Согласно пресс-релизам департамента внешних и общественных связей Банка России, совет директоров Банка России на заседании 13 сентября оставил без изменений ставки рефинансирования и аукционного РЕПО, а также объявил о проведении кредитного аукциона под нерыночные активы по плавающей ставке сроком на 3 месяца. Также ЦБ понизил процентные ставки по некоторым другим операциям, что должно привести к завершению формирования процентного коридора. Помимо этого, новшеством текущего заседания стало повышение информационной прозрачности принимаемых решений. Итоги заседания совета директоров соответствовали нашим ожиданиям и не стали неожиданностью для подавляющего большинства рыночных наблюдателей.
Банк России 13 сентября наметил четкие контуры по изменению системы процентных инструментов вплоть до 1 января 2016 года, что будет способствовать повышению действенности осуществляемой политики. Ставка недельного аукциона РЕПО станет ключевой ставкой денежно-кредитной политики, к 1 января 2016 года до этого уровня опустится ставка рефинансирования, которая никогда не имела серьезного наполнения и таким образом отойдет как атавизм. Переключение регулятором банков с однодневного на недельный аукцион РЕПО и добавление в линейку инструментов трехмесячного кредитного аукциона под нерыночные активы по плавающей ставке должны поспособствовать дальнейшей нормализации складывающейся на денежном рынке ситуации.
Что касается влияния действий ЦБ на финансовый рынок, то вердикт регулятора должен укрепить позиции рубля на внутреннем валютном рынке, создав предпосылки для закрепления курса бивалютной корзины в новом диапазоне 37,0-37,50 рублей. Локальный рынок облигаций в госсекторе решение ЦБ встретил разочарованием, однако эта реакция, на наш взгляд, не получит развития – на настрое доходностей ОФЗ вернуться к показанным в июле минимумам это не отразится.
