Обзор рынка, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов во вторник. Американский доллар вернулся вчера к росту в первую очередь против сырьевых валют в свете снижения цен на нефть и на многие другие commodities. В лидерах снижения оказались новозеландский и австралийский доллары, потерявшие по 1,2%, в том числе из-за усиления опасений касательно силы текущего роста китайской экономики. В частности, после ряда негативных данных и комментариев китайских государственных аналитиков относительно ситуации на рынке недвижимости глава BHP Billiton Ян Эшби отметил, что рост производства в КНР замедляется, а потребление железной руды снижается. Более того, все больше сигналов приходит из КНР, которые старательно пытаются пролить свет на реальное положение вещей на рынке «плохих долгов». Так, несмотря на рекордные показатели прибыли, которые продемонстрировали банки в прошлом году, сильно выросли просрочки по кредитам. По данным китайского регулятора, объем «плохих долгов», приходящийся на пять крупнейших банков Китая увеличился до 299,600 млрд. юаней на 31 декабря с 287,9 млрд. юаней на конец сентября. Отметим, что тенденция может сохраниться и в 2012 г., т.к. после бума кредитования, отмечавшегося в 2008 г., когда власти КНР предложили пакет стимулов на 4 трлн. юаней, пришло время возвращать ранее взятые средства, а судя по последним сообщениям, не все могут это сделать.
Что касается американских событий, то в свете продолжающихся разговоров на тему новых стимулов от ФРС доходности казначейских бумаг продолжили свой рост (доходность двухлеток выросла вчера до новых максимумов — 0,3914%), тем самым позволив паре USDJPY держаться около 84 вопреки сезонным факторам, когда к концу финансового года в Японии начинается репатриация капиталов. Напомним, что пара USDJPY традиционно коррелирует с динамикой бондов США. Вчерашний первый комментарий главы ФРС Б.Бернанке в череде его многочисленных выступлений, намеченных на текущую неделю, так и не добавил ничего нового. Вышедшая статистика по рынку жилья также не смогла подтвердить мнение инвесторов, которое мы по-прежнему не разделяем, касательно стойкости текущего роста, наметившегося за последние дни.
Между тем на сохраняющиеся проблемы, а также на сложность реализации планов по сокращению бюджетных дефицитов указал вчерашний отчет Бюро анализа экономической политики Голландии, сообщивший о пересмотре прогнозов по бюджетному дефициту до 4,6% к ВВП на 2012 и 2013 гг. Таким образом, Нидерланды, являющиеся активным сторонником бюджетной дисциплины, могут не успеть привести в срок свои финансовые показатели в рамках требований Европейского Союза к дефициту. Также напомним о последнем комментарии Европейской комиссии о том, что Нидерланды станут одной из самых слабых экономик Европы в 2012 г. наряду с Грецией, Португалией и Испанией. В Бюро анализа экономической политики ожидают сокращение голландского ВВП на 0,75% в 2012 г.
Торги в Азии. На сегодняшних торгах в Азии отмечалась смешанная динамика ведущих фондовых индексов. (Shanghai comp. рос на 0,06%, Nikkei 225 снижался на 0,55%). Также негативную динамику демонстрировал новозеландский индекс NZX 50, снижавшийся на 0,14% на фоне публикации данных по платежному балансу за IV кв., который вновь оказался дефицитным и составил $2,156 млрд. При этом не смогли поддержать доллар в паре с евро комментарии главы ФРБ Миннеаполиса Н. Кочерлакота о том, что ФРС США, возможно, понадобится отойти от политики удержания ключевой процентной ставки близ нулевого уровня уже в текущем году в случае, если уровень безработицы продолжит снижение, а инфляционные угрозы возрастут. Возможно, что пара EURUSD старательно сопротивляется снижению в свете покупок евро в рамках аккумулирования средств как под платежи по CDS, так и под сделки M&A. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,3215-1,3273 и 83,78-83,54.
События дня. Сегодня инвесторы будут ожидать итогов размещений бондов Португалии и Германии, а также многочисленных выступлений, намеченных по обе стороны Атлантики, в том числе канцлера Германии А.Меркель и главы ФРС Б.Бернанке с министром финансов США Т.Гейтнером, причем последние будут рассуждать на тему европейского долгового кризиса. Что касается макроэкономического календаря, то в Великобритании представят данные по бюджету, в то время как в США представят цифры по объему продаж на вторичном рынке жилья.
Российский валютный рынок. Российские участники валютного рынка продолжат сегодня следить за внешним фоном, который, вероятно, до конца дня несколько ухудшится, в том числе за счет возможного снижения цен на нефть в свете последних комментариев министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими о том, что страна намерена добиваться снижения стоимости энергоресурсов. С технической точки зрения важным уровнем поддержки для пары USDRUB вновь станет сегодня отметка 29,13 руб., в то время как сопротивление будет лежать в районе 29,36 руб.