Компромисс по госдолгу США оттягивает самое важное, — ИК ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент

Торги в понедельник 1 августа начались на фоне известий о значительном прогрессе в решении долговой проблемы США. Президент США возвестил о достижении договоренности по повышению потолка госдолга. До 2 августа планируется согласовать основные моменты и возможно принять закон обеими палатами. Тем самым удастся избежать технического дефолта в США. Рынки отметили это известие хорошим ростом. Внимание участников рынка переключилось на текущие новости. Однако радости от этого не получилось Выходившие в понедельник индекс деловой активности (CIPS) в производственной сфере Великобритании показал заметное снижение, но гораздо большее снижение (с 55,3 до 50,9) показал индекс деловой активности (ISM) в производственной сфере США, а ожидалось значение 54,9. Как видим текущая реальность оказалась не столь радужной. В результате динамика рынков получилась сильной и разнонаправленной: с утра фондовые рынки и нефть показывали хороший рост. Однако к вечеру настроения поменялись с позитива на негатив. Резко (со 120 до 116 долларов за баррель) спикировали вниз цены на нефть. А вот драгоценные металлы возобновили рост.

Провалились фондовые рынки в Европе. Евро отправилось за поддержкой на 2,5 цента ниже. Понятно, что в условиях роста доллара на мировых рынках и снижения цен на нефть резко пошел вниз рубль по отношению к доллару. Индекс ММВБ по итогам дня сумел удержать положительное изменение (+1,17%), но далось ему это с большим трудом. По факту утренний геп и оптимизм были наполовину уничтожены вечерними распродажами.
Способствовало сохранению отвоеванного роста очень большое подрастание с утра цен акций Газпрома. Акции НОВАТЕК даже по итогам дня смогли показать рост в более, чем на 4%. Вокруг Газпрома, поставок в Европу, цен закрутилась новая интрига. Вновь вспомнили сланцевую революцию, которую Газпром категорически отвергает. Газпром полагает, что при цене у конечных потребителей зачастую превышающей доллара за кубометр цены продаж Газпрома на уровнях около 0,3 доллара за кубометр вполне приемлемы и справедливые. Тем более, что они привязаны к нефтяному эквиваленту. Но у Европы своя правда: цены на газ в США существенно ниже и европейцы тоже хотят покупать по таким заниженным ценам. Выросшие в пятницу акции РусГидро и ФСК в понедельник откатились вниз и по итогам дня показали небольшое снижение. Наблюдательный совет Сбербанка утвердил новую дивидендную политику, предварительно рассмотренную и рекомендованную к утверждению комитетом наблюдательного совета по стратегическому планированию. По словам зампреда Сбербанка Б.Златкис, эта политика предполагает возрастающий уровень отчислений на дивидендные выплаты в течение трех лет до уровня 20% от годовой чистой прибыли банка по МСФО.
1 августа члены нижней палаты парламента США поддержали повышение допустимого уровня госдолга на $2,4 трлн. при нынешнем уровне в $14,3 трлн. 2 августа ожидается голосование в сенате. Шансы, что там проголосуют велики и это позволит Вашингтону избежать дефолта. Долг будут увеличивать немного более скромными темпами (за 10 лет на $1 трлн. меньше). Но Администрация США до конца нынешнего календарного года уже планирует осуществить займы на сумму свыше 600 млрд. долларов. Часовой механизм долговой бомбы в последний момент переставляется на более отдаленные сроки. По мнению Премьера РФ В.Путина достигнутый в США компромисс конгресса по госдолгу лишь оттягивает неизбежные системные решения. Всем очевидно, что США злоупотребляют своим «монопольным долларовым положением», но вот Путин решил всем об этом напомнить. Следим за развитием событий.
Тихая гавань, плавучие корабли.
Похоже, наш рынок становится тихой гаванью, а на рейде стоят корабли с феноменальным запасом плавучести. Рифы теперь не страшны! Вчера после выхода провальных данных по деловому оптимизму в США, индекс ММВБ закрылся со значительным повышением 1,16%, что резко контрастирует с картиной, сложившейся на европейских фондовых биржах. На чьи деньги «банкет» сказать сложно, но например акции «Сбербанка» об. где до сих пор есть сигнал на продажу (на дневных), закрылись с повышением 0,98%. В начале торгов был хороший спрос на акции «Северстали», в середине торгов на акции «Газпрома».
