Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу изменились разнонаправленно — британский FTSE-100 (-0,71%), немецкий DAX (-1,76%), французский CAC (-1,11%), американские Dow (+0,28%), S&P500 (+0,24%), Nasdaq Сomposite (+0,23%), а по итогам прошедшей недели потеряли 1,8-4,2%. Аутсайдером минувшей недели на европейских фондовых площадках стал немецкий фондовый индикатор DAX, потерявший за пять торговых дней 4,2%. Бундесбанк (Центробанк Германии) на минувшей неделе заявил, что признаки замедления темпов роста немецкой экономики в течение этого лета стали очевидными, поскольку ситуация с заказами несколько ухудшилась, а прогнозы производства и экспорта на ближайшие месяцы значительно ухудшились в последнее время. В этом контексте определенный интерес сегодня представляет публикация немецким институтом Ifo в 12-00 мск оценки ожиданий 7000 руководителей немецких компаний, за исключением банковских учреждений, который является важным опережающим индикатором и может опровергнуть пессимистичные ожидания Бундесбанка. В свою очередь в США сегодня в 16-30 мск будет опубликован индекс экономической активности ФРБ Чикаго, который подчитывается исходя из опросов менеджеров по закупкам. Этот показатель, отражающий ситуацию в сегменте производственных заказов, цен на продукцию и товарных запасов с поправкой на территориальный фактор, как мы предполагаем, сложится около своей нулевой отметки, что нейтрально будет воспринято рынком. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня прибавляют 0,1-0,3%. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно негативная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с повышением ведущих индексов.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое изменение котировок по списку наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня и снижение индекса ММВБ на 0,1%. Фондовые «быки» пока не могут найти достаточно сил для формирования волны полноценного роста. На минувшей неделе рынок акций РФ показал разнонаправленное изменение котировок «голубых фишек». Причем количество снизившихся в цене за неделю акций из числа входящих состав индекса ММВБ оказалось примерно равным числу выросших. Индекс ММВБ потерял за неделю символические 0,01%. Индекс РТС по итогам недели снизился на 3,4%, что стало седьмой подряд неделей его падения. Ранее столь продолжительное непрерывное снижение индекса РТС отмечалось лишь в кризисные 1998 и 2008 годы. Более слабая динамика индекса РТС, подсчитываемого в долларах США, была обусловлена ослаблением российской валюты. Рубль опустился до новых минимальных отметок в текущем году по отношению к доллару и бивалютной корзине под влиянием отмечавшегося падения цен на нефть марки Brent, которые просели за неделю на 3,4%, а также укрепления доллара США на мировом валютном рынке. Кроме того, психологическое давление на рубль оказали прозвучавшие на проходившем Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) заявления о том, что отток капитала из России в мае увеличился по сравнению с апрелем примерно вдвое. Поддержать рубль на текущей неделе, которая станет последней торговой первого полугодия, может потребность в рублевых ресурсах для уплаты НДПИ 25 июня, налога на прибыль 28 июня, а также возврата банками депозитов, что в совокупности может превысить 1 триллион рублей. Индекс ММВБ на минувшей неделе остался в рамках диапазона колебаний предшествующей недели, сформировав «инсайдерский бар», минимумы и максимумы которого лежат внутри предыдущего бара. Подобная конструкция свидетельствует о развитии на рынке консолидации в области, ограниченной трехнедельными минимумами и максимумами, которая получить продолжение и на предстоящей неделе, являющейся последней торговой неделей первого полугодия. В случае ухудшения внешнего фона индекс ММВБ на предстоящей неделе может ещё раз протестировать на прочность зону поддержки, сформировавшуюся возле его годовых минимумов, а на поведение долларового индекса РТС будет в значительной степени влиять изменение курса рубля.
Роснефть — ао. Котировки акций Роснефти на минувшей неделе стали одними из лидеров роста российского фондового рынка, прибавив за пять торговых дней 5,6% благодаря череде позитивных корпоративных новостей. В рамках Петербургского международного экономического форума Роснефть подписала 30 соглашений, в том числе со своими зарубежными стратегическими партнерами — американской ExxonMobil, норвежской Statoil и итальянской ENI, а также о поставках нефти в Китай на сумму $60 млрд. На предстоящей неделе котировки акций Роснефти могут продолжить свой рост и с вероятностью 79% поднимутся выше отметки в 226 рублей.
Новатэк — ао. Котировки акций Новатэка на минувшей неделе выглядели фаворитами из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, и прибавили за неделю 6,6%. В рамках Петербургского международного экономического форума Новатэк заключил соглашение о сотрудничестве в рамках проекта «Ямал СПГ» с китайской СNPC. Соглашением предусмотрено приобретение китайской компанией 20% «Ямал СПГ» и заключение долгосрочного контракта на поставку СПГ в Китай. Сделку по продаже доли участия в «Ямал СПГ» планируется закрыть до 1 октября. Долгосрочный контакт на поставку СПГ в Китай подразумевает поставку не менее 3 млн. тонн российского СПГ в год. На предстоящей неделе котировки акций Новатэка могут продолжить свой рост и с вероятностью 82% поднимутся выше отметки в 343 рубля.
АФК «Система» — ао. Котировки акций АФК «Система» в пятницу оказались в лидерах роста, прибавив за торговую сессию 4% на фоне позитивных корпоративных новостей. Опубликованные компанией финансовые результаты за I квартал 2013 года оказались несколько лучше рыночных ожиданий. Кроме того, АФК «Система» объявила о подписании соглашений по продаже 49% акций НК «РуссНефть» за $ 1,2 млрд. В ближайшей перспективе котировки акций АФК «Система», по-видимому, продолжат колебаться невдалеке от максимальных отметок текущего года.
