Обзор рынка, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов во вторник. Очередная порция довольно благоприятной макроэкономической статистики по США, несколько охладившей пыл инвесторов по поводу QE от ФРС, вновь помогла инвесторам зафиксировать прибыль по многим активам и «выйти» в доллар. В итоге его индекс к корзине из шести ведущих мировых валют вырос на 0,15% (до 79,288 п.). При этом валюты азиатского региона продемонстрировали стойкость благодаря сохранению оптимистичного настроя у инвесторов относительно развивающихся рынков — соответствующий индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, поднялся на 0,69%, закрепившись в районе максимума с октября прошлого года — 117,15 п.

Что касается американской статистики, то значения индексов потребительских настроений (61,1 п.) и активности в промышленном секторе в Чикаго (60,2 п.) оказались несколько ниже ожиданий, но при этом по-прежнему отражают довольно благоприятную обстановку в соответствующих секторах экономики. Более того, чикагский индикатор стал финальным в череде позитивных публикаций региональных индексов активности в США и свидетельствует о том, что основной индекс ISM для промсектора, который должны обнародовать сегодня, может оказаться вполне обнадеживающим.
Продолжает развиваться европейский кризис. Судя по последним сообщениям, Греция в настоящее время выступает против дальнейших мер жесткой экономии, направленных на снижение задолженности до приемлемого уровня, да и в целом переговоры на этом фронте, похоже, вновь зашли в тупик. На этом фоне доходности бумаг Греции по-прежнему держатся в районе максимальных отметок — так, только доходности 2-летних бумаг консолидируются в последние дни около 165%. Кроме сопротивления греческих властей сдерживающим фактором в переговорах выступает и ЕЦБ, который всячески пытается избежать потерь от реструктуризации. В этом свете вчерашние комментарии властей Греции о том, что времени для переговоров осталось лишь до 13 февраля, также оказали давление на настроения инвесторов. Отметим, что следующей датой официальных обсуждений Еврогруппы называют 6 февраля, но, учитывая сложность всей ситуации, вряд ли от них можно будет ждать какого-то прогресса.
Между тем вчера против евро играли и макроданные по еврозоне. Так, розничные продажи в Германии упали на 1,4% м/м. Потребительские расходы Франции также снизились — на -0,7% м/м и на -3,1% г/г. Уровень безработицы Еврозоны увеличился до 10,4% с 10,3%. При этом немецкий рынок труда да и в целом вся немецкая экономика продолжают демонстрировать признаки улучшения — уровень безработицы снизился до 6,7%.
Отметим реализацию нашего прогноза на январь по росту пары EURUSD до 1,32. Что касается её дальнейшего движения на ближайший месяц, пара евро/доллар может опуститься в феврале до 1,26 в результате влияния ряда факторов, таких как сохраняющиеся риски для еврозоны, февральский 3-летний аукцион LTRO, на котором, по последним оценкам, может быть привлечен 1 трлн. евро, а также возможное более агрессивное снижение ставки ЕЦБ. В пользу доллара будет выступать переоценка ожиданий касательно запуска ФРС новых стимулирующих программ, которых вряд ли можно будет ожидать раньше марта. В ближайшие дни целью снижения пары станет отметка 1,2934, вблизи которой проходит уровень 50% коррекции Фибоначчи от последнего роста с 1,2626 до 1,3234.
Торги в Азии. Некоторый рост оптимизма, отмечавшийся в начале торгов в Азии, во многом был обусловлен публикацией индекса активности для промсектора Китая от Федерации логистики и закупок КНР, который оказался лучше ожиданий и сообщил о росте активности в данном сегменте экономики в январе. Значение соответствующего индекса составило 5,5 п. В то же время под занавес торгов в Азии настроения инвесторов ухудшились из-за снижения ожиданий смягчения монетарной политики ЦБ КНР и сохраняющихся опасений по поводу Греции. В итоге австралийский доллар растерял все ночные преимущества, а евро продолжил снижение. В то же время Shanghai comp. терял около 1,07%, а Nikkei 225 подрос на 0,08%. Также негативом для рынков стали данные по Южной Корее, сообщившие о январском падении экспорта на 6,6% г/г, и по Австралии, указавшие на снижение цен на жилье в IV кв. на 4,8% г/г.
События дня. Сегодня инвесторы будут ожидать результатов аукционов коротких бумаг Португалии и новых сообщений по еврозоне. Кроме этого, в США выступят представители ФРС, в том числе Ч.Плоссер. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне обнародуют динамику показателей немецкой инфляции, прогноз по инфляции в целом для валютного блока и индексы PMI для разных секторов экономики региона и отдельно по странам. Позже в США выйдет индекс ISM manufacturing, показатели по строительному сектору и отчет ADP о занятости в США.
Российский валютный рынок. Российские участники валютного рынка продолжат сегодня следить за настроениями, царящими на внешних рынках, которые сегодня вряд ли будут позитивными. В этой связи нельзя исключать новых продаж по рублю, который накануне потерял сильный фактор поддержки в виде налоговых платежей, завершившихся в понедельник уплатой налога на прибыль. Заметим, что ситуация на денежном рынке значительно улучшилась за последний день. Ставки МБК «овернайт» снизились до приемлемых 4,5%.
С технической точки зрения сильным уровнем поддержки для пары USDRUB продолжает выступать отметка 30,16 руб., в то время как ближайшие уровни сопротивления проходят в районе 30,42 и 30,72 руб. Учитывая сложившийся внешний фон, мы продолжаем ждать роста пары USDRUB на этой неделе до 30,75 руб. и выше. Напомним, что в рамках нашего трехмесячного прогноза доллар может укрепиться против рубля до 32,50 руб.