Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается нейтральным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в среду незначительно выросли — британский FTSE-100 (+0,12%), немецкий DAX (+0,27%), французский CAC (+0,40%), американские Dow (+0,40%), S&P500 (+0,52%), Nasdaq Сomposite (+0,27%) на фоне публиковавшихся в изобилии противоречивых показателей макроэкономической статистики. Ускорение роста британской экономики в ближайшее время спрогнозировал в обнародованном ежеквартальном докладе Банк Англии, подчеркнув, что улучшение прогноза стало первым с начала финансового кризиса, а поскольку рецессия была нетипичной, нетипичным также будет и восстановление. Вместе с тем вышедшие вчера данные по ВВП ФРГ указали на, что немецкая экономика смогла избежать рецессии в I квартале текущего года, хотя спад в экономике еврозоны в целом продолжился уже шестой квартал подряд. Возврат экономики еврозоны к росту, как мы предполагаем, произойдет в следующем году благодаря проводимой ЕЦБ стимулирующей политике, а также реформам, которые активно продвигают европейские власти. В свою очередь, опубликованные вчера данные по объему промышленного производства в США показали его снижение максимальным темпом за последние 8 месяцев, тогда как статистика по рынку жилья США проявила ожидания улучшения ситуации в этом секторе, который способен помочь восстановлению экономики. После закрытия рынка акций США хорошо отчиталась Cisco Systems, котировки акций которой на американском премаркете подскочили на 8%.Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня меняются мало. На фондовых площадках в Азии отмечается разнонаправленная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим изменением ведущих индексов.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое повышение котировок по списку наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций в среду продемонстрировал преобладающее понижение котировок «голубых фишек», которые остались под давлением продаж из-за неблагоприятных корпоративных новостей, дивидендных разрывов и публиковавшихся неоднозначных данных макроэкономической статистики. Опубликованные вчера квартальные финансовые результаты показали значительное сокращение чистой прибыли Газпрома, НОВАТЭКа, МТС, Ростелекома, ДВМП, МРСК Юга и ряда других компаний, что ещё раз подтвердило «тревожность» ситуации в российской экономике. Банк России в среду принял решение снизить с 16 мая ставки по отдельным операциям на длительные сроки на 0,25 процентного пункта, тем не менее, не оправдав ожиданий ряда инвесторов, надеявшихся на более решительные шаги ЦБ РФ по смягчению денежно-кредитной политики. В этом контексте индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, в среду продолжил нести потери и в результате четырехдневного падения практически полностью нивелировал весь свой майский прирост, найдя поддержку на уровне закрытия апреля, который составляет 50% от прироста этого фондового индикатора в период с 23 апреля по 10 мая. Аутсайдером на российском рынке вчера оказался металлургический сектор, индекс которого потерял 2,6%, а количество снизившихся вчера в цене акций, из числа входящих состав индекса ММВБ, оказалось примерно в два раза больше числа выросших. Поведение рынка акций РФ в перспективе продолжит складываться под влиянием сдвигов в конъюнктуре мировых финансовых и сырьевых рынков, корпоративных новостей и данных макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут данные по инфляции и торговому балансу в еврозоне в 13-00 мск, инфляции, строительству новых домов и числу обращений за пособиями по безработице в США в 16-30 мск, индексу деловой активности ФРБ Филадельфии в 18-00 мск.
Газпром — ао. Котировки акций Газпрома продолжили в среду снижение под влиянием неблагоприятных корпоративных новостей. Согласно обнародованным данным чистая прибыль газового холдинга по РСБУ в первом квартале текущего года сократилась на 34% вследствие опережающего роста себестоимости продаж и коммерческих расходов. Отметим, что годовая чистая прибыль Газпрома по РСБУ является базой для расчета дивидендов, и, следовательно, дивиденды Газпрома по итогам текущего года могут вновь ощутимо уменьшиться. Ближайшие зоны поддержки для акций Газпрома, по нашим оценкам, сейчас находятся в районе отметок 122 и 120 рублей.
Сургутнефтегаз — ап. Привилегированные акции Сургутнефтегаза вчера испытали сильный дивидендный разрыв, потеряв по итогам дня более 10%. В прошлом году в день майского дивидендного разрыва падение котировок этих акций составило 12%, в позапрошлом – 8,4%. В предыдущие годы в последующие после дивидендного разрыва торговые дни привилегированные акции Сургутнефтегаза обычно находились под давлением продаж одну-две недели, а затем начинали восстанавливать понесенные потери. Прорыв вниз сформировавшегося на графике привилегированных акций Сургутнефтегаза нисходящего треугольника позволяет определить теоретический ориентир снижения котировок примерно до 19 руб. с 54% вероятностью возвратного движения к нижней границе нисходящего треугольника, из которого они вчера выскочили.
Мегафон — ао. Акции Мегафона отреагировали резким ростом на позитивные корпоративные новости. Как стало известно, Совет директоров компании рекомендовал акционерам на годовом собрании, которое состоится 28 июня, утвердить дивиденды по итогам 2012 года в размере 54,17 рубля на одну обыкновенную акцию. В дополнении к этому Мегафон планирует выплатить промежуточные дивиденды за I квартал 2013 года в размере 10,34 рубля за бумагу. Дата закрытия реестра для участия в годовом собрании акционеров — 21 мая. Мегафон не исключает возможности выплаты новых промежуточных дивидендов в течение 2013 года в зависимости от достигнутых финансовых результатов. Отметим, что результаты Мегафона в I квартале оказались достаточно сильными. Чистая прибыль компании выросла на 36,5%, а показатель EBITDA на 26,8%. Рентабельность по EBITDA компании по итогам I квартала 2013 года выросла до 47,8% с 40,5%. По факту ожидаемых благоприятных событий в акциях Мегафона вчера началась фиксация прибыли, которая в перспективе может получить продолжение.
