Ежедневный обзор рынка акций и товарно-сырьевого рынка, — UFS Investment Company

Внешний фон.
Снижение объема поставок нефти из Ирана, напряженность на Ближнем Востоке гонят цены на североморскую смесь нефти Brent вверх. Однако подорожавшая нефть не сильно повлияла вчера на рубль. Российская валюта не укрепилась, как это можно было ожидать. Причиной тому стало не очень удачное размещение годовых облигаций, доходность которых увеличилась, несмотря на высокий уровень спроса. Также стало известно, что экономика Греции сократилась на 6,2%. Настроения в Европе вновь ухудшаются, однако рынок живет ожиданиями действий со стороны ЕЦБ и властей еврозоны, а затем и действий со стороны ФРС. Сложился неоднозначный внешний фон, отсюда несколько противоречивая динамика рынков.


Сегодня публикуются предварительные данные по ВВП Германии и ВВП еврозоны, также будут обнародована статистика по промпроизводству стран европейского валютного союза, что может существенно повлиять на динамику валютных пар. В цены на рынке уже заложены негативные ожидания, эксперты полагают, что экономика европейского валютного союза сократиться на 0,4%, потому, если изменение ВВП составит -0,3%, негативная реакция будет недолгой. В любом случае, негативные цифры по Валовому внутреннему продукту укрепят надежду игроков на активизацию европейских властей в плоскости предприятия мер против развития кризиса. Позитивные же данные сами по себе способны вдохновить рынки. Потому можно ожидать, что во второй половине дня рубль будет укрепляться.
Полагаем, в ожидании статданных из Европы рубль будет ослабевать и к середине дня может достичь уровня 32,10 -32,15 к доллару и отметки 38,80 к евро. Индекс ММВБ может вырасти в ходе сегодняшних торгов до уровня 1475 пунктов.
13 августа – РБК. Государственный долг Италии достиг в июне 2012г. рекордного уровня в 2 трлн евро. Дефицит бюджета также вырос по сравнению с прошлогодним показателем на фоне участия страны в стабилизационных механизмах зоны евро, говорится в сообщении итальянского Центробанка.
При этом дефицит бюджета в I полугодии текущего года составил 47,7 млрд евро, что на 1,1 млрд евро превышает прошлогодний показатель, уточняется в материалах ЦБ страны, передает Reuters.
Экономика страны пребывает в рецессии, и инвесторы сомневаются в способности страны расплатиться по долговым обязательствам. Это демонстрируют в том числе итоги состоявшегося ранее сегодня аукциона по размещению однолетних гособлигаций. Доходность по госбумагам страны сроком обращения один год возросла до максимального с июня 2012г. уровня — 2,767% — при сохраняющейся неопределенности относительно дальнейших действий Европейского центробанка (ЕЦБ) в борьбе с долговым кризисом, что снизило аппетит инвесторов к покупкам краткосрочных госбумаг. На аналогичном тендере месяц назад стоимость однолетних заимствований для Италии держалась ниже уровня 2,7%.
Стоит отметить, что на минувшей неделе итальянский премьер-министр Марио Монти получил вотум доверия на проведение сокращения госрасходов на дополнительные 4,5 млрд евро с целью обуздать бюджетный дефицит и отложить запланированное повышение налога с продаж. Сокращение госрасходов на 4,5 млрд евро планируется провести в дополнение к экономии в размере 10,5 млрд евро, предусмотренной пакетом антикризисных мер, который был принят итальянским правительством в декабре 2011г. Дополнительное сокращение госрасходов подразумевает урезание затрат на здравоохранение и постепенное уменьшение числа работников госсектора. Данные меры должны способствовать бюджетной экономии в размере 10,0 млрд евро в 2013г. и 11,7 млрд евро в 2014г., а также отсрочке повышения налога с продаж до июля 2013г. Сейчас в Италии налог с продаж взимается по ставке 10-21%. Ранее планировалось повысить его на 2 процентных пункта уже в октябре с.г.
Напомним, что, по данным итальянского статистического агентства (ISTAT), ВВП Италии во II квартале 2012г. сократился на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом. В годовом исчислении экономика Италии сократилась на 2,5%. Таким образом, итальянская экономика находится в рецессии четвертый квартал подряд, несмотря на то что квартальные показатели по ВВП оказались лучше прогнозов аналитиков, ожидавших понижения на 0,8%.
На данный момент госдолг Италии эквивалентен 123% ВВП страны и является вторым по величине среди стран еврозоны после Греции.
13 августа – Рейтер. Экономика Греции сократилась на 6,2 процента во втором квартале 2012 года, так как снижение расходов, целью которого является обуздание дефицита бюджета, приносит свои плоды.
