Утренний фондовый экспресс, – ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Европейские и американские фондовые биржи в понедельник-вторник показали разнонаправленную динамику, причем европейские фондовые индикаторы преимущественно снизились, в то время как американские выросли. Аутсайдером в Европе в начале наступившей недели вновь оказался испанский индекс. После снижения суверенного кредитного рейтинга Испании с «А» до «BBB+» на минувшей неделе рейтинговое агентство Standard & Poor’s приняло решение понизить кредитные рейтинги ряду испанских банков, в том числе двум лидерам банковской деятельности в стране — Santander и BBVA. В общей сложности негативные рейтинговые действия коснулись 16 кредитных организаций страны, что вызвало давление продаж в акциях испанских банков. Испанский фондовый индекс на прошедшей неделе опустился до трехлетних минимумов в контексте ухудшающейся ситуации в стране. Экономика Испании вошла во вторую за последние три года рецессию, а уровень безработицы в Испании в I квартале этого года достиг 24%, что является наиболее высоким показателем в мире. Преимущественный рост американских фондовых индексов в начале наступившей недели был поддержан позитивными данными макроэкономической статистики. Согласно опубликованным данным индекс деловой активности в промышленности США в апреле текущего года вырос до десяти месячных максимумов, существенно превысив рыночные ожидания, что стало отражением как роста объема новых заказов в промышленности, так и текущего уровня производства. Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США прибавляют 0,1-0,3%. На фондовых площадках в Азии отмечается позитивная динамика. Цены на нефть марки Brent сегодня утром колеблются возле отметки в $119,5 за баррель.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. За период первых российских майских праздников ведущие западные фондовые индексы и мировые цены на нефть показали смешанную динамику. Стоит отметить, что индекс 15 крупнейших по капитализации российских компаний FTSE Russia IOB Index, рассчитываемый Лондонской фондовой биржей /LSE/, за период понедельник-вторник в совокупности прибавил 0,3%. Однодневные приращения индекса FTSE Russia IOB Index в последние две декады апреля обладали 95% корреляцией с однодневными приращениями индекса РТС. Принимая во внимание несколько большую дисперсию приращений лондонского индикатора, оценка потенциала роста индекса РТС в начале российской торговой недели составляет около 0,25% относительно закрытия рынка в минувшую субботу. Негативным фактором для российского фондового рынка на прошлой неделе стал отток средств нерезидентов из фондов, ориентированных на Россию. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за неделю, закончившуюся 25 апреля, отток капитала из российских фондов превзошел $30 млн. против притока в $114 млн. неделей ранее. В перспективе российский рынок акций может остаться под давлением этого неблагоприятного фактора. На предстоящей неделе на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние корпоративные новости, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, глобальные события и данные макроэкономической статистики. В плане последних внимание сегодня привлекут данные по деловой активности в промышленности ФРГ в 11.53 мск и Еврозоны в 11.58 мск, безработицы в Еврозоне в 13.00 мск, показателям ADP по занятости в США в 16.15 мск, Нью-йоркскому индексу менеджеров по снабжению в 17.45 мск, заказам в промышленности в США в 18.00 мск. Результаты аукционов по размещению гособлигаций Португалии станут известны после 13.30 мск. Квартальные отчеты инвесторам сегодня представят UBS, MasterCard, Visa и ряд других компаний.
Газпром-ао. После резкого снижения в первой половине прошлой недели в акциях Газпрома начал развиваться отскок, поддержанный позитивными корпоративными новостями. За период российских нерабочих дней котировки АДР Газпрома в Лондоне прибавили примерно 0,4%. Сегодня в условиях благоприятного внешнего фона повышение котировок акций Газпрома в район отметки 170 руб. может продолжиться.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка завершили минувшую неделю на мажорной ноте, сумев подтянуться к отметке в 95 руб. За период российских нерабочих дней котировки АДР Сбербанка в Лондоне прибавили примерно 0,8%. Сегодня повышение котировок акций Сбербанка может получить свое продолжение. При этом ближайшие зоны сопротивления росту котировок акций Сбербанка, по нашим оценкам, сейчас находятся возле 95 и 97 руб. Основной интригой в акциях Сбербанка остается нерешенный вопрос о сроках и цене приватизации его пакета в 7,58% акций, принадлежащих Банку России.
Ростелеком-ао. После достижения котировками акций Ростелекома на прошедшей неделе минимальных ценовых отметок в текущем году в них произошел отскок, препятствием на пути которого стала зона сопротивления росту, располагающаяся возле отметки в 137 руб. Сегодня котировки акций Ростелекома могут испытать дивидендный разрыв и вновь опуститься к минимальным ценовым отметкам в текущем году.