Дорога к экспирации проходит через зону турбулентности, — ОАО "Промсвязьбанк"

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Рынок акций США завершил вчера торговую сессию с понижением ведущих индексов на 0,6-1,4%, несмотря на позитивное начало дня на фоне неоправдавшихся надежд некоторых инвесторов относительно того, что ФРС США по итогам прошедшего заседания объявит о новом этапе «количественного смягчения», чтобы нейтрализовать влияние европейского кризиса. Однако Комитет по открытым рынкам ФРС, оставив без изменений ключевые параметры монетарной политики, обратил внимание на умеренный подъем американской экономики при замедлении темпов мирового экономического роста. Вместе с тем ФРС отметила понижательные риски для экономики США и сообщила о возможности новых мер стимулирования экономического роста в случае неблагоприятных изменений конъюнктуры. В аутсайдерах среди американских «голубых фишек» вчера вновь оказались акции банков Bank of America и JPMorgan, потерявшие в цене более 2%. Неблагоприятно на акциях финансового сектора вчера отразилось сообщение о том, что канцлер Германии А.Меркель отвергла предложения об увеличении размера фонда Европейского механизма стабильности (ESM). Европейская валюта отреагировала на это снижением в район минимальных годовых отметок. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,2-0,3%. На биржевых площадках в Азии преобладает негативная динамика. Открытие европейских бирж, видимо, пройдет с небольшим понижением ведущих индексов. Цены на нефть Brent сегодня утром снижаются примерно на 0,4%, колеблясь в районе отметки в $109 за баррель. Фьючерс на индекс РТС RTSI-12.11 вчера в вечернюю торговую сессию упал на 1,4%. Перед завтрашней экспирацией этот контракт может пройти через зону повышенной турбулентности.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций закончил торговую сессию во вторник на волне оптимизма инвесторов, который был обусловлен позитивной динамикой европейских и американских фондовых индексов, а также ростом цен на нефть, отмечавшихся на глобальных рынках к моменту закрытия основной торговой сессии на ФБ ММВБ. Некоторое улучшение конъюнктуры на западных фондовых площадках вчера было обусловлено вышедшими в течение дня лучше ожиданий данными по экономическим настроениям в Германии по версии немецкого института ZEW, а также хорошими результатами аукционов по размещению гособлигаций Испании и векселей Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Последний вчера провел аукцион по размещению объемом почти 2 млрд. евро со сроком обращения 91 день. Доходность бумаг EFSF составила всего 0,22% годовых, а книга заявок была переподписана в 3,2 раза. Прошедшее размещение показывает высокую степень доверия инвесторов к EFSF. В контексте наблюдавшегося улучшения внешнего фона главный российский фондовый индикатор — индекс ММВБ — вчера по итогам довольно волатильной торговой сессии прибавил 2,1%. Фаворитом роста на ММВБ вчера оказался сектор компаний высокой капитализации, индекс которого прибавил 2,2%. В то же время аутсайдером стал сектор компаний малой капитализации, индекс которого снизился на 0,1%. Подобный расклад предпочтений инвесторов указывает на спекулятивный характер текущих рыночных движений. В ближайшей перспективе на динамику рынка акций РФ продожат оказывать влияние внешние и внутренние события, сдвиги в конъюнктуре глобальных рынков, корпоративные новости и данные макростатистики. В плане последних внимание сегодня привлекут показатели промпроизводства в еврозоне в 14.00 МСК, а также индексы цен на экспорт/импорт в США в 17.30 МСК. Нефтяной картель ОПЕК сегодня объявит свое решение по квотам.
Газпром-ао /закрытие 166,7 руб., +1,4%/. Котировки акций Газпрома вчера установили новый локальный минимум в текущей нисходящей тенденции на фоне сообщений о плановой приостановке работы газопровода «Северный поток». Тем не менее к концу торговой сессии акциям Газпрома удался некоторый подскок. Сегодня последний день обращения декабрьских срочных контрактов на акции Газпрома, и поэтому торговая сессия может носить волатильный характер. При этом ближайшие зоны поддержки в акциях Газпрома, по нашим оценкам, сейчас находятся в районе 162 и 160 руб., а зоны сопротивления лежат возле 168 и 170 руб.
Сбербанк-ао /закрытие 82,7 руб., +3,5%/. Акции Сбербанка вчера смогли отыграть часть потерь, которые они понесли в начале этой недели. Зона сопротивления дальнейшему росту котировок акций Сбербанка, по нашим оценкам, сейчас находится около отметки в 85 руб. В то же время ближайшие поддержки лежат возле 80 и 78 руб. Сегодня последний день обращения декабрьских срочных контрактов на акции Сбербанка.
Ростелеком-ао /закрытие 144,97 руб., +1,7%/. Акции Ростелекома вчера достигли зоны поддержки, находящейся возле отметки в 140 руб., и отскочили от нее примерно к середине предполагаемого торгового диапазона, продолжение колебаний в котором представляется нам сейчас более вероятным сценарием дальнейшего развития событий.