Рост на позитиве с рынка жилья, — ИК ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент

Рынок совершил ощутимый рост после сильного снижения предыдущего дня. Фоном для роста был возникший оптимизм на фондовых площадках, а так же подраставшие цены на черное золото. За бочку марки Brent давали 118 долларов. Цены на благородные металлы, напротив, корректировались после роста в понедельник. Как результат сильно потеряли в цен акции Полиметалла и Полюс золото. Уходящая с рынка акция Полюс Золото будет замещаться другими бумагами. Во вторник инвесторы обратили внимание на Лензолото, цена которых сильно выросла. Но покупателям благородных металлов пока не стоит унывать Золотые фонды за прошедшую неделю которая закончилась в прошлую среду привлекли $2,9 млрд., (чистый приток в этом году лишь $4,5 млрд.). Возможно это начало нового витка интереса к благородным металлам.

Мировые фондовые рынки существенно прибавили. Позеленел и наш рынок. Однако пока произошла лишь коррекция после довольно выразительного снижения предыдущего дня. Инвесторы предпочитают занимать выжидательные позиции.
Выходившие отчетные данные носили смешанный характер. Компания Coca-Cola отчиталась об увеличении прибыли во втором квартале благодаря высокому спросу в странах с развивающейся экономикой. Чистая прибыль составила $2,80 млрд. или $1,20 на акцию по сравнению с $2,37 млрд. или $1,02 на бумагу годом ранее. Близко к ожидавшимся значениям. Компания Johnson & Johnson отчиталась о превзошедшей прогнозы аналитиков квартальной прибыли. Но чистая прибыль компании во втором квартале снизилась с $3,45 млрд. или $1,23 на акцию годом ранее до $2,78 млрд или $1,00 на акцию. Отчет Goldman Sachs оказался скорей негативным. Там прибыль на акцию составила 1,87 доллара при ожидавшихся $2,25. Согласно вышедшим во вторник данным новое строительство в США неожиданно выросло до 629 тысяч новых домов при показателе в 560 тысяч в мае и ожидании в 580 тысяч. Разрешения на строительство тоже показали существенный рост (с 609 тысяч в мае до 624 тысяч в июне). Вышедшие данные поселили надежду на оживление давно стагнирующего сектора.
На нашем рынке зафиксирован рост индексов. Небольшой рост средних цен акций происходил при слегка сниженных объемах торгов. Очень интересным оказался рост акций ВТБ и превзошел предыдущее снижение. Там народ вспомнил о хороших отчетных данных, вышедших в предыдущий день. Заметно подросли цены акций Сбербанка. Рост был лишь частичной коррекцией сильного снижения предыдущего дня. Рост банковского сектора за день составил 1,3%.
Америка движется к консенсусу.
Новости отчета Apple и президента США Обамы поддержали фондовые рынки в среду. Российский рынок открылся вверх, отыгрывая потери понедельника, спровоцированные страхами “армагедона” долговых проблем западных стран. Однако сильный ход отчетного сезона США, прежде всего отчет IBM (+5.7%), а также банка Wells Fargo (+5.7%) обратил фондовые индексы опять в сторону повышения, а во второй половине сессии индекс S&P 500 стал прибавлять на сообщении Обамы о том, что он приветствует двупартийный план “Банды 6” Сената по сокращению бюджетного дефицита на $3.7 трлн за 10 лет. Ранее сообщалось, что президент отклонит республиканский план из Палаты представителей, направленный на глубокие сокращения госзатрат, что является условием повышения потолка госдолга США. Надежды на межпартийный консенсус в Белом Доме, предотвращающий риски технического дефолта 2 августа, подняли сегодня азиатские и европейские рынки, хотя президент Обама и назвал идущие переговоры по госдолгу “11 часом”, проводя аналогию со всемирной проблемой ухудшения экологии. Другим драйвером рынка в среду являются технологические отчеты, прежде всего Apple, который вырос после торгов на 4.5%. Прибыли компании Apple выросли за год на 125% и оказались на 34% выше средних ожиданий.
Технологичная Япония выросла на Apple на 1.17%. Европейские рынки сегодня поддержали сегодня Wall Street, напряжение перед встречей лидеров Евросоюза 21 июля в Брюсселе снизилось после того, как ЕЦБ сделал комментарии, из которых вытекает, что центробанк будет гибок в определении понятия дефолта, а, следовательно, ЕЦБ продолжит принимать греческие бумаги в обеспечении кредитов, если рейтинговые агентства объявят о дефолте Афин. Правда, А. Меркель сделала небольшой шажок в сторону, заявив, что вопросы Греции за одну встречу не решить.
