Роснефть готовится к приватизации, — Виктор Марков, ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент"

Дмитрий Медведев не против приватизации крупнейшей нефтяной компании — Роснефти. Президент РФ считает, что требуется провести необходимую подготовку. В последние годы Роснефть активно развивается, а для освоения крупных проектов необходимо привлекать новых партнеров. После проведения приватизации в капитале компании могут оказаться стратегические инвесторы — международные компании.
В 2006 году Роснефть провела IPO и привлекла много мелких инвесторов, для которых инвестиции в акции компании оказались бездоходными. Поэтому снова рассчитывать на мелких инвесторов не приходится, но попытаться привлечь крупных инвесторов можно. Сегодня нефтяной сектор для инвесторов не является эффективным, поскольку высокая налоговая нагрузка. В выручке Роснефти по итогам 2010 года налоги составили — 47%, что в основном связано со структурой российской экономики.
Высокая налоговая нагрузка сдерживает развитие отрасли, а также рост акций нефтяных компаний. Единственный выход у компаний наращивать объемы производства, а также диверсифицировать свою деятельность. У Роснефти такая возможность существует, так как госкомпания имеют возможность получать крупные месторождения, в том числе шельфовые. Сейчас продвижению компании на международных рынках мешает проблема Юкоса, но по мере приватизации и привлечения крупных инвесторов риски госкомпании будут уменьшаться.
Государству также выгодно приватизация Роснефти, так как актив станет более прозрачным и конкурентоспособным. У госкомпании сейчас имеются арктические и черноморские шельфовые месторождения обладающими огромными запасами углеводородов. Для их разработки подыскивается стратегический партнер, который вероятно может стать покупателем пакета акций при приватизации. Не исключено, что в Роснефти поменяется кадровый состав, так как в последнее время компанию покидают управленцы. Новый менеджмент, скорее всего, будет ориентирован на международные и шельфовые проекты.
В целом удачная приватизация Роснефти вместе вкупе с привлечением стратегического партнера усилит конкурентоспособность госкомпании, а также нацелит Роснефть на новые стратегические задачи. По фундаментальным показателям акции Роснефти сохранят потенциал для дальнейшего роста.
Виктор Марков, старший аналитик ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»