Палата представителей Конгресса США одобрила законопроект о повышении потолка государственного долга страны и сокращении государственных расходов. Сегодня документ поступит в Сенат, где, как ожидается, он также будет одобрен, затем – на подпись президента США Барака Обамы. Что дальше? Четкий сигнал на покупку будет в середине августа при пробитии сопротивления 1748 по индексу ММВБ. В этот момент сложится сочетание факторов, благоприятных для роста. Индекс ММВБ начнет двигаться наверх по траектории 2010 года, инвесторы начнут возвращаться на биржу после каникул, и начнет разыгрываться идея покупки под выборы президента РФ. Инвесторы благоприятно воспримут отказ от «модернизации ради модернизации» (в мире больше примеров неуспешной модернизации, чем успешной и достаточно примеров распада стран в результате непродуманной модернизации). Мы строим новую Россию, строим на крепком нефтегазовом фундаменте и «модернизационные» шараханья нам противопоказаны – каждый из нас должен стать в душе немного нефтяником. Ожидаю нейтрального открытия рынка. Рынок «отжался» от локальных минимумов, «индесообразующие» бумаги снова в фаворе у инвестров. В случае пробития отметки 1748 пунктов, индекс ММВБ вырастет до отметки 1780 а затем и до 1850 пунктов. Это вполне достижимые отметки для полугодового повышательного тренда – не стесняемся забивать в них колышки на память – мы сюда вернемся. Отменить позитивный сценарий может снижение индекс ММВБ ниже двухлетнего повышательного тренда 1660 по индексу ММВБ, но этот сценарий маловероятный.
Успешных торгов!
БТС-2 скоро заработает.
Строительство российских трубопроводов продолжается по всем направлениям необъятной страны. Сегодня Транснефть приступила к заполнению второй очереди Балтийской трубопроводной системы — Унеча — Усть-Луга технологической нефтью. В течение недели произойдет заполнение 235 км. трубопровода, на которые потребуется 175 тыс. тонн нефти. Последующая диагностика продлится около двух недель. До конца месяца произойдет заполнение нефтепровода до 505 км до НПС Андреаполь, на что потребуется 376 тыс. тонн нефти. Таким образом, в течение августа БТС-2 заполнится наполовину.
Общая протяженность линейной части БТС-2 составляет 1000 км. Мощность БТС-2 на первом этапе составит 30 млн. тонн в год. Запуск системы планируется в 4-м квартале 2011 года. В конечной точке БТС-2 — морском торговом порту Усть-Луга завершено строительство нефтебазы, монтаж 8 резервуаров по 50 тыс. куб. метров и их гидравлические испытания, заканчиваются работы по устройству инженерных сетей и технологических трубопроводов, монтажу зданий и сооружений. Второй этап проекта БТС-2 предусматривает увеличение транспортировки нефти до 38 млн. тонн в год.
Завершение второго этапа запланировано на декабрь 2013 года. Трасса нефтепроводной системы проходит по территории Брянской, Смоленской, Тверской, Новгородской и Ленинградской областей. Основной целью нефтепровода является экспорт нефти с выходом на Балтийское море.
Строительство нефтепровода вписывается в стратегию диверсификации экспорта российских энергоносителей. Россия в прошлом году добыла 505 млн. тонн нефти, в текущем году добыча черного золота ожидается на уровне 507 млн. тонн нефти. Поэтому строительство новых маршрутов для страны является важной задачей.
Для Транснефти БТС-2 позволит прокачивать дополнительные объемы нефти, а также улучшить финансовые показатели. Если оценивать Транснефть по стоимости строительства трубопроводов, то исходя из длины трубопроводной системы компании в 70 000 км, а также стоимости строительства одного км. трубопровода в 2 — 4 млн. долл., то при любом раскладе стоимость Транснефти можно оценить в несколько раз выше текущей капитализации. Акции Транснефти остаются привлекательными для инвесторов.
Аналитика рынка в цифрах