ЕЦБ дает деньги и пессимистичные прогнозы, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в четверг выросли — немецкий DAX (+1,08%), французский CAC (+0,32%), британский FTSE-100 (+0,15%), американские Dow (+0,3%), SP500 (+0,33%), Nasdaq Сomposite (+0,51%). Позитивный настрой европейских инвесторов вчера поддержали заявления главы Европейского Центробанка (ЕЦБ) Марио Драги о намерении продолжить проведение операций рефинансирования по фиксированной ставке с полным покрытием заявок до тех пор, пока это будет необходимо, как минимум, до середины следующего года. Ранее ЕЦБ обещал европейским банкам неограниченный доступ к ликвидности до первых чисел января 2013 года. Ставки по трехмесячным операциям предоставления ликвидности будут на уровне ставки рефинансирования, оставленной вчера ЕЦБ неизмененной на отметке в 0,75% годовых. Необходимость стимулирующей монетарной политики обусловлена слабостью европейской экономики. Стоит отметить, что ЕЦБ ощутимо ухудшил макроэкономический прогноз для еврозоны. В следующем году при негативном сценарии развития ситуации падение ВВП еврозоны может составить 0,9%, тогда как оптимистичный вариант предполагает рост этого показателя на 0,3%. В предыдущем прогнозе ЕЦБ аналогичные варианты подразумевали снижение на 0,3% и рост на 1,4%, что означает смещение ожиданий ЕЦБ от более вероятного роста экономики к более вероятному продолжению в ней рецессии. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром меняются незначительно. На фондовых площадках в Азии отмечается в основном слабая позитивная динамика. Цены на нефть марки Brent после снижения стабилизировались возле отметки в $107,3 за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций в четверг показал разнонаправленное изменение котировок «голубых фишек» в контексте сложившегося смешанного внешнего фона. Последнее выразилось в повышении западных фондовых индексов и снижении мировых цен на нефть, которые понесли ощутимые потери на фоне публикации данных о существенном увеличении запасов бензина в США, уменьшении геополитической напряженности на Ближнем Востоке и пессимистичных прогнозов ЕЦБ относительно динамики ВВП еврозоны в следующем году. Индекс ММВБ вчера в середине дня поднялся к отметке в 1450 пунктов, соответствующей уровню 50% коррекции от размера волны снижения индекса ММВБ, наблюдавшейся с середины сентября по середину ноября текущего года. Однако взять этот уровень индекс ММВБ вчера не смог, а к вечеру растерял весь свой внутридневной прирост. По итогам основной торговой сессии он прибавил скромные 0,18%, фактически откатившись на уровень начала дня. При этом образовавшийся на графике индекса ММВБ спайк (шип) стал подтверждением наличия зоны сопротивления дальнейшему росту индекса ММВБ в районе уровня в 1450 пунктов, которая сегодня может быть вновь проверена на прочность. Последующая за этим динамика индекса ММВБ, на наш взгляд, определится изменением внешнего фона, а на поведение рынка акций РФ продолжат оказывать влияние развитие ситуации на мировых фондовых, сырьевых и валютных рынках, глобальные события, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут показатели промышленного производства в Великобритании в 13-30 мск, промышленного производства в Германии в 15-00 мск, уровня безработицы и изменения числа занятых в несельскохозяйственном секторе в США в 17-30 мск, а также индекс потребительского доверия, рассчитываемого Мичиганским университетом в 18-55 мск.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома вчера не смогли удержаться выше отметки в 140 руб. и на фоне снижения мировых цен на нефть опустились под неё. Сегодня в акциях Газпрома мы ожидаем увидеть продолжение колебаний котировок в районе отметки 140 руб.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка вчера не смогли преодолеть зону сопротивления росту, расположившуюся возле уровня в 94 руб. От этой отметки в них начала развиваться волна коррекции. Сегодня акции Сбербанка могут предпринять очередную попытку закрепиться выше уровня в 94 руб. Однако, несмотря на общий позитивный настрой рынка, стоит иметь в виду возможность развития в акциях Сбербанка волны фиксации прибыли, которая способна отправить котировки акций банка назад в район 92 руб., где на этой неделе осталось незакрытое «окно».
Ростелеком-ао. Котировки акций Ростелекома в четверг одним рывком практически достигли отметки в 114 руб., от которой затем начали постепенно сползать вниз. Ключевое влияние на поведение котировок акций Ростелекома сейчас оказывают корпоративные новости, связанные с его реорганизацией, а также возможными кадровыми перестановками в менеджменте компании. В ближайшей перспективе от акций Ростелекома мы ожидаем волатильных колебаний вблизи текущих уровней. При этом зоны сопротивления росту в акциях Ростелекома, по нашим оценкам, сейчас находятся в районе 114 и 116 руб., тогда как области поддержки располагаются возле 112, 111 и 1110 руб.