Сокращение экономики, которое длится уже пятый год подряд, привело к рекордному уровню безработицы: почти каждый четвертый грек не имеет работы, и ситуация, как ожидается, будет ухудшаться.
«Это не стало большой неожиданностью, мы знали, что греческая экономика по-прежнему испытывает сложности, но мы надеемся, что это говорит о том, что темпы спада начинают стабилизироваться, — сказал Крис Уильямсон из исследовательской компании Markit. — Мы надеемся, что первая половина года была самой плохой из возможного и теперь нас ждут какие-то улучшения». В первом квартале ВВП Греции сократился на 6,5 процента.
Уровень безработицы в Греции уже достиг 23,1 процента, при этом 55 процентов граждан в возрасте от 15 до 24 лет не имеют работы. Эта отчаянная ситуация подпитывала популярность партий, выступающих против международной финансовой помощи, на выборах в этом году.
Исследовательский институт IOBE ожидает, что в этом году ВВП Греции сократится на 6,9 процента. 13 августа – Рейтер. Экономика Японии выросла на 0,3 процента в апреле-июне, то есть вполовину от ожидавшегося, усилив опасения о том, что рост по-прежнему будет слабым.
Эти данные стали еще одним доказательством мирового спада и укрепили надежды финансовых рынков на то, что регуляторы примут меры для поддержки экономики. США, Япония и Китай — все эти страны отчитались о замедлении роста во втором квартале 2012 года по сравнению с первым кварталом.
Аналитики ожидали, что ВВП Японии вырастет на 0,6 процента. В первые три месяца года рост составил 1,3 процента, сообщило правительство, пересмотрев вверх первоначальную оценку 1,2 процента.
«Поскольку внутренний спрос теряет обороты, а экспорт, вероятно, будет и дальше снижаться из-за долговых проблем в Европе, Япония, видимо, снова впадет в экономическую спячку в июле-сентябре», — сказал Юити Кодама из Meiji Yasuda Life Insurance.
Данные о ВВП подтверждают страхи Банка Японии о том, что замедление экспорта негативно повлияет на экономический рост в ближайшие месяцы.
«Европейский суверенный долговой кризис остается крупной угрозой для Японии и мировой экономики, — сказал Тацуси Сикано из Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities. — Банк Японии, вероятно, займет позицию «поживем-увидим», но он может снова взяться за дело в следующем месяце, если финансовая буря и дальнейшее смягчение политики Федрезервом США вызовут подорожание иены, угрожающее прибылям японских экспортеров и перспективам восстановления экономики». Банк Японии оставил денежно-кредитную политику без изменений на прошлой неделе, но снизил оценку экономики и промышленного производства, дав понять, что готов смягчать политику, если экономические перспективы страны будут в опасности.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,14%. Сегодня индекс торгуется по 82,297 пункта (-0,17%). Валютная пара EUR/USD в понедельник выросла до 1,2332 (+0,35%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2365 (+0,27%).
Европейские индексы завершили предыдущий день падением. FUTSEE 100 потерял 0,26%, DAX опустился на 0,50%, французский CAC 40 снизился на 0,27%. Американские индексы по итогам вчерашних торгов упали. S&P500 уменьшился на 0,13%, Dow Jones опустился на 0,29%. Лучше рынка сектор технологии (+0,29%), в аутсайдерах основные материалы (-0,94%). Бразильский индекс Bovespa упал на 0,27 %. Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,25%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,21%.
Азиатские площадки в плюсе. Японский NIKKEI 225 растет на 0,50%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 0,50%, индийский SENSEX повышается на 0,22%.
Россия.
Индекс ММВБ вчера увеличился на 0,75%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 0,62%. Лучше рынка потребительский сектор (+1,27%), в аутсайдерах металлургия (-0,16%).
Ключевая статистика на сегодня:
ИПЦ Великобритании (12:30);
Индекс настроений инвесторов от ZEW в Германии (13:00);
ВВП Еврозоны (13:00);
Индекс цен производителей в США (16:30);
Розничные продажи в США (16:30).
Корпоративные события на сегодня:
Внеочередное общее собрание акционеров ОМЗ;
Закрытие реестра для участия в ВОСА Высочайшего;
Закрытие реестра для участия в ВОСА НЛМК;
Приостановка торгов акциями Архэнергосбыта на Московской Бирже;
Приостановка торгов акциями СИТРОНИКСа на Московской Бирже.
Газпром: покупатель не важен (нейтрально).
