Ежедневный обзор рынка акций и товарно-сырьевого рынка, — UFS Investment Company

Внешний фон.
В ожидании новой волны смягчения от ЕЦБ и ФРС на фоне слабых статданных дорожают товарные активы, в том числе нефть. В четверг, 5 июля, ЕЦБ опубликует решение по ключевой ставке. Большинство экспертов полагают, что Европейский центробанк продолжит курс, взятый на количественное смягчение, и снизит ключевой показатель до 0,75%. Иранский фактор является дополнительным драйвером роста цены на нефть. Вчера котировки Brent преодолели знаковый уровень в $100 за баррель и в моменте достигали отметки $101,5. По итогам вторника североморская смесь выросла на без малого 3,5%. Подобный рост цен на «черное золото» и ожидания дальнейших действий от центробанков Европы и США стали причиной продолжения резкого роста котировок акций российских эмитентов последние несколько дней. Доверие к рискованным инструментам несколько укрепилось, игроки выходят из валюты и покупают акции, что кроме дорожающей нефти стало дополнительным фактором укрепления рубля.


В последние часы ситуация на рынках стабилизировалась, что позволит взять передышку и участникам торгов рублевыми валютными парами. Ожидаем сегодня соотношение доллара и российской валюты в диапазоне 32,15 – 32,25 рубля. Соотношение единой европейской валюты и рубля будет находиться вблизи отметки 40,50 рубля за €1. После гэпа вверх в начале сегодняшней торговой сессии к отметке 1450 пунктов Индекс ММВБ будет снижаться. Ориентир снижения на сегодня-завтра — 1410 пунктов.
3 июля – Рейтер. Международный валютный фонд призвал США во вторник поскорее избавиться от неопределенности касательно развития налогово-бюджетной политики, которая автоматически резко ужесточится в начале следующего года при отсутствии мер со стороны Конгресса.
Экономика США находится на грани так называемого «фискального обрыва», так как в конце этого года истекает срок действия налоговых льгот в размере $4 трлн., а также автоматически сократятся госрасходы.
«Необходимо устранить неопределенность, созданную «фискальным обрывом», а также срочно поднять потолок кредитования, продолжая сокращать дефицит таким образом, чтобы это не разрушило экономического восстановления», — сообщил МВФ. Согласно МВФ, восстановление экономики США остается «умеренным», а также возросли риски из-за долгового кризиса еврозоны и неопределенность касательно налогово-бюджетных планов США.
МВФ прогнозирует рост экономики США на 2% в этом году, снизив прогноз на 2013 год до 2,25% с 2,4%.
3 июля – РБК. Международный валютный фонд понизил прогноз по росту американской экономики на 2013г. до 2,25% с 2,4%, прогнозировавшихся ранее. По оценкам МВФ, в текущем году рост ВВП составит 2%, говорится в материалах организации по итогам ежегодного обзора состояния экономики США.
В связи с этим МВФ призвал американские власти как можно быстрее договориться по всем аспектам фискальной политики, которая с начала следующего года резко ужесточится при отсутствии соответствующих действий со стороны конгресса США.
Американская экономика стоит на пороге «фискальной пропасти», отмечает МВФ. Этот термин впервые употребил глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке, описывая ситуацию истечения налоговых льгот при автоматическом повышении госрасходов.
Именно она должна наступить в начале следующего года, полагают в фонде. «Необходимо устранить связанную с этим неопределенность и немедленно повысить потолок госдолга, следуя по пути сокращения дефицита бюджета, не препятствующему росту американской экономики», — говорится в материалах МВФ.
Согласно оценкам экспертов, США достигнут предельного значения госдолга в $16,4 трлн. осенью текущего года (в период между президентскими выборами в ноябре и концом декабря 2012г.). Если конгресс откажется одобрить повышение потолка госдолга, США ждет технический дефолт.
Кроме того, МВФ предупреждает о значительных рисках для американской экономики в связи с долговым кризисом в Европе. При отсутствии договоренности по вопросу истечения налоговых льгот и политики расходования бюджетных средств американскую экономику ожидает слабый рост.
