Сумма депозитов «Сургутнефтегаза» на счетах в российских банках вплотную приблизилась к 1 трлн рублей, составив на 30 июня 2013 года 993,121 млрд рублей, почти догнав величину капитализации компании (1,079 трлн рублей). Как сообщается в отчете НК по МСФО, по итогам полугодия увеличилась сумма депозитов в Сбербанке (на 115 млрд рублей) и ВТБ (69 млрд рублей), сократилась — в «ЮниКредите» (30 млрд рублей) и Газпромбанке (на 55 млрд рублей).
КОММЕНТАРИЙ
Таким образом, мы получаем уникальную ситуацию. Акции НК «Сургутнефтегаз» на фондовом рынке торгуются практически по стоимости кэша, лежащего на счетах компании в банках, без учета реальных активов. Эта ситуация позволяет компании даже в период стагнации экономики страны проводить любую необходимую для развития политику. Так, Сургутнефтегаз может спокойно увеличивать капитальные расходы. Напомним, что в 2012г. «Сургутнефтегаз» увеличил капитальные вложения на 22% — до 153,7 млрд руб. по сравнению с показателем 2011г., когда капвложения компании были на уровне 125,953 млрд руб. Перед компанией не стоит вопрос долговой нагрузки или низкой эффективности добычи. Сургутнефтегаз лучше других российских НК может пережить любой провал мировых цен на нефть, лишь не значительно уменьшая финансовые показатели, которые в трудные периоды захэджированы большой долей валютных активов. Если объективно оценить стоимость акций компании, то мы получаем справедливый уровень по обыкновенным акциям — 48,84 руб., а по привилегированным — 36,25 руб. Потенциал роста 86,5% и 61,4% соответственно. Причем, акции компании, как весьма надежный актив, стоит рекомендовать долгосрочным инвесторам.
