Ежедневный обзор рынка акций и товарно-сырьевого рынка, — UFS Investment Company

Внешний фон.
Укрепляющаяся единая европейская валюта и дешевеющий доллар благотворно влияют на товарный рынок. Металлы и углеводороды, несмотря на негативную экономическую статистику, приходящую отовсюду, и негативный новостной фон – растут. Рост стоимости товарных активов поддерживает российский рынок, рубль продолжает укрепляться. Ожидание реальных шагов от ФРС, о которых может быть объявлено по итогам заседания FOMC, также заставляют рынки двигаться вверх.


Агентство Moody’s пригрозило лишить США высшего кредитного рейтинга из-за высокого уровня госдолга. Вполне возможно, в ближайшем будущем рынки могут «оценить» эту новость. Сегодня конституционный суд Германии должен огласить решение о совместимости существования и действия стабфонда с законодательством ФРГ, здесь также могут быть сюрпризы.
Полагаем сегодня может быть достигнут уровень 31,40 – 31,45 рубля за $1 и 40,45 за €1, после чего рубль может начать ослабляться. Индекс ММВБ после утреннего гэпа вверх к отметке 1480 – 1485 пункта может снизится к уровню 1460 – 1465 пунктов. Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,68%. Сегодня индекс торгуется по 79,828 пункта (-0,04%). Валютная пара EUR/USD во вторник выросла до 1,2855 (+0,76%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2868 (+0,10%). Европейские индексы завершили предыдущий день ростом, за исключением британского индекса. FUTSEE 100 просел на 0,02%, DAX поднялся на 1,34%, французский CAC 40 повысился на 0,89%. Американские индексы по итогам вчерашних торгов выросли. S&P500 увеличился на 0,31%, Dow Jones вырос на 0,52 %. Лучше рынка нефтегазовый сектор (+0,92%), в аутсайдерах компании,
предоставляющие коммунальные услуги (-0,27%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 1,74 %.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,16%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,23%. Азиатские площадки в плюсе. Японский NIKKEI 225 растет на 1,54%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 1,00%, индийский SENSEX повышается на 0,40%.
Россия.
Индекс ММВБ вчера сократился на 0,05%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 0,24%. Лучше рынка финансовый сектор (+0,42%), в аутсайдерах химическая отрасль (-0,72%).
Ключевая статистика на сегодня:
Выступление Ж. Баррозу перед Европарламентом (11:00);
Промышленное производство Италии (12:00);
Уровень безработицы в Великобритании (12:30);
Промышленное производство в Еврозоне (13:00);
Индекс импортных цен в США (16:30);
Оптовые запасы в США (18:00).
Корпоративные события на сегодня:
Публикация группой Черкизово финансовых результатов за 1П12 по US GAAP.
Заседание совета директоров МТС;
Заседание совета директоров СОЛЛЕРС;
Заседание совета директоров РусГидро.
11 сентября – Рейтер. США могут лишиться высшего кредитного рейтинга, если переговоры касательно
бюджета на следующий год не приведут к снижению соотношения долга к ВВП, сообщило во вторник
рейтинговое агентство Moody’s.
«Если эти обсуждения приведут к определенной политике, которая обеспечит стабилизацию и затем
снижение соотношения федерального долга к ВВП в среднесрочной перспективе, рейтинг, скорее всего, будет подтвержден, а прогноз восстановлен до стабильного», — сообщило агентство.
«Однако, если переговоры не приведут к выработке подобной политики, Moody’s снизит рейтинг США,
вероятно, до «Aa1».
В августе прошлого года рейтинговое агентство S&P уже лишило США первоклассного кредитного рейтинга, снизив его на одну ступень до «АА+» и присвоив ему негативный прогноз.
11 сентября – Рейтер. Конституционный суд Германии сообщил во вторник, что не будет откладывать
долгожданного решения касательно совместимости стабфонда еврозоны с немецким законодательством,
несмотря на разногласия, возникшие в последний момент.
Суд сообщил, что огласит решение касательно конституционности стабфонда и договора налогово-бюджетной дисциплины в среду, после того как отложил вердикт до сентября в середине июля.
Суд опубликовал заявление во вторник утром, сообщив, что вердикт будет объявлен в среду, «как и
