Сегодня на открытии торгов фондовый рынок показывает нейтральную динамику. В пятницу был хороший спрос на акции «Роснефти» и «Сургутнефтегаза», сегодня спрос только на акции «Сургутнефтегаза». Новости по Газпрому позитивные — на западных рынках начинается road show облигаций. «Газпром» потребовал от «Нафтогаза Украины» возместить ущерб за «недовыбранный» в прошлом году газ, но к газовым войнам это не приведет — построены газопроводы в обход Украины. На этой неделе нельзя исключать резкого роста индекса ММВБ к отметке 1580 пунктов, но выше индекс вряд ли пойдет. Рост на развивающихся рынках наблюдался в первых числах января, но, к сожалению, а в это время Московская биржа была закрыта на праздники. Максимальная отметка, которую показал индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets, примерно соответствует отметке 1620 пунктов по индексу ММВБ. Но проблема состоит в том, что индекс MSCI Emerging Markets не смог преодолеть мартовские максимумы этого года и в данный момент находится в стадии плоской коррекции к росту. Будет странно, если в такой ситуации индекс ММВБ превысит отметку 1620 пунктов. Нелогично. Если смотреть по отдельным развивающимся странам, то, например, бразильский индекс Bovespa на прошлой неделе снизился до ключевого уровня 61000. Я пока не знаю, как отразится общенациональный траур по жертвам пожара в ночном клубе на регламент биржи в Сан-Паулу, но выход из бокового коридора 61000 — 62300 приведет к заметному снижению котировок.
Рост рынка на прошлой неделе носил вялый характер. У меня складывается впечатление, что для здоровья фондового рынка было бы неплохо, если бы в четверг индекс ММВБ пробил вниз отметку 1517 пунктов и скорректировался до 1500 или даже до 1480 пунктов. Не было бы сейчас на рынке такой апатии. Американский рынок рос четыре недели подряд (по индексу S&P-500), но инвесторы боятся покупать акции — в 2007 году в диапазоне 1520 — 1550 по индексу S&P-500 у «быков» были большие проблемы, которые вылились в масштабное снижение. На прошлой неделе Палата представителей Конгресса одобрила повышение планки госдолга до 19 мая и пока мы не увидели коррекции американского рынка после этого события, а ведь она обязательно будет.
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
