Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу снизились — британский FTSE-100 (-1,11%), немецкий DAX (-0,61%), французский CAC (-1,18%), американские Dow (-1,36%), S&P500 (-1,42%), Nasdaq Сomposite (-1,01%). По итогам недели европейские фондовые индикаторы изменились разнонаправленно. Немецкий фондовый индикатор DAX по итогам недели прибавил 0,5%. Еврокомиссия на прошедшей неделе впервые поменяла акцент в своей политике, сделав ставку на экономический рост. Она призвала к замедлению темпов жесткой экономии в еврозоне, рекомендовав странам региона сосредоточиться на реформах, прежде всего, рынка труда. Согласно опубликованным в пятницу данным, безработица в еврозоне в апреле этого года выросла до рекордного уровня в 12,2%, причем безработица среди молодежи еврозоны составила 24,4%. Предложения по увеличению занятости в Европе будут обсуждаться на июньском саммите лидеров Евросоюза в Брюсселе. В свою очередь американский фондовый рынок понес потери вторую неделю подряд на фоне развившейся волны фиксации прибыли, а аутсайдерами в конце недели оказались акции компаний из нефтегазового сектора и сектора здравоохранения. Мировые цены на нефть обвалились в пятницу на фоне решения Организации стран экспортеров нефти (ОПЕК) оставить без изменений свой уровень добычи, что означает сохранение текущего избытка поставок на нефтяном рынке. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня прибавляют 0,2-0,3%. На фондовых площадках в Азии отмечается негативная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с понижением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent сегодня колеблются в районе отметки $100 за баррель.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное снижение котировок по списку наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций на минувшей неделе показал преимущественное понижение котировок «голубых фишек» в условиях ухудшившегося внешнего фона. Последнее нашло свое выражение в негативной динамике ведущих западных фондовых индексов, падении мировых цен на нефть и всплеске фондовой волатильности, индекс RTSVX которой на минувшей неделе достиг максимальных отметок в текущем году. Кроме того, возобновился отток капитала из фондов, ориентированных на российские акции. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за последнюю отчетную неделю, закончившуюся 29 мая, отток капитала из российских фондов составил $78 млн. по сравнению с притоком в размере $18 млн. неделей ранее. При этом количество снизившихся в цене за неделю акций, из числа входящих состав индекса ММВБ, примерно втрое превысило число выросших. Это говорит об отмечавшемся на фондовом рынке давлении продаж по широкому спектру бумаг. Индекс РТС по итогам недели потерял 4,1%. Индекс ММВБ снизился на 2,5% и опустился ниже психологической отметки в 1350 пунктов. В рамках сохраняющейся в индексе ММВБ нисходящей тенденции на предстоящей неделе этот фондовый индикатор может продолжить нести потери и с вероятностью 80% опустится ниже отметки 1330 пунктов. Вместе с тем поведение российского рынка акций на предстоящей неделе будет складываться под влиянием глобальных событий, сдвигов в конъюнктуре мировых финансовых и сырьевых рынков, корпоративных новостей и данных макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание привлекут данные по рынку труда США, показатели ВВП еврозоны и промышленного производства в Германии. Сегодня будут опубликованы: индексы деловой активности в промышленности Германии в 11-53 мск, еврозоны в 11-58 мск и в США в 18-00 мск.
Сбербанк — ао. Котировки акций Сбербанка на минувшей неделе продолжили снижение и приблизились к линии среднесрочного нисходящего тренда, которая на предстоящей неделе будет проверена на прочность. Прошедшее в пятницу собрание акционеров Сбербанка не преподнесло особых сюрпризов, а глава банка Герман Греф предложил акционерам поучаствовать в обсуждении новой стратегии развития банка на следующие пять лет, которую планируется принять в ноябре текущего года. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть продолжение снижения котировок акций Сбербанка, а для возвращения к росту им нужно закрепиться выше зоны сопротивления, располагающейся возле отметки в 103 рубля.
Газпром — ао. Котировки акций Газпрома отреагировали в пятницу ростом на позитивные корпоративные события и новости. Прежде всего, всплеск интереса к акциям Газпрома в пятницу был, скорее всего, вызван перебалансировкой индекса MSCI, в котором вес акций газового холдинга увеличен за счет выбытия из состава индекса MSCI ряда бумаг. Вместе с тем, как заявил начальник финансово-экономического департамента, заместитель главы газового холдинга Андрей Круглов, Газпром может переориентироваться с реализации проекта разработки Штокмановского месторождения на освоение Южно-Киринского участка на Сахалине. При сопоставимых объемах запасов, участок находится ближе к рынку сбыта — Азиатско-Тихоокеанскому региону, и поэтому его освоение кажется руководству компании более целесообразным. На предстоящей неделе будет обсуждаться вопрос возможности переноса сроков разработки Штокмановского месторождения на долгосрочную перспективу. Кроме того, стало известно, что Андрей Круглов значительно увеличил свою долю в компании и теперь владеет свыше 3,3 миллиона акций Газпрома. В конце прошлой недели в акциях Газпрома обозначился отскок от уровня поддержки, располагающегося чуть ниже отметки 120 рублей, однако говорить о развитии растущей тенденции после одной недели роста котировок акций газового холдинга, наверное, преждевременно.
Аэрофлот — ао. Котировки акций Аэрофлота на минувшей неделе выглядели лучше рынка, демонстрируя колебания в рамках нисходящего треугольника с ключевым уровнем поддержки, располагающимся немного ниже уровня в 50 рублей и уровнем сопротивления, сложившимся возле 52,5 рублей. На минувшей неделе Аэрофлот опроверг сообщения о том, что компания готовится к объединению, а менеджмент на сделки M&A смотрит довольно скептически. Сейчас государство владеет более 51% акций Аэрофлота, но уже в текущем году госдоля может снизиться до размера в 50% + 1 акция за счет допэмиссии, объявление параметров которой может оказать на поведение котировок акций Аэрофлота существенное влияние.
