Ежедневный обзор рынка акций, — UFS Investment Company

Ситуация на рынках.
 По заявлению греческого премьера Антониса Самараса, операция по выкупу государственных облигаций близка к завершению.
 Глава демократов Гарри Рид высказал предположение о том, что переговоры по бюджетной политике могут продолжиться в следующем году, что ставит США перед угрозой автоматического секвестра.
 Объем добычи нефти странами ОПЕК сократился в ноябре на 0,21 млн баррелей в сутки и составил 30,78 млн бар.
 Сегодня будет обнародовано решение FOMC по учетной ставке. Глава ФРС Бен Бернанке даст комментарии по финансовой политике Федрезерва на ближайшее время.
Комментарии.
 Норникель: новая надежда (позитивно).
 Сбербанк сохраняет оптимизм (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня.
 ИПЦ Германии (11:00);
 ИПЦ Франции (11:45);
 Уровень безработицы в Великобритании (13:30);
 Выступление главы Еврогруппы Ж. К. Юнкера;
 Индекс импортных цен в США (17:30);
 Решение FOMC по учетной ставке (21:30);
 Ежемесячный отчет об исполнении бюджета в США (23:00).
Корпоративные события на сегодня.
 Внеочередное общее собрание акционеров Уралкалия;
 Внеочередное общее собрание акционеров ВМТП;
 Раскрытие финансовых результатов Мечела за 9 месяцев 2012 года по US GAAP.
Ситуация на рынках.
По заявлению греческого премьера Антониса Самараса, операция по выкупу государственных облигаций близка к завершению. Для сбора необходимого объема заявок на обратный выкуп Афины были вынуждены увеличить цену выкупа с 28,1% до 34% от номинала. Можно ожидать, что в ближайшее время необходимое количество заявок будет собрано и процедура обратного выкупа будет завершена. Этот шаг должен позитивно отразиться на настроениях игроков.
Глава демократов Гарри Рид высказал предположение о том, что переговоры по бюджетной политике могут продолжиться в следующем году, что ставит США перед угрозой автоматического секвестра. Неделей ранее Барак Обама заявил, что договоренность между демократами и республиканцами по вопросу фискального обрыва будет достигнута в течение недели. Как видим, неделя прошла, «а
воз и ныне там». Столь противоречивая риторика демократов подтверждает тот факт, что американские политики недалеко продвинулись, и в настоящий момент нет даже очертаний варианта, который устроил бы обе стороны. Объем добычи нефти странами ОПЕК сократился в ноябре на 0,21 млн баррелей в сутки и составил 30,78 млн бар. Эксперты картеля полагают, что в первом полугодии 2013 года мировое потребление нефти может оказаться ниже ожиданий. Вполне оправданными выглядят данные ожидания на фоне прогнозируемого замедления роста мировой экономики.
Сегодня будет обнародовано решение FOMC по учетной ставке. Глава ФРС Бен Бернанке даст комментарии по финансовой политике Федрезерва на ближайшее время. Никто не сомневается, что ключевая ставка будет сохранена на прежнем уровне, вопрос заключается в том, будут ли ФРС
предложены новые меры по поддержке экономики. Инвесторы продолжают сохранять выжидательную позицию. На текущий момент участников торгов интересуют ответы на два основных вопроса. Первый вопрос — сумеют ли демократы и республиканцы достичь соглашения по бюджетной политике. Второй — пойдет ли ФРС на новые шаги по стимулированию экономики. На этом фоне рынки стабильны и даже показывают умеренно позитивную динамику и интерес к риску. Евро укрепился, достигнув уровня 1.3000, что, в свою очередь, оказало поддержку котировкам нефти, которые немного увеличились.
