Фондовому рынку мешает расти европейский негатив, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается негативным. Ведущие европейские и американские фондовые индексы в пятницу снизились на 1,1-3,4% на фоне опубликованных слабых данных американской макроэкономической статистики. Уровень безработицы в США в мае неожиданно вырос до 8,2%, а число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось всего на 69 тыс., тогда как рынок ждал рост этого показателя на 150 тыс. Прирост новых рабочих мест в США оказался самым низким за последний год, а данные за предыдущий месяц были существенно пересмотрены в сторону ухудшения. В своем еженедельном обращении к нации Президент США Б.Обама был вынужден признать, что усилия его администрации по восстановлению экономики пока не привели к ожидаемым результатам. В рамках набирающей обороты президентской гонки Барак Обама, по всей видимости, уже в самое ближайшее время подвергнется резкой критике со стороны республиканцев, ранее обвинявших его в неспособности справиться с восстановлением экономики после финансового кризиса, что еще больше обострит политическую ситуацию в США. По итогам минувшей недели ведущие западные индикаторы понесли потери в 1,7 – 4,6%. При этом доходность американских 10-летних US Treasuries достигла исторического минимума опустившись ниже 1,5% годовых, а индекс фондовой волатильности VIX, который еще называют «барометром страха» инвесторов, подскочил выше отметки в 26 пунктов, прибавив за май более 40%, что отражает растущее беспокойство инвесторов относительно неблагоприятного развития событий. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром теряют 0,6-0,8%. На фондовых площадках в Азии отмечается негативная динамика. Цены на нефть марки Brent снижаются сегодня еще на 1,5%, колеблясь возле отметки в $97 за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Главный российский фондовый индикатор — индекс ММВБ, провел минувшую неделю в рамках боковых колебаний в торговом диапазоне, сложившимся в районе психологической отметки в 1300 пунктов, прибавив за последние пять торговых дней 1,4%, при слегка выросших оборотах торгов. В начале наступившей недели рынок акций РФ в условиях сохраняющегося негативного внешнего фона, скорее всего, снизится, а затем возобновит консолидацию, направление выхода из которой будет зависеть от изменения внешних и внутренних факторов. Одними из них станут развитие ситуации на валютном и денежном рынках. Отметим, что рубль упал в мае относительно доллара США более чем на 13%, а за последние 15 лет подобное было лишь в кризисные периоды 1998 и 2009 годов. На денежном рынке ставка Mosprime предоставления однодневных рублёвых кредитов на минувшей неделе поднималась до рекордной с 2009 года отметки в 6,89% годовых. Поведение этих важных для динамики российского фондового рынка индикаторов можно охарактеризовать как кризисное. Если напряженность на валютном и денежном рынках начнет спадать, то фондовый рынок РФ отреагирует на это ростом. Тем не менее, сохраняющаяся внешняя неопределенность, обусловленная европейскими проблемами, не исключает и неблагоприятного развития событий. Падение западных фондовых индексов на очередной волне европейского кризиса может увлечь за собой вниз и российские. Кроме того, на поведение рынка акций РФ продолжат оказывать влияние изменения в конъюнктуре товарных рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание инвесторов на предстоящей неделе привлекут показатели ВВП Еврозоны и Японии, а также разнообразные индикаторы деловой активности и рынка труда. Европейский Центробанк и Банк Англии объявят на этой неделе о своих решениях в области монетарной политики.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома на минувшей неделе продолжили подъем и подтянулись к отметке в 150 руб., преодолеть которую не смогли. Определенный оптимизм у инвесторов вызвали заявления о возможном пересмотре решения правительства по ставкам НДПИ на газ в плане смягчения будущей налоговой нагрузки для газового холдинга, которое, однако, вряд ли будет радикальным. В ближайшей перспективе от акций Газпрома мы ожидаем снижения котировок.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка продолжают снижение в рамках торгового диапазона, расположенного возле отметки 80 руб. при невысоких оборотах торгов. Основной интригой в акциях Сбербанка по-прежнему остается нерешенный вопрос о сроках и цене приватизации его пакета в 7,6% акций, принадлежащих Банку России, которые предполагалось размещать по цене около 100 руб., что примерно на 25% выше текущих уровней. По итогам годового собрания акционеров Сбербанка глава Банка России Сергей Игнатьев не исключил возможность продажи части пакета Сбербанка уже в этом году. Именно поэтому значимое влияние на поведение котировок акций Сбербанка на этой неделе может оказать информация о новых сроках и условиях его приватизации, которые могут быть озвучены на заседании кабинета министров 7 июня.
Ростелеком-ао. После обновления котировками акций Ростелекома на прошедшей неделе минимальных ценовых отметок в текущем году им удалось зацепиться за уровень в 105 руб., от которого предпринимаются попытки начать отскок. В случае пробития поддержки, расположенной в районе в 105 руб., акции Ростелекома в рамках господствующей нисходящей тенденции могут отправиться к отметке в 100 руб.