Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается нейтральным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в понедельник незначительно снизились — британский FTSE-100 (-0,49%), немецкий DAX (-0,40%), французский CAC (-0,50%), американские Dow (-0,43%), S&P500 (-0,56%), Nasdaq Сomposite (-0,34%), слабо отреагировав на кипрский кризис. Намерение Кипра принять решение о введении единовременного сбора с вкладов в банках создает опасный прецедент. Однако беспокойство относительно его повторения касается лишь проблемных европейских стран, где формируется потенциально взрывоопасная ситуацию с оттоком капитала в ведущие экономики. Очевидно, что введение подобных драконовских мер по отношению к вкладчикам банков в США или ФРГ вряд ли реально в обозримой перспективе. На опасениях относительно развития новой волны кризиса в периферийных странах из-за вероятного снижения аппетита инвесторов к риску и бегства их в «качество», резким ростом вчера выделились индексы фондовой волатильности, которые ещё называют «барометрами страха». В частности, индекс американской волатильности вчера взлетел с минимальных отметок за последние шесть лет сразу на 18,2%, а его британский коллега VFTSE подскочил на 11,8%. Внимание инвесторов с кипрского кризиса, создающего гораздо больше проблем для российских банков и компаний, чем для западных, может быстро переключиться на начинающееся двухдневное заседание ФРС США. По итогам заседания американский Центробанк, скорее всего, не изменит свою монетарную политику, но может пересмотреть в лучшую сторону свои экономические прогнозы, что прибавит инвесторам оптимизма. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,1-0,3%. Азиатские фондовые индексы в основном растут. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем нейтральным.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое изменение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Фондовый рынок РФ в понедельник ускорил движение вниз, показав преобладающее снижение котировок «голубых фишек», которое наиболее резко проходило в начале торгового дня. Позднее напор «фондовых медведей» ослаб, а ведущим российским индексам к концу торговой сессии удалось отыграть часть понесенных потерь. Тем не менее, индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, по итогам основной торговой сессии вчера потерял 2,2%, а «долларовый» индекс РТС обвалился на 2,8%. Это стало максимальным однодневным падением индексов ММВБ и РТС за последние четыре месяца. Кроме того, вчера они переписали свои минимальные значения в этом году. В совокупности это говорит о сохраняющейся на российском рынке акций с начала февраля нисходящей тенденции, причем для возобновления роста индексу ММВБ потребуется, как минимум, вновь вернуться выше отметки в 1500 пунктов. В отраслевом спектре в аутсайдерах на российском рынке акций вчера оказался финансовый сектор, индекс которого потерял 3,7% в основном из-за падения котировок обыкновенных акций ВТБ (-5,4%) и Сбербанка (-3,8%). Поводом для продаж акций банков стали опасения относительно негативного влияния кипрских проблем на европейский финансовый сектор. В существенной степени это касается и российских банков, которые могут испытать трудности с расчетами через Кипр, где пока не понятно какие суммы и на какой срок окажутся заморожены. Сегодня на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макростатистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут показатели промпроизводства в Италии в 13-00 мск, инфляции в Великобритании в 13-30 мск, индексов ZEW в Германии в 14-00 мск, число начатых строительств домов и число разрешений на строительство домов в США в 16-30 мск.
НОВАТЭК — ао. Котировки акции НОВАТЭКа вчера попытались пробить зону поддержки, сложившуюся возле психологической отметки в 300 рублей, но сделать этого не смогли. Сдержало падение котировок акций компании сообщение о том, что НОВАТЭК возобновил в марте выкуп на открытом рынке акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) в рамках действующей до 7 июля текущего года программы buyback. В ближайшей перспективе в акциях НОВАТЭКа мы предполагаем увидеть продолжение колебаний в рамках сложившегося в марте бокового диапазона.
Мечел — ао. Котировки акций Мечела вчера стали лидерами роста на российском рынке акций. Они прибавили за торговую сессию более 6%, несмотря на то, что агентство Moody’s в понедельник понизило корпоративный рейтинг Мечела с «B2» до «B3» с «негативным» прогнозом. Оптимизм инвесторов вызвало обращение Мечела за финансированием во Внешэкономбанк под освоение Эльгинского угольного месторождения. О решении ВЭБа по предоставлению финансирования должно стать известно в течение нескольких дней. В случае положительного решения, Мечел получит дополнительные возможности по сокращению балансового долга и наращиванию свободного денежного потока. С технической точки зрения акции Мечела вчера наперекор негативно настроенному рынку продемонстрировали прорыв линии нисходящего тренда при максимальных за последние полгода оборотах торгов, сформировав при этом дивергенцию на индикаторе RSI(14), что в совокупности является достаточно сильным сигналом, говорящем о вероятном развитии в котировках этих акций восходящего движения.
КАМАЗ — ао. Котировки акций КАМАЗа вчера отреагировали резким всплеском волатильности на происходившие события и корпоративные новости. А поддержку акциям КАМАЗа вчера оказала публикация автозаводом финансовых результатов по РСБУ по итогам прошлого года, в котором им была получена чистая прибыль в размере 4,9 млрд. руб., что в 73 раза больше аналогичного показателя за предыдущий отчетный период. При этом выручка автопроизводителя за 2012 год составила 110,733 млрд. рублей, что 5,1% превысило показатель предыдущего года. Ключевая зона поддержки в акциях КАМАЗа, по нашим оценкам, сейчас находится в районе 38 руб., и пока акции автозавода не закрепятся ниже этого уровня, мы будем исходить из предположения, что среднесрочная повышательная тенденция в них сохраняется.