Фонд прогнозирует инфляцию в текущем году на уровне 2,2%, в 2013г. — на уровне 1,7%, безработица составит 8,2% в 2012г. и 7,9% в 2013г.
По окончательным данным, валовой внутренний продукт США в I квартале 2012г. по сравнению с предыдущим кварталом вырос на 1,9% в перерасчете на годовые темпы.
ФРС полагает, что рост ВВП в текущем году не превысит 2,4%. Прогноз по росту ВВП в 2012г. колеблется от 1,9 до 2,4%, в отличие от предсказанных в апреле с.г. 2,4-2,9%. В 2013г. рост составит 2,2-2,8% вместо ожидаемых в апреле 2012г. 2,7-3,1%. В 2014г. рост ВВП, согласно прогнозу, составит 3-3,5%.
Напомним, последний раз потолок госдолга США был поднят до $16,39 трлн. в конце января 2012г. До этого 2 августа 2011г. Б.Обама подписал закон об увеличении верхнего предела госдолга США и сокращении расходов, предотвратив кризис за считанные часы до начала технического дефолта. До этого законодатели в течение нескольких недель не могли прийти к консенсусу по данному вопросу.
Документ предполагает сокращение дефицита федерального бюджета на $2,1 трлн. в течение 10 лет. Одновременно он предусматривает три раунда повышения лимита госзаимствований, так что в целом планка госдолга будет поднята на $2,1-2,4 трлн.
3 июля – Рейтер. Уверенный спрос, подкрепленный сильным рынком труда, подтолкнет рост экономики Германии до 1% в этом году и 1,4% в следующем, сообщил во вторник Международный валютный фонд (МВФ). «У Германии есть достаточно условий для обеспечения роста на основе спроса после его замедления в конце 2011 года», — сообщил МВФ.
«Побочный эффект снижения внешнего спроса в прошлом году практически развеялся, в то время как условия внутреннего рынка труда продолжили укрепляться». В апреле МВФ прогнозировал рост экономики Германии на 0,6% в 2012 году и на 1,5% в 2013.
«За счет хороших корпоративных балансов и балансов домохозяйств, более высоких зарплат, зафиксированных инфляционных ожиданий и низкой стоимости заимствования, рост должен достичь предела во второй половине 2012 года», — сообщается в заявлении МВФ. В то же время фонд сообщил, что ухудшение кризиса еврозоны и снижение перспектив мирового роста представляют понижательные риски для прогноза. Германия должна следовать определенной политике, проводя структурные реформы, которые позволят увеличить потенциал роста и обезопасить страну от внешних рисков для восстановления.
Банковская система по-прежнему уязвима по отношению к внешним шокам, учитывая высокую долю заемных средств, низкое качество банковского капитала, сообщил МВФ.
Таким образом, ключевым фактором остается обеспечение финансовой стабильности, к примеру, посредством реструктуризации земельных банков, принадлежащих государству, а также улучшение методов борьбы с кризисом, сообщил МВФ.
3 июля – РБК. Правительство Франции сократило прогноз по росту национальной экономики с 0,7% до 0,3% в 2012г. и с 1,75% до 1,2% в 2013г. Пессимистичные оценки представил на выступлении перед депутатами Национального собрания премьер-министр Франции Жан-Марк Эро. Прежние прогнозы экономического роста были заложены в бюджет 2012г. предыдущим правительством республики, отмечает Reuters.
В программном выступлении Ж.-М.Эро изложил планы нового правительства социалистов на предстоящие пять лет. Он подтвердил, что государство намерено увеличить штат учителей и полиции, создать 150 тыс. новых рабочих мест и повысить конкурентоспособность отечественной промышленности.
Стоит отметить, что новый президент Франции Франсуа Олланд пришел к власти в мае 2012г. под лозунгами о смягчении режима бюджетной экономии и концентрации на мерах ускорения экономического роста. Ф.Олланд пообещал сократить бюджетный дефицит, однако не слишком радужные перспективы национальной экономики означают, что правительству социалистов не удастся избежать непопулярных мер.
