Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу выросли — британский FTSE-100 (+0,30%), немецкий DAX (+1,42%), французский CAC (+0,69%), американские Dow (+0,51%), S&P500 (+0,55%), Nasdaq Сomposite (+0,63%). По итогам минувшей недели они прибавили 0,5-2,0% благодаря выходившим позитивным данным макроэкономической статистики и корпоративной отчетности, а также звучавшим оптимистическим заявлениям с проходившего в Давосе Всемирного экономического форума. Американский индекс широкого рынка S&P500 в минувшую пятницу показал рост восьмой торговый день подряд, что является рекордным по продолжительности ралли этого фондового индикатора за последние восемь лет. Поддержали оптимизм инвесторов большей частью позитивные финансовые отчеты компаний, публикуемые ими в рамках проходящего сезона квартальной отчетности, а также улучшение ситуации на рынке труда США. Около 70% уже отчитавшихся американских компаний показали результаты, превзошедшие рыночные ожидания, а число недельных обращений американцев за пособием по безработице за неделю сократилось до минимальных значений за последние пять лет. В свою очередь глава Европейского Центробанка, выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе, отметил, что рыночная конъюнктура в текущем году гораздо благоприятнее, чем в прошлом, наблюдается улучшение условий финансирования, на рынки пришло новое чувство сравнительной безмятежности. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня прибавляют 0,1-0,2%. На фондовых площадках в Азии сегодня отмечается преимущественно позитивная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. На минувшей неделе отечественный фондовый рынок продолжил подъем, показав преимущественное повышение котировок «голубых фишек». Индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, по итогам недели прибавил 0,2% и обновил свои максимальные отметки в текущем году, достигнув восьмимесячных максимумов. Индекс РТС, подсчитываемый в долларах, поднялся за неделю почти на 1% благодаря укреплению позиций рубля по отношению к доллару США. Прошедшая неделя стала девятой подряд неделей непрерывного роста индекса РТС. Более девяти недель подряд индекс РТС за всю свою 17-летнюю историю демонстрировал подъем лишь дважды. Именно поэтому текущее благодушное состояние рынка акций можно считать довольно редким. Негативным сигналом для российского фондового рынка на минувшей неделе стал продолжившийся отток средств нерезидентов из фондов, ориентированных на Россию. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за отчетную неделю, закончившуюся 23 января, отток капитала из российских фондов составил $61 млн. по сравнению с оттоком в размере $64 млн. неделей ранее. На предстоящей неделе при сохранении благоприятных внешних условий позитивная тенденция на российском рынке акций может получить продолжение, причем индекс ММВБ с вероятностью 78% поднимется выше уровня 1554 пункта. Вместе с тем в контексте большого объема публикующихся на этой неделе данных макроэкономической статистики и корпоративной отчетности не стоит исключать возможность развития на рынке акций РФ коррекции. Из числа данных макростатистики на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут показатели ВВП США, а также разнообразные индикаторы деловой активности, потребительского доверия, рынка жилья и рынка труда. Важным событием недели станет двухдневное заседание ФРС США 29-30 января.
Аэрофлот — ао. Акции Аэрофлота по итогам прошедшей недели стали лидерами подъема среди 50 бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, прибавив за пять торговых дней почти 7%. Три «белых солдата» на графике японских свечей Аэрофлота говорят о высокой вероятности продолжении роста котировок этих акций в долгосрочной перспективе. Препятствием на пути дальнейшего повышения акций Аэрофлота на этой неделе может стать зона сопротивления росту, располагающаяся вблизи максимальных ценовых отметок прошлого года, к которой, по нашим оценкам, они подтянутся с вероятностью 82%.
Банк Санкт-Петербург — ао. Акции банка Санкт-Петербург на минувшей неделе стали лидерами роста в финансовом секторе, прибавив более 10% стоимости. Появление крупной белой свечи на графике акций банка, сопровождающейся высокими оборотами торгов и дивергенцией на индикаторе RSI(14), говорит о высокой вероятности продолжения повышения котировок этих акций. Ставка на акции банков «второго эшелона», на наш взгляд, может оказаться довольно удачной долгосрочной инвестицией в случае завершения финансового кризиса, но вместе с тем является довольно рискованной.
Сургутнефтегаз — ао. Котировки обыкновенных акций Сургутнефтегаза движутся в рамках сходящегося треугольника от его нижней границы к верхней, где сейчас располагается зона сопротивления. Поддержало повышение котировок Сургтунефтегаза на минувшей неделе сообщение о выдаче компании лицензии на месторождение им. Шпильмана, расположенного на территории Ханты-Мансийского автономного округа. На предстоящей неделе котировки акций Сургутнефтегаза могут продолжить подъем и, по нашим оценкам, с вероятностью 81% преодолеют отметку в 30 руб.
