Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу снизились — британский FTSE-100 (-0,50%), немецкий DAX (-1,61%), французский CAC (-1,24%), американские Dow (-0,01%), S&P500 (-0,27%), Nasdaq Сomposite (-0,16%) на фоне публикации разочаровавших инвесторов данных макроэкономической статистики. Обнародованные в США в пятницу данные по мартовским розничным продажам оказались хуже предварительных прогнозов и показали самое значительное снижение с июня прошлого года, причем наиболее значительным стало падение продаж в магазинах электроники, что должно насторожить инвесторов в плане возможно слабых квартальных результатов технологических компаний. Сезон отчетности в технологическом секторе на этой неделе откроет чипмейкер Intel. Кроме того, Мичиганский индекс потребительского доверия в США неожиданно упал в апреле до минимальных отметок с июля прошлого года, указав на ухудшение ожиданий вновь начинающих экономить потребителей. Тем не менее, снижение западных индексов в конце недели не помешало им продемонстрировать по её итогам ощутимый прирост. Фондовые индексы США прибавили за неделю 2,1-2,8%, причем индексы «широкого рынка» S&P500 и «голубых фишек» Dow достигли на минувшей неделе новых исторически максимальных значений. В свою очередь ведущие европейские фондовые индексы выросли за неделю на 1,1-2,2%. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня теряют 0,2-0,4%. На фондовых площадках в Азии сегодня отмечается большей частью негативная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с понижением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent продолжают снижение и опустились в район отметки $101 за баррель.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное снижение котировок по списку наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций на минувшей неделе продемонстрировал преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество снизившихся в цене за неделю акций, входящих состав индекса ММВБ, оказалось в шесть раз больше числа выросших, что говорит о сохранявшемся давлении продаж по широкому спектру бумаг. При этом индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, по итогам недели потерял ещё 2,1%. Помимо падения мировых цен на нефть и скачка фондовой волатильности, индекс RTSVX которой взлетел на 20% за неделю, неблагоприятным фактором для отечественного рынка акций остается бьющий рекорды отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, суммарный объем которого в этом году уже перевалил за $1,1 млрд. Иностранных инвесторов отпугивает ситуация в российской экономике, о возможности рецессии в которой на минувшей неделе впервые заговорили в Минэкономразвитии, которое понизило прогнозы по темпам роста ВВП РФ в 2013-2015 годах, и пересмотрело в отрицательную для РФ сторону поток капитала в этом году. В рамках господствующей в индексе ММВБ среднесрочной нисходящей тенденции на предстоящей неделе он может продолжить нести потери и, по нашим оценкам, с вероятностью 90% перепишет свои минимальные отметки в текущем году. Вместе с тем поведение российского рынка акций на предстоящей неделе будет складываться под влиянием глобальных событий, сдвигов в конъюнктуре мировых финансовых и сырьевых рынков, корпоративных новостей и данных макроэкономической статистики. Из числа последних внимание привлекут показатели инфляции, промышленного производства, а также разнообразные индикаторы деловой активности, рынка жилья и рынка труда. Сегодня будут опубликованы: торговый баланс еврозоны в 13-00 мск, индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка в 16-30 мск, притоки капитала в США в 17-00 мск, индекс рынка жилья в США в 18-00 мск.
Сбербанк — ао. Котировки обыкновенных акций Сбербанка в пятницу испытали сильный дивидендный разрыв, обозначив намерение инвесторов избавляться от этих акций на фоне растущего объема просрочки по кредитам физлиц. Согласно опубликованным данным в I квартале текущего года объем просроченной задолженности физлиц по банковским кредитам показал прирост почти 10% и может в случае углубления неблагоприятных тенденций в российской экономике усилиться. На предстоящей неделе определенное влияние на отношение инвесторов к акциям финансового сектора может оказывать публикуемая отчетность крупнейших американских банков таких, как Citigroup (15 апреля), Goldman Sachs (16 апреля), Bank of America (17 апреля), Morgan Stanley (18 апреля). Серьезным препятствием на пути роста котировок акций Сбербанка остается зона сопротивления, располагающаяся в районе психологической отметки в 100 рублей, а сформировавшийся гэп говорит о более вероятном продолжении снижения котировок акций Сбербанка.
Норникель — ао. Акции Норникеля по итогам минувшей неделе понесли потери на фоне публикации компанией более слабых, чем ожидал рынок, финансовых результатов. В частности чистая прибыль Норникеля в прошлом году сократилась на 41%, до $2,143 млрд., что было вызвано неденежными списаниями на сумму $976 млн. Сегодня Норникель проведет телеконференцию с инвесторами и аналитиками в рамках конференц-звонка и вебкаста, который начнется 18-00 мск. Инвесторов, прежде всего, будет интересовать размер планируемых компанией дивидендных выплат по итогам прошлого года, которые в результате существенного снижения чистой прибыли могут не оправдать их ожиданий. Сложившаяся на графике акций Норникеля модель «внешнего бара», в которой размах колебаний последнего бара перекрывает размах предыдущего, в теории является моделью продолжения тенденции, и по статистике отрабатывает в двух случаях из трех.
Ростелеком — ао. Акции Ростелекома остаются под давлением продаж, но пока удерживаются выше уровня поддержки в 113,5 руб., но, однако, вновь могут проверить его на прочность. По неофициальным данным, в Ростелекоме, которому вскоре предстоит крупно потратиться на выкуп акций у миноритариев, думают об уменьшении дивидендных выплат в этом году. Принятие решения о снижении дивидендных выплат Ростелекома до минимума, на наш взгляд, может негативно отразиться на котировках акций оператора.