Накануне министр финансов Франции Пьер Московичи озвучил прогноз по росту ВВП, согласно которому в 2012г. рост экономики страны составит только 0,4%, против 0,7%, ожидаемых ранее. Кроме того, был понижен прогноз на 2013г. — теперь он ожидается на уровне 1,0-1,3%.
Причиной изменения прогнозов глава министерства назвал общее ухудшение мирового экономического климата. В 2011г. французский ВВП вырос на 1,7%, в 2010г. рост составил 1,4%.
Более пессимистичные данные предоставил в начале июня 2012г. Банк Франции. По его ожиданиям, в апреле-июне 2012г. ВВП второй по величине экономики еврозоны снизится на 0,1%. Предыдущие оценки Банка Франции предполагали отсутствие изменений в динамике ВВП.
Согласно последним данным Национального статистического бюро Insee, ВВП Франции в I квартале 2012г. не изменился в квартальном исчислении после роста на 0,1% в IV квартале 2011г., а государственный долг достиг €1,79 трлн., или 89,3% от ВВП, увеличившись на 3,3 процентного пункта с конца 2011г.
3 июля – РБК. Верхняя палата парламента Нидерландов ратифицировала Европейский стабилизационный механизм (ESM), задуманный как постоянно действующий антикризисный фонд еврозоны. За утверждение договора о ESM проголосовали 50 из 75 сенаторов, передает Reuters.
Месяцем ранее большинством голосов ратификацию ESM одобрила нижняя палата голландского парламента. Против ESM проголосовали представители двух самых малочисленных партий голландского парламента — Партии свободы и Социалистической партии.
Ранее деловые СМИ со ссылкой на представителей правительства Финляндии сообщали, что Финляндия и Нидерланды не поддерживают предварительную договоренность европейских лидеров о том, что средства ESM будут доступны для стабилизации финансовых рынков, и заблокируют инициативу, предусматривающую покупку ESM гособлигаций на вторичном рынке.
Напомним, что 30 июня 2012г. нижняя палата немецкого парламента также одобрила создание ESM: «за» было
подано 493 голоса, 106 — «против», пятеро депутатов воздержались.
Постоянный антикризисный фонд ESM объемом €500 млрд. вступит в силу при условии одобрения его странами, на долю которых приходится 90% уставного капитала еврозоны в Европейском центральном банке.
Предполагалось, что ESM будет ратифицирован к 1 июля 2012г., однако крайний срок был перенесен на 9 июля из-за задержек с ратификационными процедурами в ряде стран еврозоны.
3 июля – РБК. Словения может стать шестой страной еврозоны, обратившейся за международной финансовой помощью, пишет сегодня немецкая деловая пресса.
Последние события в Европе и непростое положение крупнейшего банка страны Nova Ljubljanska Banka dd (NLB) заставили экспертов говорить о скором развитии долгового кризиса и в Словении.
Накануне Еврокомиссия (ЕК) разрешила властям этой страны выделить банку NLB €382,9 млн. В настоящий момент европейские регуляторы изучают предложенную программу реструктуризации банка, чтобы удостовериться, что вливание государственных средств не нарушит правил конкуренции.
Тем временем стоимость заимствований для Словении на финансовом рынке в рамках состоявшегося 29 июня 2012г. аукциона по размещению гособлигаций со сроком обращения до 2021г. взлетела до максимального уровня февраля 2012г. — 6,1%. При этом госдолг страны продолжает расти, а темпы экономического роста —
снижаться.
Напомним, что в минувшем году дефицит бюджета Словении составил 6,4% от ВВП. По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), ВВП страны в 2012г. сократится на 2%.
3 июля – РБК. Премьер-министр Италии Марио Монти хочет сэкономить в 2012г. более €4,2 млрд., причем экономия может оказаться «гораздо значительнее» указанной суммы. Об этом сообщил один из представителей правительства Италии, который присутствовал на конференции, где выступал М.Монти, передает Reuters.
