Ежедневный обзор рынка акций и товарно-сырьевого рынка, — UFS Investment Company

Внешний фон.
Рост оптимизма относительно Греции и Испании, а также сохраняющиеся позитивные ожидания по итогам заседания FOMC вчера привели к ощутимому укреплению евро, однако сопутствующего роста товарных активов практически не наблюдалось. Несмотря на смягчение денежной политики в Китае, азиатские рынки с утра торговались в негативном ключе из-за волны слабых данных по торговым балансам в регионе. Это тревожный сигнал, и он как ни что сигнализирует о замедлении мировой экономики.

Российский рынок вчера показал очень неплохой рост, и сегодня мы ждем обратной реакции. С открытия рынки могут потерять порядка 1%. Вечером на рынок повлияют данные по продажам жилья в США.
«Час Х» приближается – рынки уже длительное время удерживаются в боковике без явных идей, поддерживаемые надеждами на очередной раунд количественного смягчения. ЕЦБ и НБК пока не смогли вселить в инвесторов достаточно оптимизма, и все надежды остаются на сегодняшнюю публикацию протоколов заседания ФРС. И если позитивных сигналов рынок не увидит, это может сильно разачаровать рынки. Рекомендуем соблюдать осторожность.
21 августа Прайм — Депутаты-единороссы внесли проект поправок в закон о Центральном банке РФ, согласно которым право устанавливать ставку рефинансирования, а также определять состав корзины валют предлагается передать от ЦБ правительству. Сейчас, согласно законодательству, вопросами процентной политики занимается ЦБ, который проводит ее в рамках согласованных с правительством основных направлений единой государственной кредитно-денежной политики. Законопроект внесен группой депутатов-единороссов во главе с членом комитета по бюджету и налогам Евгением Федоровым. По мнению депутата, правительство может установить ставку рефинансирования в размере 1%, что позволит «запустить механизм перестроения экономики». «Объем инвестиций в экономику увеличится за счет того, что российские инвесторы будут строить новые предприятия. Известно, что сейчас крупный бизнес предпочитает брать кредиты за рубежом, а малый бизнес вообще не может кредитоваться из-за слишком высоких процентных ставок. Если правительство снизит ставку рефинансирования, то коммерческие кредиты будут выдаваться под 4-5%», — заявил господин Федоров.
Мы искренне надеемся, что никто в серьез не станет рассматривать данную инициативу. Источник в кабинете министров уже заявил, что Правительство России, вероятно, даст отрицательный отзыв на данный законопроект. Тем не менее, даже сам факт появления подобных предложений говорит о том, что идет проработка подобных вариантов. «Нет дыма без огня».
Принятие подобной инициативы способно ввергнуть страну в настоящий финансовый хаос ранних 90х.
последствиями будет глубочайший обвал рубля, всеобщая паника на рынках и многократное увеличение оттока капиталов.
Параллельно с этим Коммерсант сообщает, что Владимир Путин официально утвердил за своей администрацией право согласовывать топ-менеджмент в пяти госкорпорациях, в том числе в ВЭБе и Курчатовском институте, и четырех государственных информструктурах, а также в Ростелекоме и Связьинвесте. Неофициально это происходит уже более десятилетия, но теперь менеджмент этих компаний, как и в случае с советами директоров стратегических акционерных обществ (АО), будет формально зависеть не только от правительства, но и от президента. Даже если большая часть подобных нововведений выглядит незначительно, или никогда не выйдет за рамки предложений к рассмотрению, вместе они сливаются в не самый приятный для инвестиционного климата поток. Если общественность начнет обращать внимание на подобные инициативы, оценка политических рисков может вновь возрасти, что негативно скажется на экономике и рынках.
22 августа РИА «Новости» — Протокол о присоединении России к Марракешскому соглашению об учреждении Всемирной торговой организации вступает в силу. Россия становится 156–м членом ВТО. Документ был подписан в Женеве 16 декабря 2011 г. Россия в качестве государства–члена ВТО принимает на себя все обязательства по Марракешскому соглашению об учреждении этой организации.
Формальная дата вступления в силу протокола не так принципиальна. Переходные периоды для либерализации доступа на рынок составляют 2–3 года, по наиболее чувствительным товарам — 5–7 лет. Поэтому фактических изменений будет немного, и они будут постепенными (так уже началось замещение импортных пошлин на автомобили на «утилизационные сборы»). Тем не менее, эта дата – знаковое историческое событие для России, к которому страна шла 18 лет.
