Давление продаж на рынке акций сохраняется, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие европейские и американские фондовые индексы в четверг продолжили снижение, потеряв 1-2%, на фоне слабых данных макроэкономической статистики и тревожных новостей, связанных с углублением европейского кризиса. После того, как греческие парламентарии не смогли договориться о формировании правительства, Международный валютный фонд (МВФ) принял решение вернуться к вопросу о предоставлении Афинам следующего кредитного транша лишь после новых выборов в Греции, намеченных на 17 июня. Без финансовой помощи со стороны МВФ и Евросоюза, Греция не сможет обслуживать свой долг, что чревато дефолтом и выходом страны из Еврозоны. Это нанесет сильный удар по европейскому финансовому сектору (особенно периферийных стран еврозоны) и может спровоцировать банкротство ряда банков. Значительный отток капитала помимо греческих банков начинают испытывать испанские. Акции испанского Bankia вчера обвалились более чем на 14% на фоне сообщений о массовом выводе клиентских средств. Не добавляет оптимизма инвесторам относительно будущего Еврозоны обостряющиеся франко-германские противоречия, в том числе относительно поправок в европейский договор о налогово-бюджетной дисциплине. Снижению ведущих американских фондовых индексов вчера способствовали слабые данные макроэкономической статистики. Филадельфийский индекс деловой конъюнктуры неожиданно упал в мае до отметки в минус 5,8 пункта с плюс 8,5 пункта месяцем ранее, а индекс опережающих экономических индикаторов США снизился на 0,1%, при том, что рынок ждал роста этих показателей. Фьючерсы на фондовые индексы США и цены на нефть сегодня меняются мало. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно негативная динамика.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. После неудачной попытки отскока отечественный рынок акций в четверг возобновил снижение, а индекс ММВБ, потеряв 3,5%, упал ниже психологического уровня в 1300 пунктов, обновив свои минимальные отметки в текущем году. Это произошло в рамках нисходящей тенденции, развивающейся с середины марта текущего года и под влиянием ухудшившегося внешнего фона. Ключевыми внешними факторами для российского рынка стали: негативная динамика ведущих мировых фондовых индексов, снижение цен на нефть, ослабление рубля и всплеск фондовой волатильности. Мультипликативный эффект от негативного действия перечисленных факторов приводит к более значительному падению российских фондовых индексов по сравнению с европейскими и американскими фондовыми индикаторами. Отметим, что крупнейшие международные финансовые центры проявляют признаки явного беспокойства, выражающиеся в резком повышении индексов фондовой волатильности, которые еще называют еще «индикаторами страха» инвесторов. Британский индекс фондовой волатильности с начала мая подскочил уже на 47%, а американский VIX подпрыгнул на 43%. Это является симптомом приближающейся волны финансовых потрясений, что выводит в лидеры падения на мировых фондовых рынках акции банков. Негативным моментом для отечественных инвесторов стали также данные по росту промышленности РФ, который оказался в апреле хуже самых пессимистичных прогнозов. Сегодня на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние корпоративные новости, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, глобальные события и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание инвесторов сегодня привлекут показатели индекса цен производителей в Германии в 10.00 мск, промышленных заказов в Италии в 12.00 мск и в США в 16.30 мск. Начнется Саммит G8.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома вчера пробили поддержку, расположенную в районе отметки 145 руб., и достигли минимальных значений по состоянию на момент закрытия торгов за последние почти три года, что говорит о состоянии их перепроданности. Тем не менее говорить о завершении в них среднесрочной нисходящей тенденции пока преждевременно. В случае пробития вниз уровня в 140 руб. следующие зоны продержки находятся в районе отметок в 135 и 130 руб.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка вчера пробили зону поддержки, располагающуюся возле отметки 86 руб., и из-за принудительного закрытия «длинных» позиций крупных игроков показали рекордное однодневное снижение за последние полгода. В условиях негативной динамики котировок акций европейского финансового сектора давление продаж в акциях Сбербанка может сохраниться. При этом ближайшие зоны поддержки в акциях Сбербанка, по нашим оценкам, находятся возле 78 и 75 руб.
Ростелеком-ао. Акции Ростелекома продолжают движение в рамках бокового диапазона, ограниченного минимумами и максимумами предыдущей недели, тестируя на прочность зону поддержки, располагающуюся в районе его нижней границы, пробитие которой представляется достаточно вероятным.