Италии необходимо повысить целевой ориентир по экономии, чтобы привлечь средства в казну и избежать ряда шагов, в частности повышения на 2% налога на добавленную стоимость, запланированного на октябрь 2012г., отметил премьер. Ожидается, что на этой неделе итальянское правительство обнародует очередной пакет мер жесткой экономии в попытках спасти страну от «вируса» долгового кризиса.
Между тем 16 июня кабинет министров принял пакет мер, нацеленных на экономический рост и развитие Италии. М.Монти обещает вывести страну из кризисного состояния, не прибегая к европейской финансовой помощи.
Стратегия, провозглашенная М.Монти после избрания на пост премьер-министра, предполагает сокращение бюджетных расходов государства, в том числе на социальные нужды. Его программа предусматривает реформирование социальной сферы (прежде всего в вопросе выплаты пособий и льгот), рынка труда Италии (унификация системы трудовых контрактов при поддержке профсоюзов), а также ряд налоговых реформ, в том числе вопрос структуры налогообложения недвижимости и ужесточения мер против уклонистов от уплаты налогов.
Кроме того, М.Монти отмечал, что на теневую экономику в настоящий момент приходится 20% ВВП Италии. Новое правительство намерено разработать пакет мер по выводу экономики из теневого сектора.
Стоит отметить, что итальянский премьер является активным сторонником программы введения единых облигаций еврозоны. По его словам, зона евро рано или поздно придет к тому, что единые облигации будут существовать в той или иной форме. Он обосновывает свою позицию тем, что подобное развитие событий неизбежно, учитывая, что валютный блок идет по пути все большей интеграции. При этом инициатива введения единых облигаций еврозоны встречает жесткое противодействие со стороны Германии.
Напомним, 25 июня 2012г. Испания официально запросила у Евросоюза (ЕС) финансовую помощь на рекапитализацию банковской системы в размере до €100 млрд. В тот же день к партнерам по еврозоне обратились власти Кипра с призывом оказать стране финансовую помощь. Республика Кипр стала пятой страной еврозоны, запросившей экстренную помощь у европейских властей: ранее это сделали Греция, Ирландия, Португалия и Испания.
3 июля – РБК. Положительное сальдо торгового баланса за I полугодие 2012г. составило $110,1 млрд. Экспорт за I полугодие составил $264,7 млрд., импорт — $154,6 млрд., говорится в материалах ЦБ РФ.
Положительное сальдо платежного баланса РФ за январь-июнь 2012г., по предварительным данным, составило $58,4 млрд.
Положительное сальдо платежного баланса за I квартал 2012г. составило $39,3 млрд., за II квартал — $19,2 млрд. За I квартал положительное сальдо торгового баланса составило $59 млрд., за II квартал — $51,1 млрд. Банк России впервые представил данные платежного баланса за I полугодие 2012г, с использованием новой методологии.
Напомним, Минэкономразвития ранее повысило прогноз по положительному сальдо торгового баланса в 2012г. до $188,5 млрд. против $144,4 млрд., прогнозируемых ранее.
3 июля – РБК. Государственный внешний долг РФ на 1 июня 2012г. составил $41 млрд. 639,3 млн. (или €33 млрд. 397 млн.), что на 16,3% больше, чем на начало 2012г., отмечается в сообщении Министерства финансов РФ. При этом по сравнению с началом мая 2012г. внешний госдолг снизился на 0,23%.
Задолженность перед официальными кредиторами — членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации, за январь-май 2012г. снизилась на 19,3% — до $442,8 млн. (€355,1 млн.). Задолженность перед официальными кредиторами, не являющимися членами Парижского клуба, на 1 июня 2012г. составила $1 млрд. 316,9 млн. (€1 млрд. 056,6 млн.), что на 9% меньше, чем на начало 2012г.