планировалось», свидетельствуя о том, что петиция критика европолитики Петера Гаувайлера не станет причиной отсрочки оглашения вердикта.
Суд не стал рассматривать петицию Гаувайлера, представленную в выходные после того, как Европейский Центробанк (ЕЦБ) сообщил о планах запустить неограниченную программу скупки
гособлигаций проблемных стран еврозоны, чтобы снизить стоимость заимствования для них.
Гаувайлер, входящий в правящую коалицию канцлера Германии Ангелы Меркель, утверждает, что Германия не должна ратифицировать стабфонд еврозоны до тех пор, пока ЕЦБ не откажется от плана скупки облигаций, который, на его взгляд, угрожает немецкому бюджету. По мнению Гаувайлера, Конституционный суд должен отложить вынесение вердикта.
Конституционные эксперты полагают, что немецкий суд одобрит ратификацию стабфонда и договора налогово-бюджетной дисциплины, но может также сообщить, что Германия больше не может идти на уступки перед Брюсселем без конституционных изменений, для которых, вероятно, потребуется референдум.
Если суд поддержит запрет на ратификацию стабфонда, данное решение вызовет негативную реакцию на
валютном и долговом рынках, лишь сильнее усугубляя суматоху в регионе и вызывая сомнения о том, сможет ли Европа найти решение для спасения стран-задолжниц.
11 сентября – РИА Новости. Власти Греции, стоящей на грани дефолта, уже сделали значительные шаги на пути оптимизации бюджета страны и модернизации ее экономики, говорится в сообщении Европейского центробанка (ЕЦБ).
Греция получает внешнюю помощь от еврозоны и Международного валютного фонда (МВФ), без которой не в состоянии полностью рассчитываться по своим обязательствам. Транши кредитов финподдержки
выделяются стране в обмен на действия по восстановлению ее экономики и стабилизации бюджетных
показателей (в частности, сокращению дефицита бюджета ниже 3% ВВП). Греция уменьшает госрасходы, проводит социально-экономические реформы. Программа по улучшению экономики и бюджетных показателей согласована с кредиторами.
Ежеквартально успехи страны в выполнении этой программы проверяет «тройка» кредиторов —
представителей ЕЦБ, Еврокомиссии и МВФ. Зачастую она бывает недовольна Грецией, задерживает предоставление траншей кредитов, обязывая страну усиливать «затягивание поясов», изыскивать новые пути пополнения бюджета, снижения госрасходов. Задержка траншей кредитов всегда нервирует рынки.
Во вторник, 11 сентября, премьер-министр Греции Антонис Самарас посетил ЕЦБ. Он со своей делегацией встречался с главой регулятора Марио Драги и некоторыми членами правления.
Основными предметами дискуссии были процесс выполнения программы восстановления экономики
страны, деятельность очередной миссии «тройки» в Афинах, развитие банковского сектора Греции.
«Обе стороны согласились, что Греция уже сделала серьезные шаги на пути бюджетной консолидации и модернизации экономики, однако основные проблемы остаются нерешенными», — говорится в сообщении ЕЦБ.
От нынешнего визита «тройки» в Грецию, как обычно, зависит, получит ли страна новый транш кредита и в обмен на какие жертвы, не допустит ли дефолт, а также может зависеть, останется ли страна членом еврозоны.
11 сентября – Рейтер. Китай движется по пути к выполнению целей экономического роста в этом году, а правительство уделяет большое внимание стабилизации экономики, сообщил во вторник премьер Китая Вэнь Цзябао.
Выступая на Всемирном экономическом форуме в Китае, Вэнь выразил уверенность в том, что экономика КНР придерживается пути стабильного и относительно быстрого роста.
Пекин ожидает, что рост экономики в 2012 году составит 7,5 процента. Однако, по мнению многих аналитиков, последняя макроэкономическая статистика КНР говорит о том, что властям, возможно, придется принять дополнительные меры для поддержания роста.
В выходные президент Китая Ху Цзиньтао сообщил, что рост мировой экономики затруднен из-за
«дестабилизирующих факторов и неопределенности», добавив, что мировой финансовый кризис, начавшийся в 2008 году, еще совсем не завершен.
Ху также пообещал, что Китай сделает все возможное, чтобы поддержать восстановление мирового
экономического роста за счет ребалансировки экономики. (Айлин Ван, Мелани Ли, перевела Анастасия Горело.
