Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу в основном выросли — британский FTSE-100 (+0,02%), немецкий DAX (+0,66%), французский CAC (-0,36%), американские Dow (+0,98%), S&P500 (+0,30%), Nasdaq Сomposite (+0,61%), а по итогам прошедшей недели они выросли на 2,2-5,2% на фоне прозвучавших обещаний мировых монетарных властей сохранять мягкую денежно-кредитную политику. В частности, глава ФРС Бен Бернанке заявил о том, что стимулирующая денежно-кредитная политика в обозримом будущем — это то, что нужно американской экономике, а в опубликованном на минувшей неделе ежемесячном бюллетене ЕЦБ было подтверждено намерение удерживать процентные ставки на текущем или более низком уровне в течение длительного периода времени, не имеющего заранее определенной даты окончания. Оптимизм инвесторов в пятницу поддержали сильные квартальные отчеты крупнейших американских банков таких, как JPMorgan Chase и Wells Fargo. Эти банки значительно нарастили чистую прибыль по итогам отчетного квартала, которая превзошла рыночные ожидания. На предстоящей неделе в рамках сезона корпоративной отчетности в США свои финансовые результаты инвесторам представят Citigroup, Goldman Sachs, Coca-Cola, Yahoo, Bank of America, IBM, Intel, Google, Morgan Stanley, Microsoft, General Electric и ряд других компаний, что может породить на фондовом рынке всплески турбулентности. Индексы американских «голубых фишек» Dow и «широкого рынка» S&P500 обновили свои исторические максимумы по состоянию на момент закрытия торговой недели, и на предстоящей неделе, скорее всего, вновь перепишут свои исторические максимумы. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением ведущих индексов.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное повышение котировок по списку наиболее ликвидных российских ценных бумаг и подъем индекса ММВБ ориентировочно на 0,1% относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций на минувшей неделе показал преимущественное повышение котировок «голубых фишек», а количество выросших в цене за неделю акций из числа входящих состав индекса ММВБ оказалось примерно в два с половиной раза больше числа снизившихся. Индекс ММВБ прибавил за неделю 3,9%, сумев в её конце подтянуться к уровню в 1400 пунктов. Индекс РТС подскочил за неделю 6,1% благодаря укреплению позиций рубля по отношению к доллару США. Подъем индексов ММВБ и РТС за предыдущую неделю стал максимальным однонедельным приростом этих фондовый индикаторов с сентября 2012 года, когда они отреагировали резким взлетом на решение ФРС США о запуске третьего раунда программы «количественного смягчения» (QE3). Благоприятно отразилось на поведении российского рынка акций повышение мировых цен на нефть марки Brent, которые в конце прошлой недели поднялись над уровнем в $109 за баррель. В этом контексте индекс нефтегазового сектора Московской биржи стал фаворитом роста прошедшей недели в отраслевом срезе, прибавив за неделю 5,1%. Негативным моментом для российского финансового рынка стал возобновившийся отток капитала из фондов, ориентированных на российские акции, который, однако, оказался небольшим. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за последнюю отчетную неделю, закончившуюся 10 июля, отток капитала из российских фондов составил $16 млн. по сравнению с притоком в размере $69 млн. неделей ранее. На предстоящей неделе индекс ММВБ может продолжить подъем и с вероятностью 80% преодолеть отметку в 1415 пунктов, подтянувшись к своей 52-недельной скользящей средней. Из числа значимых данных макроэкономической статистики сегодня стоит обратить внимание на розничные продажи в США и индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка в 16-30 мск, а также товарные запасы в США в 18-00 мск.
ЛУКОЙЛ — ао. Котировки акций ЛУКОЙЛа на минувшей неделе прибавили благодаря росту цен на нефть и сообщению о том, что Lihou Group Limited, подконтрольная президенту «ЛУКОЙЛа» Вагиту Алекперову, скупает акции ЛУКОЙЛа и приобрела в июле 1,45 млн. АДР российской компании. На предстоящей неделе котировки акций ЛУКОЙЛа могут продолжить рост и, по нашим оценкам, с вероятностью 82% достигнут отметки в 2020 рублей.
НЛМК — ао. Котировки акций НЛМК на минувшей неделе показали рост четвертую неделю подряд, что говорит о вероятном развитии в них среднесрочной повышательной тенденции. В последние полтора года акции НЛМК не росли более четырех недель подряд. Существенное влияние на поведение котировок акций НЛМК в ближайшей перспективе может оказать изменение по ним рекомендаций инвестбанками, публикация комбинатом операционных результатов за 2 квартал текущего года и ожидающийся пуск завода НЛМК по выпуску строительных металлов в Калуге, на строительство которого ушло пять лет.
ВТБ — ао. Котировки акций ВТБ на минувшей неделе проигнорировали общерыночный подъем, оставшись в рамках сходящейся консолидации. Прохладный интерес к акциям ВТБ, вероятно был связан с понижением международным рейтинговым агентством Moody’s Investors Service рейтингов Банка ВТБ, ВТБ24, а также рейтингов ряда рублевых облигаций «ВТБ Капитал». Однако на предстоящей неделе акции ВТБ могут предпринять попытку выбраться из консолидации и начать наверстывать отставание от рынка.