Коммерческая задолженность бывшего СССР на 1 июня 2012г. составила $55,2 млн. (€44,3 млн.), что на 1,08% больше, чем на начало года. Задолженность перед официальными кредиторами — бывшими странами — участницами Совета экономической взаимопомощи за январь-май 2012г. снизилась на 1,7% и на начало июня 2012г. составила $984,1 млн. (€789,3 млн.).
Задолженность перед международными финансовыми организациями за январь-май 2012г. уменьшилась на 10,5% и на 1 июня 2012г. составила $2 млрд. 266,6 млн. (€1 млрд. 817,9 млн.). Задолженность по гарантиям РФ в иностранной валюте на 1 июня 2012г. составила $1 млрд. 015,8 млн. (€814,7 млн.), увеличившись на 0,69% с начала 2012г.
Задолженность по еврооблигациям РФ на 1 июня 2012г. составила $35 млрд. 546,9 млн. (€28 млрд. 510,5 млн.), что на 21,8% больше, чем на начало года. Напомним, в конце марта 2012г. Россия разместила три выпуска суверенных еврооблигаций на общую сумму $7 млрд.: 5-летний и 10-летний выпуски — на $2 млрд. каждый, а также 30-летний — на $3 млрд. Ставка купона по 5-летним еврооблигациям составила 3,25% годовых, по 10-летним еврооблигациям — 4,5%, по 30-летним еврооблигациям — 5,625%. Дата погашения 5-летних евробондов — 4 апреля 2017г., 10- летних — 4 апреля 2022г., 30-летних — 4 апреля 2042г. Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,11%. Сегодня индекс торгуется по 81,864 пункта (+0,10%). Валютная пара EUR/USD во вторник выросла до 1,2608 (+0,25%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2593 (-0,12%).
Европейские индексы завершили предыдущий день ростом. FUTSEE 100 прибавил 0,83%, DAX поднялся на 1,26%, французский CAC 40 повысился на 0,96%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов также выросли. S&P500 увеличился на 0,62%, Dow Jones вырос на 0,56%. Лучше рынка нефтегазовый сектор (+2,17%), в аутсайдерах компании, предоставляющие коммунальные услуги (-0,25%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 1,99%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают разнонаправленную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,04%, фьючерс на Dow Jones снижается на 0,02%.
Азиатские площадки в плюсе. Японский NIKKEI 225 растет на 0,47%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 0,03%, индийский SENSEX повышается на 0,23%.
Россия.
Индекс ММВБ вчера увеличился на 2,47%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 3,76%. Лучше рынка нефтегазовый сектор (+2,44%), в аутсайдерах компании телекоммуникационного сектора (+1,10%).
Ключевая статистика на сегодня:
Мировая финансовая конференция в Бразилии (2-4 июля);
Индекс PMI в секторе услуг Италии (11:45);
Индекс PMI в секторе услуг Франции (11:50);
Индекс PMI в секторе услуг Германии (11:55);
Композитный индекс PMI Еврозоны (12:00);
Ежемесячное заседание Ассоциации итальянских банков (12:00);
Индекс PMI в секторе услуг Великобритании (12:30);
Розничные продажи в Еврозоне (13:00);
Встреча А. Меркель и М. Монти (17:30);
Выступление президента Еврокомиссии Ж. Баррозу;
Индекс потребительских цен в РФ.
Рынок энергоносителей.
По итогам вчерашнего дня контракт на Light Sweet прибавил 4,67%; Brent подорожал на 3,43%. Сегодня Light Sweet торгуется по $87,08 (-0,66%); Brent стоит $100,04 (-0,64%). Спред между Brent и Light Sweet сузился до $12,96.
Природный газ по итогам вчерашней сессии вырос на 2,66%, в настоящий момент котировки снижаются и составляют $2,912 (+0,45%).



Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G вырос на 2,44%, RTSog прибавил 3,87%.
В лидерах на ММВБ обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+3,51%) и акции Роснефти (+3,45%). В аутсайдерах бумаги Газпромнефти (+0,85%) и акции ЛУКОЙЛа (+1,43%).
Ликвидность.
