Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу снизились — британский FTSE-100 (-1,5%), немецкий DAX (-2,0%), французский CAC (-1,7%), американские Dow (-0,28%), S&P500 (-0,43%), Nasdaq Сomposite (-0,66%) на фоне публикации разочаровавших инвесторов данных макроэкономической статистики. Обнародованные в пятницу данные по числу новых рабочих мест в экономике США показали самый маленький прирост с июня прошлого года и оказались существенно ниже рыночных ожиданий, дав инвесторам повод для беспокойств относительно экономических перспектив в свете выходивших ранее слабых данных по деловой активности в промышленности и сфере услуг как в США, так и в Европе. В результате по итогам недели все ведущие западные фондовые индикаторы понесли потери, а американский индекс «широкого рынка» S&P500 показал максимальное недельное снижение в этом году, потеряв за неделю чуть более 1%. При этом на недельном графике японских свечей индекса S&P500 сложилась модель, сигнализирующая о том, что начавшееся движение вниз этого индикатора может получить продолжение в двух случаях из трех. Важным событием предстоящей недели станет начинающийся в понедельник с отчета американского алюминиевого гиганта Alcoa сезон корпоративной квартальной отчетности, который будет держать инвесторов в напряжении до конца месяца. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня меняются мало. На фондовых площадках в Азии сегодня отмечается разнонаправленная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent потеряли в пятницу около 2%, а сегодня прибавляют 0,5%, колеблясь в районе отметки $104,7 за баррель.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое повышение котировок по списку наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций на минувшей неделе демонстрировал преобладающее понижение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество снизившихся в цене за неделю акций, входящих состав индекса ММВБ, оказалось в полтора раза больше числа выросших, что говорит о сохранявшемся давлении продаж по широкому спектру бумаг. Причем индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, по итогам недели потерял 1,5%, а индекс РТС, рассчитываемый в долларах США, упал на 3,2%. Помимо снижения мировых цен на нефть, негативной динамики западных фондовых индексов, ослабления позиций рубля и роста фондовой волатильности, неблагоприятным фактором для отечественного рынка акций остается отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за отчетную неделю, закончившуюся 3 апреля, отток капитала из российских фондов составил почти $70 млн. по сравнению с оттоком в размере $235 млн. неделей ранее. Отметим, что с начала этого года суммарный объем оттока капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, приблизился уже к отметке в $800 млн. Вполне естественно, что в таких условиях российский рынок акций продолжает нести потери. При этом нельзя исключить того, что индекс ММВБ на предстоящей неделе перепишет свои минимальные отметки в текущем году в случае ухудшения внешнего фона. Вместе с тем на поведение российского рынка акций на предстоящей неделе будут оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых финансовых и сырьевых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание привлекут показатели розничных продаж в США и европейского промышленного производства, а также разнообразные индикаторы деловой активности, потребительского доверия и рынка труда. Ожидаются выступления главы ФРС Бена Бернанке и ряда других руководителей ФРС. Сегодня будут опубликованы индекс доверия инвесторов Sentix в еврозоне в 12-30 мск и промышленное производство в ФРГ 14-00 мск.
Сбербанк — ао. Котировки обыкновенных акций Сбербанка провели минувшую неделю в боковом диапазоне, сформировав в недельном формате «инсайдерский бар», у которого минимумы и максимумы лежат внутри предыдущего бара. Подобная конструкция в контексте текущей локальной нисходящей тенденции в акциях Сбербанка является моделью продолжения снижения, которое по статистике в аналогичной ситуации наблюдается в акциях Сбербанка в 63% случаев. Подтолкнуть вниз котировки акций Сбербанка на предстоящей неделе может закрытие реестра акционеров 11 апреля, после которого интерес акционеров к ним снизится, а они могут испытать дивидендный разрыв.
Уралкалий — ао. Акции Уралкалия на минувшей неделе подтянулись в район максимальных отметок этого года по состоянию на момент закрытия недели на фоне ожидания инвесторами позитивных корпоративных новостей, которые способны стимулировать их прорыв вверх из длительной консолидации. Стоит отметить, что Уралкалий на предстоящей неделе планирует опубликовать финансовые показатели по МСФО за прошлый год. Кроме того, Совет директоров компании на заседании 10 апреля рассмотрит вопросы, связанные с подготовкой к годовому собранию акционеров, в том числе примет решение о рекомендациях по выплате дивидендов. Позитивные корпоративные новости могут на этой неделе поддержать рост котировок акций Уралкалия, который, по нашим оценкам, продолжится с вероятностью 73%.
АЛРОСА — ао. Акции компании АЛРОСА на минувшей неделе выглядели несколько лучше рынка и смогли удержаться выше уровня в 31 рубль. Сложившаяся на недельном графике японских свечей акций АЛРОСА модель «бычье поглощение» в теории сулит развитие локальной восходящей тенденции. Однако на довольно непродолжительной истории динамики котировок акций компании АЛРОСА нам не удалось найти убедительной статистики, подтверждающей, что модель «бычье поглощение» работает в этих акциях в соответствии с теорией. По нашим оценкам, вероятность того, что котировки акций АЛРОСА на предстоящей неделе достигнут отметки в 34 рубля составляет 54%.