11 сентября – Рейтер. Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) сохранила прогноз роста мирового
потребления нефти на 2013 год, предупредив, что реальный рост может оказаться на 20 процентов ниже.
В ежемесячном докладе ОПЕК прогнозирует, что потребление в 2013 году вырастет на 810.000 баррелей в сутки, что повторяет прогноз, сделанный в августе. ОПЕК также не изменила прогноз спроса на свою нефть, который, по мнению организации, снизится на 370.000 баррелей в сутки по сравнению с этим годом, до 29,55 миллиона баррелей в сутки.
По оценке источников, добыча ОПЕК в августе выросла на 254.000 баррелей в сутки до 31,41 миллиона, в основном за счет Анголы и Нигерии.
Добыча Ирана, несмотря на международные санкции, почти не изменилась, составив 2,77 миллиона баррелей в сутки, а крупнейший производитель ОПЕК — Саудовская Аравия — сократила добычу на 50.000 баррелей в сутки до 9,75 миллиона, говорится в докладе.
Запасы нефти в промышленно развитых государствах, по мнению ОПЕК, «комфортные», и сырья на мировом рынке достаточно.
Уралкалий: сильные итоги полугодия (позитивно).
Чистая прибыль Уралкалия по МСФО за первое полугодие 2012 года выросла на 6% — до $842 млн. по сравнению с аналогичным периодом в 2011 году, указывается в материалах компании.
Выручка за шесть месяцев 2012 года выросла на 13,2% по сравнению с 1П11 и составила $2,234 млрд.
EBITDA увеличилась на 32,8% по сравнению с 1П11 до $1,4 млрд . Полугодовая рентабельность по EBITDA достигла рекордного уровня 74%.
Чистый долг компании на конец июня 2012 года был равен $2,2 млрд., что составляет 0,8x по отношению к показателю EBITDA за последние 12 месяцев.
В 2К12 наблюдался рост спроса на калийные удобрения. Цены вновь показали рост и достигли $380 против $324 в 1П11 и $351 по итогам 2011 года. Объем продаж Уралкалия составил 5,1 млн. тонн по сравнению с 5,3 млн. тонн в 1П11, но рост цен нивелировал незначительное снижение поставок.
Мы позитивно оцениваем результаты Уралкалия и ожидаем, что конъюнктура на рынке будет оставаться
благоприятной в 2П12, так как засуха поддержит спрос на удобрения.
Полюс: будет ли сделка? (спекулятивно).
Вчера стало известно о том, что бизнесмен Михаил Прохоров готовится продать принадлежащий ему 37%
пакет в Polyus Gold своему партнеру Сулейману Керимову, который в настоящее время владеет 40% пакетом акций в компании. В то же время, сама группа ОНЭКСИМ, принадлежащая Прохорову, не стала комментировать данную сделку, а структуры Керимова пытались опровергнуть данную информацию.
Тем не менее, если данная сделка все-таки состоится, то по ее итогам Керимов может стать основным владельцем крупнейшей золотодобывающей компании России. По некоторым слухам, бизнесмен уже договорился о кредите с банком ВТБ для совершения сделки.
Не видим прямой связи возможной сделки и держателями акций «старого» Полюса. После реорганизации холдинга, российские бумаги теперь имеют не до конца прозрачный статус и, в каком-то смысле не являются в полной мере акциями Полюс Золота. Нам не понятно, почему Полюс не проведет делистинг этих бумаг, и будет ли все-таки выкуп оставшегося free-float «молчунов» (порядка 5%).
Если информация подтвердится, в долгосрочной перспективе это должно стать поддерживающим
фактором для котировок Polyus Gold Intetnational, так как упростит дальнейшее управление компанией в ключе создания крупнейшего в мире добывающего холдинга, например, за счет объединения с Полиметаллом или другой крупной компанией.
С другой стороны, любая крупная сделка и очередное изменение структуры дают шанс на получение
миноритариями оферты, которая, если будет, вероятнее всего окажется на уровне прошлого выкупа – в районе 1900 рублей. Поэтому подобные слухи порождают спекулятивные покупки в бумагах Полюса.
Рынок энергоносителей.
По итогам вчерашнего дня контракт на Light Sweet прибавил 0,65%; Brent подорожал на 0,51%. Сегодня Light Sweet торгуется по $97,2 (+0,03%); Brent стоит $115,58 (+0,16%). Спред между Brent и Light Sweet стабилен и составляет до $18,38.
Природный газ по итогам вчерашней сессии взлетел на 6,40%, в настоящий момент котировки продолжают увеличиваться и составляют $3,029 (+1,24%).



Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G просел на 0,12%, RTSog прибавил 0,15%.
В лидерах на ММВБ акции Роснефти (+0,46%) и привилегированные акции Транснефти (+0,29%). В аутсайдерах привилегированные акции Сургутнефтегаза (-0,69%) и акции Газпромнефти (-0,66%).
Ликвидность.
Рубль за прошедший день укрепился. Бивалютная корзина подешевела на 0,15%, сегодня торгуется на уровне 35,5882 (+0,07%), при этом рубль укрепился к доллару на 0,55% до 31,4770 руб.; евро выросла до 40,5607 руб. (+0,24%).
Средства на корсчетах банков увеличились на 62,7 млрд. руб., депозиты в ЦБ увеличились на 5,5 млрд. руб.
Ставка овернайт выросла на 39,00 б.п. и составляет 5,3400 п.п.



Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL вырос на 0,42%, на РТС RTSfn прибавил 0,87%.
В лидерах на ММВБ привилегированные акции Банка Возрождение, которые выросли на 3,91%, а также обыкновенные акции Банка Возрождение, прибавившие 3,30%. Хуже рынка акции Банка Москвы, которые потеряли в ходе сессии 0,66%, а также обыкновенные акции Сбербанка, упавшие на 0,38%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают умеренно позитивную динамику. Стоимость тройской унции золота составляет $1736,4. Серебро снизилось до $33,6638. Соотношение стоимости золота и серебра стабильно и составляет 51,58.
Медь вчера выросла на 1,47%, сегодня торгуется по $8075,75 (+0,26%), Никель во вторник повысился на 2,02%, сегодня поднялся на 0,33% до $16773. Цинк в ходе вчерашних торгов подорожал на 2,33%, сейчас торгуется на уровне $1991,25 (+0,10%).
Цена на стальные заготовки в Лондоне не изменилась и составляет $350, контракт на уголь вчера подрос на 0,09%, в настоящее время торгуется по $56,47 (+0,25%).



Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М вырос на 0,38%, на РТС RTSmm прибавил 0,62%.
В лидерах на ММВБ бумаги Полюс золото, которые взлетели на 6,11%, а также акции Северстали, прибавившие 2,15%. Хуже рынка акции РусАла, которые потеряли в ходе сессии 2,11%, а также акции Распадской, упавшие на 1,04%.
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы вчера уменьшилась на 0,95%, сегодня растет на 0,15% и составляет $861,25. Котировки Риса на вчерашних торгах снизились на 1,53%; сейчас теряют 0,31% и составляют $14,49. Кукуруза за прошедший день подорожала на 0,16%; сегодня цена составляет $785 (+0,35%). Стоимость Соевых бобов сократилась на 0,96%; сейчас котировки растут на 0,69% и составляют $1708,25. Котировки на Какао к закрытию упали на 1,84%; сегодня теряют 0,82% и составляют $2674. В настоящий момент Сахар прибавляет 0,05%, цена $19,44, на вчерашней сессии он подорожал на 0,31%.



Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS вырос на 0,04%, RTScr прибавил 0,36%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Группы Черкизово, которые выросли на 0,75%, также хорошо торговались бумаги Магнита (+0,54%). В аутсайдерах бумаги М.Видео (-1,93%) и акции Группы Разгуляй (-1,49%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR вырос на 0,15%, на РТС отраслевой индекс RTSeu прибавил 0,43%.
На ММВБ лучше рынка торговались обыкновенные акции Ленэнерго, которые выросли на 4,13%, также хорошо смотрелись бумаги МРСК Сибири (+2,84%). В аутсайдерах бумаги МРСК Центра и Приволжья (-4,42%) и акции ТГК-11 (-3,55%).



Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF вырос на 0,40%, на РТС отраслевой индекс RTSin прибавил 0,79%.
Лучше рынка торговались акции СОЛЛЕРСа, которые выросли на 5,16%, хорошо смотрелись бумаги РКК Энергия (+0,15%). В аутсайдерах привилегированные акции АвтоВАЗа (-1,65%) и акции ОАК (-1,59%).



Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC поднялся на 0,06%.
Лучше рынка торговались акции МГТС, которые выросли на 3,48%, также хорошо смотрелись привилегированные акции Ростелекома (+2,72%). В аутсайдерах бумаги Таттелекома (-1,59%) и акции Центрального телеграфа (-1,59%).