Плоская коррекция лучше, чем откат, — ИК ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент

Радостный всплеск на рынке последнего осеннего дня выл вызван решениями
центробанков по облегчению доступа к ликвидности. Так, ЕЦБ сможет
привлечь неограниченное количество долларов от ФРС примерно под 0.65%.
Кроме того, ЦБ Китая впервые за последние годы сократил резервные
требования к коммерческим банкам на 50 б.п. В итоге сильный рост показали
фондовые площадки Азии, Европы и США. Цены на нефть тоже показали
рост. На нашем рынке вновь уверенно заговорили о продолжении роста. А в
подскоке 30 ноября некоторые увидели прообраз предновогоднего ралли. С
утра 1 декабря ситуация стала немного изменяться. Цены на нефть начали
сползать вниз. За бочку европейской нефти марки Brent к концу торгового дня
давали на 2 доллара меньше, чем в предыдущий день. Да и на фондовом рынке
после бурного роста предыдущего дня требовалось небольшое охлаждение.
Однако в течение дня стали известны результаты размещения еврооблигаций
Франции и Испании. Для Испании доходность по бумагам превысила 5%.
Размещение Франции было заявлено на 4б5 млрд. евро, а размещено было — на
4,35 млрд. евро. Результаты аукциона можно считать хорошими поскольку
доходность десятилетних бумаг снизилась до 3,18% против 3,22% неделей
ранее. Результаты аукциона вместе с выступлением главы ЕЦБ М. Драги,
который заявил, что ЕЦБ приложит все усилия для поддержания экономики вновь подбодрили рынки. Он намекнул, что ЕЦБ готов к принятию более значительных мер по борьбе с долговым кризисом в регионе в случае, если удастся согласовать новый фискальный план и более жесткие условия бюджетной политики.

В средине дня несмотря на снижение нефтяных цен индексы дернулись вверх. Причиной этому стал резкий рост цен акций Газпрома. Европейский чиновник Гюнтер сказал что доля России на европейском рынке газа будет увеличиваться. Одновременно готовятся переговоры с Турцией по поводу текущих поставок газа и судьбы трубопровода Южный поток.
ОГК-1 представило отчетность за 9 мес. 2011 года по МСФО. Рост полученной выручки на 17,6% связан главным образом с увеличением загрузки собственных мощностей, что способствовало росту реализации электроэнергии на РСВ и по свободным договорам. На увеличение выручки Группы оказала влияние и благоприятная конъюнктура энергетических рынков. Операционные расходы Группы за девять месяцев 2011 выросли на 18,63% Рост расходов вызван ростом цен на топливо, а также ростом расходов на электроэнергию, приобретенную в обеспечение обязательств по регулируемым договорам. Чистая прибыль ОГК-1 за 9 месяцев 2011 года выросла в 1,5 раза на 1,3 млрд. рублей и составила 4,05 млрд. рублей. Факторами увеличения чистой прибыли являются рост операционной эффективности Группы и увеличение доходов от размещения свободных денежных средств. Хорошие отчетные данные компании помогли ее акциям быть среди лидеров роста дня. Однако стоит отметить, что инвесторы не обижают своим интересом акции компании последние два месяца. За два месяца капитализация компании выросла в полтора раза.
Среди аутсайдеров рынка вновь были акции Северстали. Не нравятся акционерам планы Северстали о планируемом выделении компании Nord Gold N.V. И все же, несмотря на заметные снижения цен значительного количества акций индекс ММВБ сумел закрыть день в символическом плюсе. Торговля завершилась на отметке выше 1500 пунктов.