Отметка 1,3000 является сильным сопротивлением, которое может послужить отправной точкой для продолжения локального укрепления доллара. По нашим предположениям, соотношение евро и доллара в течение сегодняшнего дня может снизиться к значению 1,2950. Цены на нефть в этой ситуации могут качнуться вниз, что окажет давление на российскую валюту, которая будет ослабляться. Полагаем,
соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет в диапазоне 30,70–30,95 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет находиться в пределах значений 39,90–40,05 рубля за евро.
Американские индексы акций продемонстрировали вчера умеренный рост. Схожую динамику показывает сегодня и Азия. При этом котировки фьючерсных контрактов на американские индексы проседают порядка 0,1%. Внешний фон благоприятствует позитивному старту торгов на российском рынке, однако есть вероятность того, что в течение дня позитивная динамика может смениться на негативную. Полагаем, Индекс ММВБ будет сегодня находиться в диапазоне 1435–1457 пунктов.
Комментарии.
Норникель: новая надежда (позитивно).
Как сообщило вчера агентство «Прайм» уже после закрытия торгов, компания Millhouse Capital Романа Абрамовича планирует приобрести еще 4,13% акций ГМК Норильский никель в дополнение к 5,87%, выкупаемым у основных акционеров компании Интерроса и РУСАЛа.
«Роман Абрамович планирует увеличить свой пакет до 7,5%, а возможно, что и до 10%, путем выкупа бумаг с рынка», — заявил собеседник агентства, отметив, что таким образом бизнесмен планирует увеличить свою долю в компании до той, которая была обговорена в первоначальном варианте акционерного соглашения сторон.
На наш взгляд, данное сообщение способно вновь вселить надежду в спекулянтов, играющих на повышение в бумагах Норникеля. Решение о выкупе части бумаг с рынка выглядит вполне разумно — с учетом оговоренных дивидендов — актив выглядит весьма привлекательно, и смысл в наращивании доли есть. Выкуп крупного пакета или его ожидание способны оказать мощную поддержку котировкам и компенсировать негатив озвученных подробностей нового акционерного соглашения для тех, кто
ожидал большего.
Сбербанк сохраняет оптимизм (нейтрально).
Сбербанк ожидает по итогам 2012 года чистую прибыль в размере свыше 340 млрд руб., сообщил президент — председатель правления Сбербанка Герман Греф. Достигнет ли банк показателя в 350 млрд. руб.— пока точно сказать нельзя, отметил он. По словам Грефа, на 2013 год в соответствии со стратегией банка ставится ориентир по чистой прибыли в размере 390–400 млрд руб. Он подчеркнул, что это достаточно оптимистичный прогноз, который будет выполнен, если экономика будет развиваться. Окончательные ориентиры на 2013 год еще не утверждены, они будут зафиксированы в бизнес-плане к концу следующей недели. Сбербанк ожидает, что чистая прибыль корпоративно-инвестиционного блока в 2012 году достигнет $160 млн.
На наш взгляд, отчетность, демонстрирующая явное замедление в последние месяцы года, все меньшее доверие экспертов к озвучиваемому качеству кредитного портфеля и по-прежнему чрезмерный рост операционных расходов — более явные сигналы для инвесторов, чем прогнозы по прибыли, которую последние два года Сбербанк рисует такой, какой необходимо, «жонглируя» отчислениями в резервы.
Прогноз на текущий год, на наш взгляд, правдоподобен. Мы ждем прибыль в районе 348 млрд, если банк не изменит своей агрессивной стратегии (что на наш взгляд, было бы более разумно). А вот прогнозы на следующий год пока выглядят очень сомнительно. Рост стоимости фондирования, падение темпов развития рынка потребительского кредитования, нехватка капитала — все это ограничивает ресурсы для дальнейшего роста. Наш прогноз на 2013 год скромнее — порядка 363 млрд рублей.
Мы оцениваем озвученные прогнозы нейтрально. Ничего принципиально нового не прозвучало. Возможно, в окончательный документ (бизнес-план банка на 2013 год) войдут более четкие ориентиры по интересующим рынок позициям.