Ежедневный обзор рынка акций и товарно-сырьевого рынка, — UFS Investment Company

Внешний фон.
План превращения существующего в Европе валютного союза в банковский и фискальный станет предметом обсуждения на саммите Евросоюза, намеченном на 28-29 июня 2012г. «Последние события продемонстрировали необходимость вывести экономический и монетарный союз на новый уровень с большей степенью банковский и фискальной интеграции», — говорится в черновике итогового коммюнике европейских лидеров. Текст документа будет обсуждаться уполномоченными представителями ЕС уже сегодня,14 июня.

30 мая 2012г. Еврокомиссия обнародовала документ, посвященный рекомендациям по экономической стратегии еврозоны. В нем отмечается необходимость создания «банковского союза» и прямой рекапитализации банков посредством постоянного стабилизационного механизма ESM. Еврокомиссия настаивает на большей интеграции банковского сектора внутри еврозоны, чтобы бремя оказания помощи оказавшимся в затруднительной ситуации кредитным организациям распределялось на всех участников союза. МВФ предоставил Ирландии кредитный транш в размере €1,4 млрд. Средства будут выделены в рамках трехлетней программы МВФ и ЕС по восстановлению экономики страны, пострадавшей от экономического кризиса.

«Несмотря на значительные трудности, которые приходится переживать стране, политика, проводимая правительством Ирландии, остается устойчивой и сильной», — говорится в заявлении.
Вместе с тем в этом же заявлении отмечено, что турбулентность, которую создали проблемы других участников еврозоны, привела к росту ставок по государственным облигациям, и в настоящий момент они уже выше, чем предполагалось в начале реализации программы финансовой помощи.
В конце 2010г. правительство Ирландии согласовало получение финансовой помощи в размере €85 млрд. Указанные средства ей выделили ЕС и МВФ, в обмен на это Дублин запустил программу сокращения государственных расходов.
Рейтинговое агентство Moody’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Испании с А3 до Ваа3. Вместе с тем новый рейтинг уже помещен в лист на пересмотр с возможным понижением. Следующее же понижение рейтинга может произойти в течение трех ближайших месяцев.
Одновременно Moody’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Кипра на 2 ступени с Ba1 до Ва3. Как и в предыдущем случае, новый рейтинг сохранен в списке на возможное понижение.
Основным поводом для снижения рейтинга республики стало усиление риска выхода Греции из еврозоны. В случае реализации указанного сценария правительству Кипра придется оказывать значительную финансовую помощь национальным банкам.
В Moody’s подчеркнули, что их расчеты показывают, что для рекапитализации банковской системы Кипру потребуется сумма, превышающая 10% национального ВВП. В частности, до конца месяца стране нужно изыскать €1,8 млрд., то есть примерно 10% ВВП, на рекапитализацию второго по величине банка страны Cyprus Popular Bank, после того как кредитная организация понесла потери в размере около €2 млрд. при реструктуризации суверенной задолженности Греции. Решение о снижении рейтинга Испании было принято экспертами на основе трех ключевых факторов. Во-первых, испанцы заявили о намерении просить ЕС финансовую помощь в размере €100 млрд. в условиях кризиса, что спровоцирует резкое увеличение и без того значительного внешнего долга страны.
Во-вторых, испанское правительство ограничено в маневре на финансовом рынке. Доказательством этого является необходимость привлечения иностранной помощи национальным банкам, так как они являются основными покупателями выпускаемых государственных облигаций, т. е. налицо зависимость государства от банковской системы. В-третьих, вызывает серьезные опасения возможность резкой остановки испанской экономики из-за продолжающегося финансового кризиса и отсутствия у правительства резервных средств для ее поддержки. Итальянское правительство разместило на бирже 12-месячные облигации на €6,5 млрд. по рекордным с декабря ставкам – 3,97%. На прошлом аукционе эти же бумаги продавались всего под 2,3% годовых. Нестабильная ситуация еврозоне сегодня больше беспокоит инвесторов, чем долгосрочные перспективы – так, доходность 10-летних бондов Италии стабилизировалась на отметке 6,1%.
По данным центробанка Греции в мае частные вкладчики и компании снимали со счетов в греческих банках по €800 млн. ежедневно. Перед предыдущими выборами 6 мая, которые так и не дали Греции правительства, утечка составляла €100 млн. в день. С мая 2009 года, когда встал вопрос об обращении Греции за внешней помощью, до мая 2012 из греческих банков выведено €50 млрд., объем депозитов сократился до €140 млрд. Для сравнения: первый пакет помощи Греции от ЕС составлял €110 млрд.
Если в воскресенье победят леворадикалы, которые требуют отказаться от обязательств перед ЕС по сокращению бюджетного дефицита, Греции, возможно, придется вернуться к драхме. Выход из еврозоны рискует обернуться скачком инфляции (от 30% до 50%, по разным оценкам) и обвалом реальной экономики. Неудивительно, что греки вынимают наличные из банков и скупают продовольствие и товары первой необходимости. Увеличение спроса на них отмечает греческая ассоциация розничной торговли.