Вместе с тем, не менее важные слушания в конгрессе США по торговле с Россией по-прежнему не назначены официально, и, судя по всему, не произойдут раньше американских выборов. Это несколько омрачает ситуацию.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,67%. Сегодня индекс торгуется по 81,958 пункта (+0,06%). Валютная пара EUR/USD во вторник выросла до 1,2478 (+1,11%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2454 (-0,19%).
Европейские индексы завершили предыдущий день ростом. FUTSEE 100 прибавил 0,57%, DAX поднялся на 0,79%, французский CAC 40 повысился на 0,94%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов упали. S&P500 снизился на 0,35%, Dow Jones опустился на 0,51 %. Лучше рынка банки (+0,19%), в аутсайдерах телекоммуникационный сектор (-1,02%). Бразильский индекс Bovespa упал на 0,62 %.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают негативную динамику. Контракт на S&P500 теряет 0,27%, фьючерс на Dow Jones опускается на 0,17%. Азиатские площадки в минусе. Японский NIKKEI 225 снижается на 0,27%, в Гонконге Hang Seng теряет 0,94%, индийский SENSEX проседает на 0,26%.
Россия.
Индекс ММВБ вчера увеличился на 1,80%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 2,79%. Лучше рынка металлургия (+2,26%), в аутсайдерах машиностроение (+0,73%).
Ключевая статистика на сегодня.
Продажи на вторичном рынке жилья США (18:00);
Запасы нефти и нефтепродуктов от DOE в США (18:30);
Публикация отчета о заседании ФРС от 1 августа (22:00).
Корпоративные события на сегодня.
Отчетность банка Возрождение по МСФО за 1 полугодие 2012 года;
Закрытие реестра акционеров для участия во внеочередном общем собрании ФосАгро;
Заседание совета директоров МРСК Волги;
Внеочередное общее собрание акционеров МРСК Центра и Приволжья.
Акрон: операционная эффективность растет (позитивно).
Чистая прибыль Акрона по МСФО в 1П12 год к году снизилась на 3% до 6 585 млн. руб. ($215 млн.) против 6 766 млн. руб. годом ранее, сообщила компания. Выручка увеличилась до 35 272 млн. руб. ($1 151 млн.), что на 18% выше аналогичного показателя за 1П11 — 29 878 млн. руб. Показатель EBITDA достиг 9 954 млн. руб. ($325 млн.), что на 12% выше результата за 6 месяцев 2011 года — 8 923 млн. руб. Уровень рентабельности по EBITDA составил 28% по сравнению с 30% в 1П11.
Чистый долг вырос на 7% до 36 085 млн. руб. ($1 100 млн.) против 33 813 млн. руб. по состоянию на конец 2011 года. Показатель чистый долг/EBITDA составил 1,7 против 1,6 по состоянию на конец 2011 года.
Чистая прибыль оказалась меньше ожиданий из-за курсовых разниц, убыток по которым составил в 2К12 порядка 5,2 млрд. рублей. При этом, EBITDA во 2 квартале выросла к 1К12 на 3%, улучшилась рентабельность с 27% до 30% в 2К12. Поэтому результаты в целом мы оцениваем как довольно сильные и ожидаем, что они окажут поддержку котировкам.
Газпром: на азиатских рынках придется конкурировать с Америкой (негативно).
США, уже изменившие ситуацию на мировом рынке газа за счет сланцевой революции, готовятся к новому перевороту — экспорту сжиженного природного газа (СПГ). ExxonMobil с Qatar Petroleum вложат до $10 млрд. в завод по сжижению газа и экспортный терминал. Уже одобрен сходный проект Cheniere Petroleum, в него хотят войти госфонды Китая и Сингапура. В госорганы США поданы заявки на мощности по сжижению 110 млрд.
кубометров газа в год. Если реализуются все известные проекты, объемы превысят 200 млрд. кубометров — это на треть больше экспорта Газпрома. Причем ориентирован американский СПГ на рынок Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), куда не слишком успешно пытается проникнуть российская монополия.
Угроза со стороны США, где цены на газ уже существенно обвалились после запуска сланцевых проектов, становится все более реальной. Рынок особо не верит в успехи Газпрома в Китае, поэтому желаниие США прийти на рынки АТР вряд ли будет воспринято резко-негативно инвесторами российской газовой компании. Тем не менее, успех здесь мог быт стать хорошим и долгожданным драйвером роста для монополии.
Хуже то, что это первый звонок, который обещает серьезный приход американских компаний на рынки Газпрома. Если тихоакеанский проект удастся, ничего не будет мешать американским компаниям организовывать поставки СПГ и в Европу, которая является ключевым рынком для Газпрома, и где цены на газ одни из самых высоких. Поэтому мы оцениваем данную новость негативно для Газпрома.
Рынок энергоносителей.
По итогам вчерашнего дня контракт на Light Sweet прибавил 0,91%; Brent подорожал на 0,83%. Сегодня Light Sweet торгуется по $96,76 (-0,08%); Brent стоит $114,6 (-0,03%). Спред между Brent и Light Sweet составляет $17,84.
Природный газ по итогам вчерашней сессии понизился на 0,04%, в настоящий момент котировки растут и составляют $2,806 (+1,12%).



Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G вырос на 1,95%, RTSog прибавил 3,02%.
В лидерах на ММВБ акции Сургутнефтегаз преф. (+3,77%) и акции НОВАТЭКа (+3,63%). В аутсайдерах бумаги Транснефти (+0,39%) и акции ЛУКОЙЛа (+0,83%).
Ликвидность.
Рубль за прошедший день укрепился. Бивалютная корзина подешевела на 0,45%, сегодня торгуется на уровне 35,3383 (+0,16%), при этом рубль укрепился к доллару на 0,94% до 31,7675 руб.; евро выросла до 39,6168 руб. (+0,11%).
Средства на корсчетах банков выросли на 40,446 млрд. руб., депозиты в ЦБ увеличились на 3,227 млрд. руб.
Ставка овернайт выросла на 25,00 б.п. и составляет 5,8000 п.п.



Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL вырос на 0,90%, на РТС RTSfn прибавил 2,06%.
В лидерах на ММВБ привилегированные акции Сбербанка, которые выросли на 3,11%, а также обыкновенные акции Сбербанка, прибавившие 2,16%. Хуже рынка акции Банка Москвы, которые потеряли в ходе сессии 3,16%, а также бумаги Номос Банка, упавшие на 1,18%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают позитивную динамику. Стоимость тройской унции золота составляет $1639,55. Серебро выросло до $29,415. Соотношение стоимости золота и серебра составляет 55,74.
Медь вчера выросла на 0,96%, сегодня торгуется по $7604,5 (+2,11%), Никель во вторник повысился на 1,27%, сегодня поднялся на 1,79% до $15764. Цинк в ходе вчерашних торгов подорожал на 0,76%, сейчас торгуется на уровне $1786,75 (+0,88%).
Цена на стальные заготовки в Лондоне выросла до $384 (+1,05%), контракт на уголь вчера вырос на 1,20%, в настоящее время торгуется по $58,37 (+1,46%).



Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М вырос на 1,03%, на РТС RTSmm прибавил 2,13%.
В лидерах на ММВБ бумаги ВСМПО-Ависма, которые выросли на 3,83%, а также акции РусАла, прибавившие 3,43%. Хуже рынка акции ЧЦЗ, которые потеряли в ходе сессии 1,68%, а также акции ТМК, упавшие на 0,49%.
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы вчера увеличилась на 2,39%, сегодня снижается на 0,31% и составляет $897,75. Котировки Риса на вчерашних торгах выросли на 0,80%; сейчас теряют 0,19% и составляют $15,69. Кукуруза за прошедший день подорожала на 1,96%; сегодня цена составляет $831,25 (+0,00%). Стоимость Соевых бобов поднялась на 2,92%; сейчас котировки снижаются на 0,06% и составляют $1752,5. Котировки на Какао к закрытию уменьшились на 0,56%; сегодня теряют 0,32% и составляют $2473. В настоящий момент Сахар прибавляет 0,35%, цена $19,85, на вчерашней сессии он подешевел на 3,51%.



Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS вырос на 1,05%, RTScr прибавил 2,08%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Группы Черкизово, которые выросли на 2,40%, также хорошо торговались бумаги Балтики (+1,57%). В аутсайдерах бумаги Верофарма (-0,40%) и акции 7 Континента (+0,00%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR вырос на 2,25%, на РТС отраслевой индекс RTSeu прибавил 3,45%.
На ММВБ лучше рынка торговались акции ТГК-2, которые выросли на 6,77%, также хорошо смотрелись бумаги ТГК-1 (+5,27%). В аутсайдерах бумаги Волжской ТГК (-5,09%) и акции ТГК-5 (-3,20%).



Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF вырос на 0,73%, на РТС отраслевой индекс RTSin прибавил 1,47%.
Лучше рынка торговались акции Группы ГАЗ, которые выросли на 2,15%, хорошо смотрелись бумаги КамАЗа (+1,72%). В аутсайдерах бумаги ОМЗ (-2,43%) и акции Казанского ВЗ (-0,18%).



Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC вырос на 0,79%.
Лучше рынка торговались акции АФК Системы, которые выросли на 2,38%, также хорошо смотрелись акции Ростелекома (преф.) (+1,28%). В аутсайдерах бумаги БашИнформСвязи (преф.) (-0,22%) и обыкновенные акции БашИнформСвязи (-0,18%).