Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в четверг изменились разнонаправленно — британский FTSE-100 (+0,56%), немецкий DAX (+0,86%), французский CAC (+0,85%), американские Dow (-0,15%), S&P500 (-0,07%), Nasdaq Сomposite (-0,07%). Европейские фондовые индексы вчера прибавили на фоне вышедших данных по инфляции, подтвердивших заявления главы Европейского Центробанка (ЕЦБ) Марио Драги о том, что инфляция в еврозоне замедляется, а в перспективе будет ниже таргетируемых 2%. Это дает ЕЦБ возможность не спешить с выходом из программ стимулирования экономики. На следующей неделе состоится очередное заседание ЕЦБ, на котором европейский регулятор вряд ли предпримет какие-то шаги по ужесточению своей монетарной политики. Поддержку европейскому фондовому рынку в четверг также оказали корпоративные новости. Хорошие финансовые отчеты представили Bayer и Telefonica. В свою очередь фондовый рынок США вчера предпринял попытку продолжить подъем, а индекс американских «голубых фишек» Dow в четверг не дотянул всего 50 пунктов (0,4%) до исторического максимума и растерял весь свой прирост к концу торговой сессии. Американские законодатели вчера в очередной раз не смогли достичь компромисса относительно секвестра госрасходов, которое может начаться уже сегодня, если администрация США и конгресс не договорятся о способах сокращения бюджетного дефицита. Президент США Барак Обама сегодня встретится с лидерами Конгресса, чтобы найти решение этого вопроса. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром меняются мало. На фондовых площадках в Азии отмечается разнонаправленная динамика. Открытие европейских площадок мы ждем с небольшим понижением фондовых индексов.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Рынок акций РФ продемонстрировал в четверг смешанную динамику котировок «голубых фишек», а количество упавших вчера в цене акций, входящих в состав индекса ММВБ, оказалось примерно в полтора раза больше числа выросших. При этом по итогам основной торговой сессии индекс ММВБ в четверг потерял 0,08%, продолжив колебания в торговом диапазоне, сложившемся возле отметки 1490 пунктов. Фаворитом роста в отраслевом спектре вчера оказался индекс телекоммуникационного сектора, прибавивший почти 2%. Это произошло благодаря повышению котировок обыкновенных акций Мегафона (+3,6%) и Ростелекома (+4,6%), произошедшему на фоне позитивных корпоративных новостей. В частности инвесторы с оптимизмом восприняли финансовый отчет Мегафона, превзошедший по ключевым показателям рыночные ожидания. Кроме того, стало известно, что фонд Marshall Capital продал 10,7% акций Ростелекома, структурам Аркадия Ротенберга, причем, по неофициальным данным, с существенной премией к рынку. Аутсайдером в отраслевом спектре вчера оказался металлургический сектор, где сохранилось давление продаж на фоне снижения мировых цен на металлы. Относительно невысокие обороты торгов акциями на Московской бирже в совокупности с небольшими изменениями индекса ММВБ в последние пару дней свидетельствуют о том, что на рынке акций РФ сложилось хрупкое равновесие. Сегодня на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние корпоративные новости, развитие ситуации на глобальных рынках и данные макростатистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут индекс деловой активности в промышленности Франции в 12-48 мск, Германии в 12-53 мск и еврозоны в 12-58 мск, безработица в еврозоне в 14-00 мск личные доходы/расходы в США в 17-30 мск, Мичиганский индекс потребительского доверия в 18-55 мск, индекс деловой активности ISM в промышленности США в 19-00 мск, расходы на строительство в США в 19-00 мск.
Северсталь — ао. Котировки акций Северстали вчера достигли минимальных отметок с июля прошлого года на фоне разочаровавших инвесторов новостей. Как стало известно, Совет директоров Северстали рекомендовал акционерам на годовом собрании голосовать за выплату по итогам IV квартала 2012 года дивидендов из расчета 1,89 рубля на акцию, что существенно ниже рыночных ожиданий. Эта величина составляет всего около 0,6% от текущей стоимости акций Северстали и сопоставима с дневным размахом колебаний их котировок. Именно поэтому акции Северстали становятся не самым подходящим кандидатом на включение их в «дивидендный портфель», а интерес к ним со стороны «охотников за дивидендами» в наступающий сезон «дивидендных отсечек» вряд ли будет проявлен.
ВТБ — ао. Акции ВТБ вчера показали динамику лучше рынка благодаря позитивным корпоративным новостям, в частности, сообщениям об их включении в котировальный список А1 Московской биржи. Это список является котировальным списком высшего уровня, в акции которого разрешается инвестирование средств пенсионных накоплений. Благодаря более высокому рангу листинга база инвесторов ВТБ существенно расширится, что будет способствовать увеличению ликвидности этих акций и повышению их капитализации. В ближайшей перспективе мы ожидаем от котировок акций ВТБ продолжения волатильных колебаний в рамках сложившегося торгового диапазона под влиянием поступающих разноплановых корпоративных новостей.
Мегафон — ао. Котировки акций Мегафона вчера отреагировали бурным ростом на опубликованный финансовый отчет сотового оператора по US GAAP, в соответствии с которым чистая прибыль компании за IV квартал 2012 года увеличилась на 28% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Котировки акций Мегафона вчера достигли новых максимальных отметок в текущем году, подтвердив господствующую в них восходящую тенденцию. Вместе с тем, образовавшееся вчера на графике акций Мегафона незакрытое на уровне 841 руб. «окно» может быть вскоре прикрыто в процессе коррекции к прошедшему росту.