Всемирный банк призывает развивающие страны готовиться к долгому периоду нестабильности и слабого экономического роста. По прогнозу организации, на фоне снижения потребительского спроса в Европе и США ВВП развивающихся стран в 2012 году увеличится на 5,3% против 6,1% в 2011. Рост российской экономики сократится с 4,3% до 3,8%.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,44%. Сегодня индекс торгуется 82,149 пункта (+0,11%). Валютная пара EUR/USD в среду выросла до 1,2557 (+0,43%), в настоящее время торгуется на уровне 1,257 (+0,10%).
Европейские индексы завершили предыдущий день разнонаправленно. FUTSEE 100 прибавил 0,18%, DAX понизился на 0,14%, французский CAC 40 потерял 0,55%. Американские индексы по итогам вчерашних торгов снизились. S&P500 уменьшился на 0,70%, Dow Jones сократился на 0,62%. Лучше рынка телекоммуникационные компании (+0,06%), в аутсайдерах сектор Металлургия и добыча (-1,35%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 1,09% .
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,32%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,39%.
Азиатские площадки не показывают единой динамики. Японский NIKKEI 225 понижается на 0,29%, в Гонконге Hang Seng теряет 0,79%, индийский SENSEX повышается на 0,21%.
Россия.
Индекс ММВБ вчера увеличился на 0,62%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 2,11%. Лучше рынка телекоммуникационный сектор (+2,46%), в аутсайдерах электроэнергетика (0,08%).
14 июня состоится заседание ОПЕК на котором будет рассматриваться вопрос увеличения квот добычи нефти. В случае принятия положительного решения по этому вопросу, котировки черного золота пойдут вниз, а вместе с ними и значение российских индексов акций.
Ключевая статистика на 14 июня:
Индекс потребительских цен Еврозоны (13:00);
Индекс потребительских цен в США (16:30);
Первичные заявки на пособие по безработице в США (16:30);
Встреча М. Монти и Фр. Олланда в Риме (18:00);
Решение Банка Японии по процентной ставке (19:00).
Корпоративные события на сегодня.
Годовое общее собрание акционеров Ростелекома;
Годовое общее собрание акционеров Нижнекамскнефтехима;
Годовое общее собрание акционеров МРСК Урала;
Годовое общее собрание акционеров Х5 Retail Group;
Заседание совета директоров НМТП.
Новатэк: смягчению по НДПИ быть? (умеренно позитивно).
По сообщению СМИ, правительство РФ с 1 июля 2013 г. может ввести сбалансированную ставку НДПИ на газ, учитывающую рост внутренних цен, а также рентабельность проектов, а с 2014г. — перейти на определенную расчетную формулу. Новая формула будет учитывать экспортные цены, внутренние цены, расходы на транспортировку и сложность разработки месторождений. При этом, в 2013г. для независимых производителей НДПИ может быть сильно снижен, тогда как по Газпрому решение пока не принято.
Окончательное решение будет принято в сентябре. Ранее мы скептически восприняли предложение Минэнерго, но на совещании с премьером оно нашло поддержку. Мы не считаем, что НДПИ для Газпрома будет существенно снижен – это противоречит «бюджетной» логике в сложившихся условиях. Однако, для независимых производителей, в особенности Новатэка, послабления могут быть сделаны. Вопрос может быть пересмотрен до сентября, и если цены на нефть будут оставаться слабыми, надеяться на существенное улучшение вряд ли стоит. В благоприятном же исходе, экономия на НДПИ к 2015 году у Новатэка может превысить $1 млрд. Это будет
позитивно для котировок Новатэка, но сейчас рынку нужны более конкретные сведения, чтобы определиться с реакцией.
Ростелеком хочет в тройку (нейтрально/негативно).
Ростелеком в конце 2012 может стать четвертым оператором мобильной связи в Москве. Как сообщили топ-менеджеры компании на недавней встрече с аналитиками, до конца текущего года Ростелеком построит и запустит сети 3G в 27 региональных центрах РФ, включая Москву, Санкт-Петербург и Краснодар. На строительство мобильных сетей в этом и следующем году Ростелеком может тратить примерно по 20 млрд. рублей. В Москве и Петербурге для строительства новой сети «Ростелеком» использует частоты компании «Скай линк», которую он собирается выкупить у Связьинвеста, своего крупнейшего акционера, до конца 2012 года. В указанных городах и еще 71 регионе РФ у «Скай линка» имеются частоты 1,9-2,1 гигагерц (те же, на которых работают 3G-сети МТС, Вымпелкома и Мегафона) и разрешение госкомиссии по радиочастотам на строительство таких же 3G-сетей, как у «большой тройки», в том же стандарте UMTS. Целью «Ростелекома» является привлечение к 2015 году 10% абонентов в Москве за счет снижение цен на услуги.
Сотовая связь – стагнирующий бизнес, требующий значительных капитальных вложений, и опирающийся на лояльность потребителей. Новому игроку будет сложно чего-либо добиться на этом рынке, даже с ресурсами Ростелекома. Озвученная ставка на низкую стоимость связи также не радует. Это стоит воспринимать так, что, если Ростелеком придет на рынок, мобильных операторов ожидает чувствительное снижение ARPU и в итоге ухудшение финансовых показателей. При том, что для самого Ростелекома мы пока не видим явной выгоды от прихода на этот рынок, другие операторы «большой тройки» могут пострадать от такого решения.
Рынок энергоносителей.
По итогам вчерашнего дня контракт на Light Sweet потерял 0,84%; Brent просел на 0,01%. Сегодня Light Sweet торгуется $82,77 (+0,18%); Brent стоит $97,55 (+0,43%). Спред между Brent и Light Sweet чуть расширился до $14,78.
Природный газ по итогам вчерашней сессии упал на 2,11%, в настоящий момент котировки немного растут и составляют $2,19 (+0,23%).



Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G вырос на 0,32%, RTSog прибавил 1,44%.
В лидерах на ММВБ акции Газпромнефти (+3,01%) и привилегированные акции Сургутнефтегаза (+2,76%). В аутсайдерах привилегированные акции Татнефти (-0,56%) и акции Роснефти (-0,47%).
Ликвидность.
Рубль за прошедший день укрепился. Бивалютная корзина подешевела на 1,17%, сегодня торгуется на уровне 36,2733 (+0,01%), при этом рубль укрепился к доллару на 1,53% до 32,4869 руб.; евро понизилась до 40,8562 руб. (-0,81%).
Средства на корсчетах банков сократились на 41,8 млрд. руб., депозиты в ЦБ увеличились на 13,36 млрд. руб.
Ставка овернайт выросла на -8,00 б.п. и составляет 6,1200 п.п.



Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL вырос на 1,25%, на РТС RTSfn прибавил 2,22%.
В лидерах на ММВБ обыкновенные акции Сбербанка, которые выросли на 1,75%, а также акции Номос Банка, прибавившие 1,35% . Хуже рынка акции Банка Санкт-Петербург, которые потеряли в ходе сессии 1,23%, а также обыкновенные акции Банка Возрождение, упавшие на 1,20%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают позитивную динамику. Стоимость тройской унции золота составляет $1620,75. Серебро выросло до $28,9925. Соотношение стоимости золота и серебра стабильно и составляет 55,90.
Медь вчера понизилась на 0,43%, сегодня торгуется $7376 (-0,07%), Никель в среду упал на 1,84%, сегодня снизился на 1,14% до $16922. Цинк в ходе вчерашних торгов просел на 0,28%, сейчас торгуется на уровне $1882,5 (+0,32%).
Цена на стальные заготовки в Лондоне выросла до $412 (+5,10%), контракт на уголь вчера вырос на 1,06%, в настоящее время торгуется по $54,57 (+0,59%).



Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М поднялся на 0,10%, на РТС RTSmm прибавил 0,80%.
В лидерах на ММВБ бумаги ЧЦЗ, которые выросли на 0,71%, а также акции Распадской, прибавившие 0,56% . Хуже рынка акции ТМК, которые потеряли в ходе сессии 2,67%, а также акции ММК,
упавшие на 2,54%.
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы вчера не изменилась, сегодня растет на 0,20% и составляет $617,25. Котировки Риса на вчерашних торгах упали на 1,45%; сейчас прибавляют 0,11% и составляют $13,91. Кукуруза за прошедший день подорожала на 1,46%; сегодня цена составляет $594,25 (+0,30%). Стоимость Соевых бобов снизилась на 1,86%; сейчас котировки теряют 0,62% и составляют $1399,5. Котировки на Какао к закрытию увеличились на 2,73%; сегодня поднимаются на 0,36% и составляют $2257. В настоящий момент Сахар теряет 2,16%, цена $19,92, на вчерашней сессии он подешевел на 2,69%.



Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS вырос на 1,33%, RTScr прибавил 2,70%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Дикси, которые выросли на 4,73%, также хорошо торговались бумаги Аптек 36.6 (+1,97%). В аутсайдерах бумаги М.Видео (-1,74%) и акции Верофарма (-0,78%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR вырос на 0,08%, на РТС отраслевой индекс RTSeu прибавил 0,92%.
На ММВБ лучше рынка акции Волжской ТГК, которые выросли на 3,49%, также хорошо смотрелись бумаги ТГК-9 (+2,93%). В аутсайдерах привилегированные акции ТГК-2 (-2,36%) и акции ТГК-6 (-2,25%).



Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF вырос на 0,41%, на РТС отраслевой индекс RTSin прибавил 1,02%.
Лучше рынка акции РКК Энергия, которые выросли на 7,28%, хорошо смотрелись бумаги КамАЗа (+0,70%). В аутсайдерах бумаги ОМЗ (-3,58%) и акции Группы ГАЗ (-1,16%).



Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC вырос на 2,46%.
Лучше рынка торговались акции МГТС, которые выросли на 7,70%, также хорошо смотрелись акции АФК Системы (+2,50%). В аутсайдерах бумаги Центрального телеграфа (-2,21%) и акции МТС (-1,16%).