Активность инвесторов в начале недели будет пониженной, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США завершили пятницу с преимущественным повышением, отыграв в конце недели часть понесенных в её течении потерь: немецкий DAX (+1,09%), французский CAC (+1,0%), британский FTSE-100 (-0,14%), американские Dow (+0,69%), SP500 (+0,51%), Nasdaq Сomposite (+0,60%). По итогам недели их потери составили от 0,01% до 1,1%. Прозвучавшая в пятницу речь главы ФРС США Бена Бернанке, в которой он в очередной раз заявил о готовности поддержать при необходимости экономику США, не произвела особого впечатления на игроков фондового рынка. Тем не менее, произошедший в пятницу взлет цен на золото (+2,1%) и «черное золото» (+2,0%) говорит, на наш взгляд, о растущей вероятности принятия Американским Центробанком в обозримой перспективе решения о применении нетрадиционных мер монетарного стимулирования. Уже через 10 дней на очередном заседании Комитета по открытым рынкам (FOMC), намеченном на 12-13 сентября, руководители ФРС могут более определенно высказаться относительно принятия дополнительных мер для ускорения буксующей американской экономики. В связи с высказанной ФРС неудовлетворенностью темпами восстановления американского рынка труда достаточно важными для дальнейшего развития событий могут оказаться выходящие в эту пятницу данные по количеству новых рабочих мест и уровню безработицы в США. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром меняются мало. На фондовых площадках в Азии сегодня отмечается преимущественно позитивная динамика. Фьючерс на индекс РТС в вечернюю торговую сессию в пятницу потерял 0,1%. Цены на нефть марки Brent сегодня колеблются возле отметки в $114,5 за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое изменение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций закончил август на минорной ноте, а индекс ММВБ в минувшую пятницу показал снижение третью торговую сессию подряд, зафиксировав по итогам недели падение на 2,2%. Уже четвертую неделю подряд в этом фондовом индикаторе продолжает развиваться расходящаяся консолидация, из которой на предстоящей неделе индекс может предпринять очередную попытку выхода. Препятствиями на пути дальнейшего снижения индекса ММВБ сейчас являются две зоны поддержки, находящиеся возле отметок в 1420 и 1400 пунктов. В свою очередь, подъему индекса ММВБ мешает область сопротивления, расположившаяся в диапазоне 1450-1470 пунктов, которую индекс ММВБ неоднократно пытался преодолеть в августе, но сделать этого не смог. В ближайшей перспективе колебания индекса ММВБ в рамках сложившейся расходящейся консолидации, скорее всего, будут продолжаться. При этом турбулентность рынка акций, видимо, будет постепенно нарастать, поскольку возвращающиеся после летних каникул игроки начнут более активно «раскачивать лодку». На динамику рынка акций РФ продолжит оказывать влияние поведение ведущих мировых фондовых индексов и цен на нефть марки Brent, изменение уровня фондовой волатильности и сдвиги курса рубля по отношению к доллару США, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут данные по ВВП еврозоны и рынку труда в США, а также разнообразные показатели деловой активности. Сегодня около 12.00 мск будут опубликованы индексы деловой активности PMI в европейском производственном секторе. Заседание ЕЦБ состоится 6 сентября. В связи с национальным праздником — Днем Труда — фондовый рынок в США в понедельник 3 сентября будет закрыт, из-за чего торговая активность на рынке акций РФ в начале недели будет пониженной.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома на минувшей неделе демонстрировали колебания в торговом диапазоне 154,5-157,8 руб. и закончили торговый день в пятницу на мажорной ноте в попытке преодолеть зону сопротивления, сформировавшуюся на подступах к отметке в 158 руб. На предстоящей неделе акции Газпрома могут еще раз проверить на прочность эту зону сопротивления росту и с вероятностью в 80% перепишут максимальные отметки, которые были ими достигнуты на прошлой неделе.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка провели очередную неделю в колебаниях в торговом диапазоне, наткнувшись на сильное сопротивление росту, расположившееся в районе отметки 95 руб., соответствующей верхней границе текущего «боковика». Обороты торгов акциями Сбербанка остаются невысокими, и продолжение их консолидации вблизи текущих уровней пока представляется более вероятным вариантом дальнейшего развития событий. Вместе с тем шансы на подъем котировок акций Сбербанка на этой неделе выше отметки в 93,5 руб., составляют, по нашим оценкам, не менее 80%.
Ростелеком-ао. Во второй половине минувшей недели в акциях Ростелекома началась коррекция после четырехнедельного роста. В целом за последние пять торговых дней они потеряли в стоимости 2,1%. До тех пор, пока котировки акций Ростелекома не вернутся выше отметки в 125,5 руб., дальнейшее их движение мы будем трактовать как продолжение коррекции к имевшему место августовскому росту. При этом ближайшие зоны поддержки в акциях Ростелекома, по нашим оценкам, сейчас находятся возле 122,5 и 120 руб.