Вчера турецкое издание Zaman сообщило, что «Газпром экспорт» подписал контракты на поставку 6 млрд. кубометров газа с четырьмя местными компаниями. По данным Zaman, речь идет о Akfel Gaz, Bosphorus Gaz, Kibar Enerji и Eksim Holding. Соглашения будут действовать с 1 января 2013 года до 2030 года. От объемов, которые будут поставляться этим компаниям, после истечения контракта в 2011 году отказалась государственная Botas, так как не смогла договориться с Газпромом о скидках на газ. Теперь четырем трейдерам до конца года предстоит завершить получение лицензии.
На наш взгляд, Газпрому, по большому счету, все равно, кто закупает у него газ, важно сохранить присутствие на турецком рынке. Фактически, компания даже выиграет от смены импортеров, так как 4 частные компании наверняка будут обладать меньшей переговорной силой, чем одна государственная, и у Газпрома будет больше возможностей диктовать цену. Тем не менее, мы слабо верим в успешное провозглашение «диктата» Газпрома в Турции.
Либерализация газового рынка и ключевое географическое положение Турции не позволят Газпрому долго диктовать свои условия. В ближайшие годы через страну должно пройти сразу несколько газопроводов, и тогда у турецких импортеров появится возможность выбирать. Поэтому мы оцениваем новость нейтрально для Газпрома.
ДИКСИ: темпы роста сохраняются (позитивно).
Группа компаний ДИКСИ за 7 месяцев 2012 года увеличила консолидированную розничную выручку на 68,8% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года, до 82,4 млрд. рублей, говорится в сообщении ритейлера. В июле 2012 года выручка выросла на 23,4%, до 12,2 млрд. рублей.
За семь месяцев 2012 года ДИКСИ открыла 196 магазинов. По состоянию на 31 июля 2012 года под управлением компании находилось 1 284 магазина, включая 1 228 магазинов у дома, 37 супермаркетов, 18 компактных гипермаркетов и 1 магазин «cash&carry».
Общая розничная выручка ДИКСИ за семь месяцев 2012 года на основе отчетности pro-forma (включая выручку ГК «Виктория» с начала 2011 года) выросла на 21,1% в рублях (11,8% в долл. США) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Темпы органического роста по-прежнему отстают от Магнита, и ключевую роль будут играть показатели эффективности, которые, вероятно, пострадают из-за ребрендинга и курсовых разниц. Тем не менее, мы позитивно оцениваем динамику продаж группы, компании удалось не потерять темпы развития в летние «мертвые» месяцы, что указывает на сильную позицию на рынке. Ну умеренно-позитивном внешнем фоне бумаги ДИКСИ могут пользоваться спросом, так как выглядят значительно дешевле Магнита, несмотря на то, что премия последнего частично оправдана.
Газпром нефть: ставка на переработку сыграла (позитивно).
Чистая прибыль Газпром нефти в 1П12 по МСФО выросла на 0,4% по отношению к аналогичному результату 2011 года и составила 78,726 млрд. рублей, говорится в сообщении компании. Выручка компании увеличилась на 19%, до 579,2 млрд. рублей. Скорректированный показатель EBITDA достиг 149,3 млрд. рублей, что на 6,6% выше результата 1П11. Капитальные вложения Газпром нефти в 1П12 выросли на 15% и составили 62,3 млрд. рублей. Увеличение капитальных затрат в основном связано с инвестициями в новые проекты добычи углеводородов и реализацией программы модернизации НПЗ компании в России и Сербии.
Результаты очень сильные, особенно на фоне Роснефти и ТНК-ВР, отчитавшихся ранее. В отличие от предыдущих компаний, Газпром нефти удалось сохранить EBITDA на уровне 1К12, несмотря на крайне тяжелые условия – падение цен на нефть и рост экспортных пошлин. Сыграла ставка на переработку, компания увеличила отпуск нефтепродуктов в 2К12 на 10%, доведя долю переработки в выручке почти до 85%. Хороший контроль издержек также помог.
Мы позитивно оцениваем отчетность Газпром нефти, но по-прежнему считаем справедливой нашу оценку компании на уровне 160 рублей за бумагуДальнейшее движение наверх затруднено и из-за технических факторов. Мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ. Однако, если нефть продолжит укрепляться результат третьего квартала будет существенно лучше прогнозов, и мы вынуждены будем пересмотреть нашу оценку в сторону повышения.
Рынок энергоносителей.
По итогам вчерашнего дня контракт на Light Sweet потерял 0,15%; Brent подорожал на 0,58%. Сегодня Light Sweet торгуется $93,13 (+0,43%); Brent стоит $113,79 (+0,17%). Спред между Brent и Light Sweet составляет $20,66.
Природный газ по итогам вчерашней сессии упал на 1,48%, в настоящий момент котировки растут и составляют $2,731 (+0,07%).



Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G вырос на 0,78%, RTSog прибавил 0,74%.
В лидерах на ММВБ акции НОВАТЭКа (+2,10%) и акции Роснефти (+1,13%). В аутсайдерах бумаги Татнефти (-0,37%) и акции Газпромнефти (-0,31%).
Ликвидность.
Рубль за прошедший день немного ослаб. Бивалютная корзина подорожала на 0,21%, сегодня торгуется на уровне 35,1697 (-0,15%), при этом доллар укрепился к рублю на 0,18% до 31,8651 руб.; евро выросла до 39,2989 руб. (+0,34%).
Средства на корсчетах банков увеличились на 4,684 млрд. руб., депозиты в ЦБ сократились на 6,962 млрд. руб.
Ставка овернайт выросла на 86,00 б.п. и составляет 6,2000 п.п.



Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL вырос на 0,56%, на РТС RTSfn прибавил 0,85%.
В лидерах на ММВБ привилегированные акции Банка Возрождение, которые выросли на 3,94%, а также обыкновенные акции Банка Возрождение, прибавившие 3,42%. Хуже рынка акции Номос Банка, которые потеряли в ходе сессии 2,71%, а также бумаги Банка Москвы, упавшие на 2,00%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают негативную динамику. Стоимость тройской унции золота составляет $1614,35. Серебро котируется по $27,92. Соотношение стоимости золота и серебра составляет 57,82.
Медь вчера снизилась на 1,96%, сегодня торгуется по $7382,25 (-1,36%), Никель в понедельник опустился на 0,82%, сегодня упал на 0,16% до $15312. Цинк в ходе вчерашних торгов подешевел на 2,61%, сейчас торгуется на уровне $1798,75 (-1,11%).
Цена на стальные заготовки в Лондоне составляет $390 (+0,00%), контракт на уголь вчера упал на 0,96%, в настоящее время торгуется по $59,72 (+0,12%).



Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М вырос на 0,36%, на РТС RTSmm прибавил 0,54%.
В лидерах на ММВБ бумаги ВСМПО-Ависма, которые выросли на 1,17%, а также акции Белона, прибавившие 0,50%. Хуже рынка акции ТМК, которые потеряли в ходе сессии 1,38%, а также акции НЛМК, упавшие на 0,71%.
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы вчера уменьшилась на 3,22%, сегодня растет на 0,64% и составляет $862,25. Котировки Риса на вчерашних торгах снизились на 1,82%; сейчас прибавляют 0,00% и составляют $15,655. Кукуруза за прошедший день подешевела на 2,16%; сегодня цена составляет $785,25 (+0,32%). Стоимость Соевых бобов опустилась на 3,11%; сейчас котировки растут на 0,95% и составляют $1672. Котировки на Какао к закрытию упали на 3,05%; сегодня теряют 2,37% и составляют $2388. В настоящий момент Сахар теряет 1,69%, цена $20,39, на вчерашней сессии он
подешевел на 1,97%.



Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS вырос на 1,27%, RTScr прибавил 1,87%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Дикси, которые выросли на 4,80%, также хорошо торговались бумаги Магнита (+3,26%). В аутсайдерах бумаги Синергии (-1,22%) и акции Балтики (-0,87%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR вырос на 0,53%, на РТС отраслевой индекс RTSeu прибавил 0,54%.
На ММВБ лучше рынка акции ТГК-6, которые выросли на 19,80%, также хорошо смотрелись бумаги ТГК-5 (+14,96%). В аутсайдерах бумаги МРСК Центра и Приволжья (-4,48%) и акции МОЭСК (-4,12%).



Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF вырос на 0,28%, на РТС отраслевой индекс RTSin прибавил 0,74%. Лучше рынка акции РКК Энергия, которые выросли на 1,27%, хорошо смотрелись бумаги СОЛЛЕРСа (+1,16%). В аутсайдерах бумаги ОМЗ (-1,30%) и обыкновенные акции АвтоВАЗа (-0,96%).



Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC вырос на 0,66%.
Лучше рынка торговались акции БашИнформСвязи (преф.), которые выросли на 2,89%, также хорошо смотрелись акции Ростелекома (+2,60%). В аутсайдерах бумаги МГТС (-1,88%) и акции АФК Системы (-0,96%).