Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу изменились разнонаправленно — британский FTSE-100 (+0,35%), немецкий DAX (-0,43%), французский CAC (-0,06%), американские Dow (+0,40%), SP500 (+0,34%), Nasdaq Сomposite (-0,03%). Однако по итогам минувшей недели они в основном выросли. FTSE-100 (+0,5%), DAX (-0,2%), французский CAC (+1,0%), Dow (+1,2%), SP500 (+0,9%), Nasdaq Сomposite (+0,3%). Индекс «широкого рынка США» SP500 в минувшую пятницу обновил свои максимальные отметки по состоянию на конец недели за последние пять лет, подтвердив сохраняющуюся на рынке акций США восходящую тенденции. Оптимистичный настрой американских инвесторов вызван большей частью позитивными финансовыми результатами компаний, публикуемыми в рамках проходящего сезона корпоративной отчетности. В частности, банк Goldman Sachs на прошлой неделе сообщил о росте чистой прибыли в отчетном квартале почти в три раза по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Котировки акций банка за неделю взлетели на 5,3%. Превзошел ожидания инвесторов и отчет компании General Electric (GE), портфель заказов которой на конец года достиг рекордных $210 млрд. Котировки акций GE за неделю выросли на 4,3%. Стоит отметить, что американский индекс фондовой волатильности VIX, который также называют «барометром страха» инвесторов, за прошлую неделю упал ещё на 6,7% и опустился до минимальных отметок за последние почти 6 лет, отражая сложившийся на фондовом рынке США «бычий» консенсус. Сегодня рынок акций США закрыт в связи с национальным праздником. На фондовых площадках в Азии сегодня отмечается разнонаправленная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением ведущих индексов.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно незначительное изменение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. На минувшей неделе отечественный фондовый рынок продолжил подъем, показав в основном повышение котировок «голубых фишек». Индекс ММВБ по итогам недели прибавил 1,8% и достиг восьмимесячных максимумов. Индекс РТС поднялся за неделю на 1,9%. Прошедшая неделя стала восьмой подряд неделей роста индекса РТС. Более 8 недель подряд индекс РТС за всю свою историю демонстрировал подъем лишь дважды, и вероятность продолжения его роста на этой неделе, на наш взгляд, в два раза меньше, чем его снижения. Наибольший интерес у инвесторов на прошлой неделе вызвали акции компании малой и средней капитализации. Индекс сектора малой капитализации за неделю вырос на 4,3%, а индекс сектора компаний средней капитализации прибавил 4,1%. При этом индекс компаний высокой капитализации поднялся за прошлую неделю всего на 1,4%. Рассчитывая получить повышенный доход, инвесторы, сделавшие ставку на рост российского рынка, отдавали предпочтение менее ликвидным и более рискованным активам. Негативным моментом для российского фондового рынка на минувшей неделе стал возобновившийся отток средств нерезидентов из фондов, ориентированных на Россию. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за отчетную неделю, закончившуюся 16 января, отток капитала из российских фондов составил $54 млн. по сравнению с притоком в размере $59 млн. неделей ранее. В начале предстоящей недели рыночная активность снизится из-за отсутствия части западных инвесторов, связанного с национальным праздником США — Днем Мартина Лютера Кинга. Однако в целом предстоящая неделя будет насыщена событиями. Сегодня состоится заседание Еврогруппы. Продолжится сезон корпоративной отчетности, в рамках которого свои отчеты инвесторам представят около сотни крупнейших американских и европейских компаний. На экономическом форуме в Давосе 23-27 января выступит премьер-министр РФ Дмитрий Медведев.
Аэрофлот-ао. Котировки акций Аэрофлота в январе завершили формирование разворотной фигуры «двойное дно», преодолев зону сопротивления росту, расположенную в районе отметки 46 руб. Теперь возле этой отметки должен сформироваться уровень поддержки. Первый целевой ориентир восходящего движения котировок акций Аэрофлота — отметка в 50 руб. — была достигнута на прошедшей неделе. Три «белых солдата» на графике японских свечей Аэрофлота говорят о продолжении роста котировок этих акций в среднесрочной перспективе с вероятностью 80%. Тем не менее, в краткосрочной перспективе в акциях Аэрофлота возможно коррекционное движение к прошедшему росту, вероятность которого составляет примерно 64%.
Ашинский металлургический завод — ао. Акции Ашинского металлургического завода (АМЗ) на минувшей неделе оказались в числе лидеров роста среди компаний металлургического сектора, прибавив 3,9%. Прорыв текущей линии нисходящего тренда, который возможен в ближайшей перспективе, скорее всего, приведет к формированию в котировках АМЗ модели «двойное дно». Однако для окончательного подтверждения этой модели в акциях АМЗ необходимо дождаться закрытия их котировок выше уровня 7,9 руб. Дело в том, что в процессе формирования модели «двойное дно» до того момента как цена преодолеет уровень максимума, располагающийся между двумя минимумами, число отказов модели достаточно велико. Котировки акций в процессе формирования модели «двойное дно» в подобной ситуации более чем в 60% случаев могут возобновить снижение.
Сургутнефтегаз — ао. Котировки обыкновенных акций Сургутнефтегаза движутся в рамках сходящейся консолидации от её нижней границы к верхней. Возле отметки в 30 руб. сейчас сосредоточена зона сопротивления дальнейшему росту, подход к которой, судя по предыдущим касаниям нисходящей линии тренда, может быть совершен резким рывком вверх. Позитивным моментом для динамики акций Сургтунефтегаза на минувшей неделе стало сообщение о том, что в прошлом году компания добыла 61,4 млн. тонн нефти, что на 1% больше по сравнению с показателями 2011 года. Сургутнефтегаз уже второй год подряд увеличивает добычу нефти за счет введения в строй новых месторождений. Это должно положительно отразиться на финансовых результатах компании и позволяет рассчитывать на продолжение обозначившейся в последние недели тенденции повышения котировок акций Сургутнефтегаза.