Нефтяные цены развернулись вверх вместе с фондовым рынком и подрастают сегодня на ожиданиях 7-ого подряд снижения запасов энергоресурсов в США. Нефтегазовый сектор вчера был одним из ведущих по S&P 500, а сегодня он ведет российский ММВБ. Европейские рынки на фоне своих долговых проблем отстают в росте от S&P 500 (+1.63%), однако американские фьючерсы показывают позитив, ожидая новые успешные отчеты, в частности American Express Co.. Однако основной технологический гигант Intel будет выступать после торгов. Также обещает поддержку российскому рынку выход данных в 18.00 по июньским перепродажам домов (оценка 4.9 млн.), напомним, что вчерашние данные о росте жилстартов на 14.6% сильно опередили ожидания.
Похоже на то, что индекс ММВБ задержится перед сопротивлением прошлой недели 1720 до американской сессии. Открытие же четверга будет зависеть от реакции на отчет Intel и ожиданий на встречу Евросоюза в Брюсселе, которые колеблются в зависимости от заявлений многочисленных политических деятелей ЕС. Однако стремление сбросить страхи среди инвесторов в политическом сообществе Европы так или иначе наметилось. Быстрый выход индекса ММВБ из под уровня 1700 возвращает среднесрочное позитивное видение по рынку.
Дерипаска предлагает приобрести МРСК Сибири.
Евросибэнерго Олега Дерипаски хочет заниматься не только производством электроэнергии, но и доставкой ее потребителям. Как сообщили Ведомости, она хочет купить «МРСК Сибири» у «Холдинга МРСК».
Согласно отчетности компании МРСК Сибири за 2010 год компания за год получила убытки в 2 307 млн. рублей. В 2009 году убыток составлял 633,4 млн. рублей. Финансовое положение компании становится все более удручающим. Когда-то для спасения ситуации в МРСК была придумана уловка с «последней милей», когда высоковольтные сети до крупного предприятия принадлежат ФСК, а вводы МРСК. Предприятие платит и ФСК и МРСК. За счет этого (тоже кривого решения) удалось частично решить проблемы, идущие от перекрестного субсидирования крупными потребителями мелких. Но решение было именно частичным и временным.
Сроки устранения возникшей «кривизны» были запланированы на 2011 год, но теперь сроки вновь отодвигаются и уходят в 2014 год. Крупные потребители очень недовольны возникшим порядком вещей всячески борются со складывающейся ситуацией.
Там, где позиции потребителей очень сильны и они могут заказывать музыку, МРСК не получает ничего. Так сложилось с КрАЗом. Выдавливание МРСК Сибири из поставочной цепочки позволило КрАЗу экономить ежегодно около 3,5 млрд. рублей. (Этой суммы недосчитывается МРСК Сибири). Однако в случае с КрАЗом МРСК Сибири трудно вклинится поскольку завод имеет только высоковольтные входы, которых не может быть у МРСК. Предложение о продаже МРСК Сибири принципиально не изменит ситуации для компании. Пока у МРСК нет возможности существенно повысить тарифы для потребителей вывод на безубыточный уровень вряд ли возможен. В заявлениях покупателей может быть доля лукавства: в будущем, когда потребители перейдут на полностью рыночное ценообразование, купленная сейчас за малые деньги убыточная компания может стать хорошим подспорьем покупателю. Видимо с расчетом на будущее повышение тарифов и делаются предложения о покупке компании. У покупателя, конечно, тоже есть риски если скрытое перекрестное субсидирование будет сохраняться и за горизонтом 2014 года. Тогда МРСК Сибири может стать обузой и для столь мощного потребителя электроэнергии. Однако при сегодняшних темпах роста цен (на газ, электроэнергию, коммунальные услуги) шансы на обозримый выход мелких потребителей электроэнергии на рыночные рельсы все же имеется. Кроме того, инфраструктурная компания такого региона не может вечно быть в пасынках. Дерипаска видимо лучше чувствует будущую конъюнктуру и не боится приобрести «чемодан без ручки». А юридически проблемы покупки можно решить тем или иным способом. «Волки приватизации» проворачивали и гораздо более проблемные сделки.
Аналитика в цифрах