Быки вновь побеждают с хорошим перевесом, — ИК ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент

Рынок в понедельник был достаточно интересным, но итоговая динамика не очень впечатляла. С утра на открытии показали остаточный рост, развеивающий остатки положительного настроения, принесенные с прошлой недели. Затем под грузом проблем и неопределенностей началось проседание. Проблем действительно под завязку: снятый с повестки дня вопрос о проведении референдума в Греции немного успокоил инвесторов но не более того – остаются вопросы с отставкой действующего правительства и формированием нового, того как будут выполняться планы стабилизации, разработанные на последнем заседании Евросоюза. Кроме того игроки на рынке обсуждают слухи, порожденные словами члена правления ЕЦБ о том, что ЕЦБ приостановит покупки облигаций Италии в том случае, если Италия не докажет делом свою способность по сокращению бюджетного дефицита и не продемонстрирует способность расплатиться по долгам. В парламенте Италии во вторник состоится обсуждение планов реструктуризации бюджетного дефицита. Рост доходности облигаций Италии становится все более значимым фактором для рынка и, доходность итальянских облигаций прочно входит в набор важнейших параметров, которые входя в набор основных индикаторов.

Завершившийся уже после закрытия предпраздничных торгов саммит G-20 не принес сильных идей на рынок. Возможно потому, что особенных решений там и не было. Можно обратить внимание на оценку Обамы итогов Саммита. По его словам Китай согласился ввести гибкий курс юаня. Хотя пока неясно когда и по какому графику это будет осуществляться, США уже подают это как важное достижение внешней политики. Такое событие действительно станет важной вехой для валютно-финансовых рынков, однако краткосрочное воздействие на фондовый рынок в том числе из-за отсутствия конкретики было весьма сдержанным. Гораздо большего воздействия можно ожидать от запланированного на эту неделю выхода блока октябрьских макроданных из Китая.
Обсуждаемое возможное вступление России в ВТО, если оно все-таки состоится будет иметь многоплановое воздействие на фондовый рынок. Во-первых, это очень долго ожидаемое событие и его свершение будет иметь общий положительный эффект (рассуждаем со стороны неосведомленных фондов: «если они туда так долго стремились, то, вероятно, им это нужно»). Во-вторых, такой факт может повлиять на спекулятивные потоки и в том числе способствовать надувания интереса к финансовому сектору. Однако очевидный отрицательный эффект видимо перевешивает. Почти убитое машиностроение получит последний контрольный выстрел в голову, а автомобилестроение окончательно будет заменено сборочными цехами. Тяжелой потерей это может обернуться для легкой и пищевой промышленности. Трудности возрастут и у сельского хозяйства. Так что предстоящие подписания документов с Грузией несут в себе сомнительный позитив.
На настроения рынка с утра повлияли неблагоприятные новости о сокращении розничных продаж в еврозоне и промышленного производства в Германии. Однако со средины дня была предпринята еще одна сдержанная попытка роста. К завершению торгов весь рынок вышел на положительную территорию и некоторые акции смогли показать уверенный рост по отношению к уровням завершения прошедшей недели. Среди лидеров роста цен были акции Норильского Никеля, Роснефти и Северстали.
У компании Северсталь совет директоров принял решение о созыве 30 декабря внеочередного собрания акционеров одним из вопросов повестки дня является выплата промежуточных дивидендов. (дата закрытия реестра для участив собрании-15 ноября). Из корпоративных событий ближайшего времени наиболее интересным представляется запланированный на 8 ноября запуск трубопровода Северный поток, который станет хорошим поводом для приобретения акций Газпрома. Последнее время акции Газпрома и так выглядели достаточно оптимистично в связи с намерением компании в два раза увеличить выплачиваемые дивиденды. Можно отметить приближающееся завершение сделки по выкупу акций Норильского Никеля – позитивное свойство для акционеров, подавших заявки на выкуп акций, а также как указание на возможность компании оплачивать дорогую оферту.
К концу дня наиболее важным фактором для рынка стал выраженный рост цен на нефть. Цены нефти Brent преодолели отметку в 114 долларов за баррель. С такой нефтью на рынке можно оставаться быком и думать о достижении индексом ММВБ отметок в 1550 пунктов.