Ведущие фондовые индексы Европы вчера росли на фоне позитивных данных макроэкономической статистики. В лидерах роста оказался немецкий фондовый индекс DAX, прибавивший 1,1% в контексте вышедших данных по доверию германских предпринимателей к экономике страны, а также оптимистичных ожиданий руководителей германских предприятий, отслеживаемых немецким исследовательским институтом IFO.
Рынок акций США в среду бурно отреагировал на решения ФРС, которая сохранила целевой диапазон своей ключевой процентной ставки неизменным и сократила объемы программы количественного смягчения (QE) на $10 млрд в месяц, уменьшив с января 2014 года покупки US Treasuries с $45 млрд до $40 млрд в месяц, а ипотечных бумаг — с $40 млрд до $35 млрд в месяц. Несмотря на решение ФРС начать сворачивание программы количественного смягчения, DJIA обновил исторические максимумы — негативное решение по началу сворачивания стимулов было максимально смягчено через заявление о намерениях (forward guidance) держать ставки на сверхнизком уровне как минимум до 2015 г., что воодушевило инвесторов. К тому же, бурно отреагировал лишь фондовый рынок, тогда как EURUSD, доходности UST10 и золото почти не изменились, так как решение о сокращении стимулирования в целом ожидалось рынком и уже было учтено в ценах облигаций и золота.
По нашим текущим оценкам, очередной цикл повышения ФРС ключевой ставки может начаться не ранее второй половины 2015 года и будет предваряться формированием нисходящей тенденции в TUT-спрэде.
Кроме того, как уже отмечалось, ФРС улучшила оценку состояния экономики США, а также повысила свои экономические прогнозы на следующий год. Как результат, индексы голубых фишек Dow и широкого рынка S&P500 вчера достигли новых рекордных отметок по закрытию торгового дня, а в фаворитах роста оказались финансовый сектор и сектор здравоохранения.
Российский рынок акций вчера продолжил подъем. Индекс ММВБ вырос за основную торговую сессию на 0,5%, а индекс РТС повысился на 0,7%. В отраслевом спектре лидером вчера стал металлургический сектор. Индекс этого сектора вчера прибавил 1,9% благодаря росту котировок акций Русала (+2,2%), разработавшего план поэтапного переноса финансовых и хозяйственных операций на территорию России, а также ВСМПО-Ависма (+2,2%), намеренной в следующем году втрое увеличить свои плавильные мощности.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно позитивным. Фьючерсы на индексы США слегка снижаются после вчерашнего бурного роста. Азиатские рынки показывают большей частью позитивную динамику. Цены на нефть Brent вновь поднялись выше отметки в $109 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в позитивном ключе с повышением индекса ММВБ примерно на 0,8% и предполагаем, что сегодня этот фондовый индикатор попытается подняться к отметке в 1500 пунктов.
Аналитический департамент ОАО «Промсвязьбанк»
