До следующего заседания ФРС рынки имеют хорошие шансы на рост, — ИК ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент

Рынки в понедельник открылись новым повышением, отыгрывая положительное впечатление, произведенное выступление главы ФРС Б.Бернанке на банковском форуме в Джексон-Нолл. Бернанке высказал оптимизм по поводу перспектив американской экономики. В частности он ожидает ускорения роста экономики во втором полугодии. Принимая в расчет такие оценки ФРС пока не планирует введение новой программы финансового стимулирования.

Вместе с тем глава ФРС признал сложное текущее положение экономики. Напомним, что в США остается низким потребительский спрос и перспектив его повышения пока не видно. Наиболее мощным препятствием к его росту остается высокая безработица. Длительные колебания безработицы вокруг 9% дают существенную нагрузку на бюджет, снижают потребительскую активность. К этому добавляется ужасное состояние рынка недвижимости на котором продажи новостроек продолжают оставаться на уровне около 20% от предкризисных максимумов. (На прошедшей неделе продажи новостроек вновь опустились ниже 300 тысяч). Рост ВВП с 2008 года был пересмотрен сильно вниз. Согласно обнародованным в минувшую пятницу данным, во втором квартале рост ВВП составил лишь 1% в годовом исчислении, а не 1,3%, как озвучивалось ранее.
Однако Бернанке заверил, что ФРС постоянно отслеживает текущую ситуацию. В частности в сентябре планируется вместо однодневного заседания Комитета по открытым рынкам потратить на обсуждение текущего состояния два дня. У ФРС достаточно инструментов для реагирования на возможные новые вызовы. Такие пассажи вполне можно было воспринимать как намеки на возможное принятие решения о новой программе стимулирования уже на сентябрьском заседании. Однако пока этих вызовов по его мнению нет и заявленного в августе предполагаемого двухлетнего периода сверхнизких процентных ставок должно быть достаточно.
Таким образом, по существу не обещано никаких новых мер, а намеки на возможное введение новых программ очень туманны. Тем не менее, все это сделано в такой блестящей манере, что у рынков сложилось впечатление, что в сентябре вполне могут анонсировать новую программу QE. Кстати, на текущей неделе — 30 августа выйдет протокол заседания ФРС от 9 августа. Из него будет яснее представить что происходило на предыдущем заседании, расклады сил перед следующим Плановым заседанием Комитета по открытым рынкам ФРС США. А пока после выступления главы ФРС на рынках приподнятое настроение. Есть шанс, что в ближайшие недели мы станем свидетелями очередного витка роста рынков.
Беспокойства о долговых проблемах Европы временно отошли на второй план. Правда, забывать о них не стоит — в любой момент они вновь могут стать в главном фокусе. (Например сегодня 29 августа Европарламент планирует встречу с Трише, Реном и Юнкером). На запланированных в начале сентября заседаниях Банка Англии и ЕЦБ манипуляций со ставками не ожидается. А вот запланированная на 9 сентября очередная конференция ОПЕК обещает быть очень интересной. С момента проведения предыдущей сессии произошли значительные изменения.
Аналитика рынка в цифрах