Рубль за прошедший день немного укрепился. Бивалютная корзина подешевела на 1,23%, сегодня торгуется на уровне 35,9606 (+0,21%), при этом рубль укрепился к доллару на 1,383% до 32,0925 руб.; евро поднялась до 40,5346 руб. (-1,14%).
Средства на корсчетах банков сократились на 79,8 млрд. руб., депозиты в ЦБ увеличились на 38,3 млрд. руб.
Ставка овернайт снизилась на 40,00 б.п. и составляет 5,7450 п.п.



Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL вырос на 2,14%, на РТС RTSfn прибавил 3,68%.
В лидерах на ММВБ бумаги Банка Санкт-Петербург, которые выросли на 5,51%, а также обыкновенные акции Сбербанка, прибавившие 3,67%. Хуже рынка акции Номос Банка, которые потеряли в ходе сессии 0,51%, а также бумаги РосБанка, упавшие на 0,02%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают позитивную динамику. Стоимость тройской унции золота составляет $1618,73. Серебро выросло до $28,2025. Соотношение стоимости золота и серебра немного снизилось до 57,40.
Медь вчера выросла на 1,68%, сегодня торгуется по $7821 (+2,44%), Никель во вторник повысился на 3,44%, сегодня поднялся на 3,20% до $17268. Цинк в ходе вчерашних торгов подорожал на 1,14%, сейчас торгуется на уровне $1902 (+1,55%).
Цена на стальные заготовки в Лондоне выросла до $408,5 (+2,13%), контракт на уголь вчера вырос на 0,09%, в настоящее время торгуется по $56,33 (+0,73%).



Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М вырос на 1,50%, на РТС RTSmm прибавил 3,18%.
В лидерах на ММВБ бумаги Распадской, которые выросли на 8,02%, а также акции ММК, прибавившие 4,87%. Хуже рынка акции ВСМПО-Ависма, которые потеряли в ходе сессии 0,95%, а также акции Норникеля, упавшие на 0,39%.
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы вчера увеличилась на 5,85%, сегодня растет на 3,68% и составляет $782,25. Котировки Риса на вчерашних торгах выросли на 3,70%; сейчас прибавляют 2,26% и составляют $14,715. Кукуруза за прошедший день подорожала на 6,88%; сегодня цена составляет $718,75 (+3,79%). Стоимость Соевых бобов поднялась на 3,93%; сейчас котировки растут на 2,61% и составляют $1572,25. Котировки на Какао к закрытию увеличились на 2,40%; сегодня прибавляют 2,72% и составляют $2344. В настоящий момент Сахар прибавляет 2,71%, цена $21,98, на вчерашней сессии он подорожал на 0,78%.



Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS вырос на 2,03%, RTScr прибавил 3,23%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Дикси, которые выросли на 7,13%, также хорошо торговались бумаги М.Видео (+3,54%). В аутсайдерах бумаги Синергии (-0,04%) и акции 7 Континента (+0,04%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR вырос на 2,30%, на РТС отраслевой индекс RTSeu прибавил 3,89%.
На ММВБ лучше рынка торговались акции МРСК Центра и Приволжья, которые выросли на 13,87%, также хорошо смотрелись бумаги ФСК ЕЭС (+6,80%). В аутсайдерах бумаги ТГК-2 прив. (-2,54%) и акции ТГК-4 прив. (-2,07%).



Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF вырос на 1,26%, на РТС отраслевой индекс RTSin прибавил 2,75%. Лучше рынка торговались акции СОЛЛЕРСа, которые выросли на 2,90%, хорошо смотрелись бумаги АвтоВАЗа (ап) (+2,59%). В аутсайдерах бумаги ОМЗ (-3,85%) и акции Группы ГАЗ (-2,30%).



Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC вырос на 1,10%.
Лучше рынка торговались акции Центрального телеграфа, которые выросли на 3,55%, также хорошо смотрелись акции Ростелекома (+2,98%). В аутсайдерах бумаги МГТС (+0,00%) и акции Таттелекома (-2,30%).