых и бюджетных проблем и опубликованных позитивных данных макроэкономической статистики. В частности, опубликованный в пятницу индекс Ifo доверия немецких предпринимателей к экономике страны вырос в ноябре впервые после шести месяцев снижения подряд, что дало надежду на улучшение ситуации в крупнейшей европейской экономике в следующем году. Последний консенсус прогноз экспертов относительно поведения западных фондовых индексов в 2013 году предполагает их подъем примерно на 10%. Тогда как их повышение до конца текущего года, ожидается небольшим. Переговоры между политическими лидерами США, которые до конца года должны решить проблему “фискального обрыва” и в очередной раз поднять потолок госдолга, скорее всего, приведут в декабре к достижению каких-нибудь соглашений. Однако насколько они станут эффективными и смогут убедить рынки в том, что проблемы решены в долгосрочном плане, а не просто отложены, пока остается не ясным. В Европе в центре внимания останется вопрос выделения Греции финансовой помощи, который должен быть решен уже в понедельник. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром теряют 0,2-0,4%. На фондовых площадках в Азии отмечается разнонаправленная динамика. Цены на нефть марки Brent колеблются возле отметки в $111 за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое изменение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Под влиянием позитивной динамики западных фондовых индексов и повышения цен на нефть отечественный рынок акций на прошедшей неделе показал преобладающей подъем котировок «голубых фишек». По итогам недели количество выросших в цене акций, из числа входящих в состав индекса ММВБ, превысило количество снизившихся, в 14 раз. Суммарные обороты торгов акциями на Московской бирже увеличились по сравнению с предыдущей торговой неделей примерно на треть, несмотря на отсутствие из-за национального праздника – Дня Благодарения — во второй половине недели американских инвесторов. В минувшую пятницу индекс ММВБ подтянулся к уровню сопротивления в 1420 пунктов, выше которого он, по нашим оценкам, поднимется на этой неделе с вероятностью 85%. Фаворитами роста прошедшей недели из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, стали акции электроэнергетических компаний — ФСК ЕЭС (+10,1%), Холдинга МРСК (+7,1%) и РусГидро (+6,2%). Котировки этих акций рванули вверх на фоне новостей о подписании Президентом РФ указов, направленных на дальнейшее развитие электросетевого комплекса и координацию работы по управлению этим комплексом. На фоне появившейся определенности относительно дальнейшей судьбы этих компаний, интерес к их акциям со стороны инвесторов может сохраниться. На динамику рынка акций РФ на предстоящей неделе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых фондовых, сырьевых и валютных рынках, а также корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание привлекут публикуемые показатели ВВП США и Великобритании, а также разнообразные индикаторы деловой активности, рынка жилья и рынка труда. Сегодня будут опубликованы индекс доверия потребителей GfK в ФРГ в 16-00 мск и индекс деловой активности ФРБ Чикаго в 17-30 мск.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома по итогам минувшей неделе прибавили чуть более 1%, выглядя несколько хуже рынка. Тем не менее, им пока удалось закрепиться выше отметки в 140 руб., ниже которой интерес к ним проявляют “охотники за дивидендами”, поскольку предполагаемая дивидендная доходность этих акций становится достаточно привлекательной на фоне утверждения Правительством РФ нормы, согласно которой госкомпании должны выплачивать в виде дивидендов не менее 25% чистой прибыли. В ближайшей перспективе мы ожидаем от акций Газпрома продолжения колебаний вблизи уровня в 140 руб.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка продолжают подъем на фоне ожиданий притока в них нескольких сот миллионов долларов со стороны индексных фондов и портфельных инвесторов, ориентирующихся на структуру индекса MSCI Russia, после того, как агентство MSCI Barra по результатам квартального пересмотра решило увеличить вес акций Сбербанка в данном индексе. Соответствующие изменения в индексе MSCI Russia вступят в силу в последний день ноября. Поддержку росту котировок акций Сбербанка оказывают также корпоративные новости. Согласно прозвучавшим на прошлой неделе заявлениям главы Сбербанка Германа Грефа, в следующем году банк ожидает чистую прибыль в размере около $13 млрд., а доходность на капитал (ROE) — свыше 20%. В контексте этих позитивных новостей акции Сбербанка могут продолжить подъем, возможно после некоторой коррекции к предыдущему бурному росту.
Ростелеком-ао. Котировки акций Ростелекома провели минувшую неделю в рамках бокового диапазона, обозначив в её конце движение к его верхней границе. Препятствиями на пути роста котировок акций Ростелекома сейчас остаются две зоны сопротивления, располагающиеся возле 123 руб. и 125 руб. При этом ближайшая зона поддержки в акциях Ростелекома находится, по нашим оценкам, около 119 руб.