Ежедневный обзор рынка акций и товарно-сырьевого рынка, — UFS Investment Company

Внешний фон.
Ураган Sandy миновал New York, и вполне вероятно торги на Нью-Йоркской фондовой бирже сегодня состоятся, дав ориентиры игрокам со всего света. Фьючерс на индекс широкого рынка S&P500 вчера практически весь день рос, ликвидировав довольно сильное проседание котировок, которое образовалось в ходе торгов фьючерсом 29 октября.

Росла вчера и валютная пара евро/доллар [EURUSD], и очень возможно, укрепление единой европейской валюты в ближайшее время продолжится. Пара евро/доллар достигла сопротивления на уровне 1,2980, в случае преодоления которого можно говорить о формировании следующей фазы роста евро. Дорожала вчера и нефть. Факторами роста цен на черное золото наряду с ослаблением доллара можно назвать как пронесшийся над восточным побережьем США ураган, так и новый виток обострения ситуации вокруг Ирана, о чем свидетельствует расширившийся на этой неделе спред между стоимостью североморской смеси Brent и легкой нефтью Light Sweet.
Внешний фон за истекшие сутки немного улучшился. Греция завершила переговоры с «тройкой» кредиторов, по словам премьер-министра страны Антониса Самараса Греция останется в еврозоне и выйдет из кризиса. Банк Японии расширил программу выкупа активов, при этом оставив ставку рефинансирования на прежнем уровне. Из негативных событий можно выделить заявление премьер-министра страны Мариано Рахоя о том, что в настоящее время у Испании нет необходимости обращаться за финансовой помощью, впрочем, к подобного рода заявлениям инвестору уже привыкли.
Улучшение внешнего фона и умеренный рост цен на нефть окажут поддержку российскому рублю, который в течение сегодняшнего дня, по нашему мнению, будет находиться в диапазоне 31,25–31,45 рубля за доллар. Соотношение евро и рубля останется стабильным и будет находиться в диапазоне 40,60–40,75 рубля за евро. Индекс ММВБ в начале торговой сессии имеет шансы просесть до отметки 1415 пунктов, однако, в дальнейшем мы ожидаем роста индекса к уровню 1435 пунктов.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,38%. Сегодня индекс торгуется по 79,928 пункта (+0,00%). Валютная пара EUR/USD во вторник выросла до 1,2959 (+0,42%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2963 (+0,03%).
Европейские индексы завершили предыдущий день ростом. FUTSEE 100 прибавил 0,95%, DAX поднялся на 1,13%, французский CAC 40 повысился на 1,48%. Американские индексы вчера не торговались. Бразильский индекс Bovespa вырос на 0,89%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают смешанную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,07%, фьючерс на Dow Jones снижается на 0,09%.
Азиатские площадки в плюсе. Японский NIKKEI 225 растет на 0,98%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 0,48%, индийский SENSEX повышается на 0,03%.
Россия.
Индекс ММВБ вчера сократился на 0,71%, Индекс РТС на основной сессии потерял 0,34%. Лучше рынка энергетика (+0,58%), в аутсайдерах нефтегазовый сектор (-0,85%).
Ключевая статистика на сегодня.
Розничные продажи в Германии (11:00);
Индекс цен производителей Франции (11:45);
Прогноз ИПЦ еврозоны (14:00);
Индекс деловой активности Chicago PMI (17:45).
Корпоративные события на сегодня.
Заседание совета директоров Группы ПИК;
Внеочередное общее собрания акционеров Соды.
30 октября – Euronews. В октябре без учета сезонных колебаний 35 тысяч немцев нашли работу по сравнению с сентябрем, однако по сравнению с 2011 годом – только 16 тысяч. Хотя уровень безработицы в Германии остается прежним, 6,5%, эксперты обеспокоены: впервые за два с половиной года рост занятости в Германии пошел вниз. К тому же без учета сезонного фактора число безработных выросло на 20 тысяч. 40% немецкого экспорта идет в страны еврозоны, долговой кризис и рецессия в регионе рикошетом бьют по крупнейшей экономике Европы.
30 октября – РБК. ВВП Испании продолжает сокращаться уже пятый квартал подряд: четвертая по величине экономика еврозоны в III квартале 2012 г. «сжалась» на 0,3% по сравнению со II кварталом 2012 г., говорится в сообщении Национального института статистики Испании. При этом аналитики прогнозировали еще большее сокращение экономики страны (на 0,4% в квартальном выражении).
Между тем не следует принимать данные по испанскому ВВП, превзошедшие прогнозы аналитиков, за «признаки восстановления» экономики страны, отмечает эксперт из Cortal Consors. «Это не значит, что дела в испанской экономике наладились. Меньшее, чем прогнозировалось, сокращение ВВП в III квартале вызвано тем, что домохозяйства решили потратить больше денег на покупки в преддверии запланированного повышения НДС», – комментирует ситуацию эксперт.
Отметим, что в годовом выражении ВВП Испании сократился на 1,6%.
Показатели по инфляции также не способствуют оптимизму. Согласно обнародованным ранее данным, потребительские цены в стране в октябре 2012 г. выросли на 3,5% в годовом исчислении, что оказалось хуже прогнозов экспертов, ожидавших роста показателя на 3,4%.
Испанская экономика серьезно пострадала от краха рынка недвижимости и снижения уровня расходов потребителей, которые лишились возможности занимать у банков, опасающихся невыполнения кредитных обязательств в условиях высокой безработицы. Ситуация в стране осложняется серьезными проблемами в банковском секторе, которые вынудили правительство обратиться за международной финансовой помощью, а также плачевным положением регионов. Сейчас в Европе активно обсуждается вопрос, когда Испания обратится за полноценной финансовой помощью партнеров по еврозоне (в том, что это произойдет, эксперты не сомневаются). При этом сегодня М. Рахой заявил, что у Испании нет срочной необходимости обращаться за финансовой помощью, чтобы справиться со своими долгами. Я сделаю это тогда, когда решу, что это максимально в интересах Испании», – сказал М. Рахой на пресс-конференции, которую давал вместе со своим итальянским коллегой Марио Монти.
В свою очередь Международный валютный фонд (МВФ) ранее оценил прогресс в реформировании банковского сектора Испании как «существенный». Несмотря на это, в документе подчеркивается, что Испания не должна останавливаться на достигнутом: необходимо двигаться дальше, не сбавляя темпа. Как отмечают эксперты МВФ, ситуация на финансовом рынке Испании остается крайне нестабильной.
Что касается количества безработных в стране, то в III квартале 2012 г. безработица в Испании побила очередной рекорд, установившись на отметке 25%. В количественном выражении число безработных составило 5,8 млн человек. Аналитики прогнозировали безработицу на уровне 25,1%. В предыдущем квартале данный индикатор находился на отметке 24,6%.
Напомним, что 10 октября международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Испании на две ступени – с BBB+ до BBB- с «негативным» прогнозом. Причиной для снижения рейтинга явилось углубление рецессии, которое снижает свободу маневра для правительства М. Рахоя, а также нарастание противоречий между центральным правительством и регионами из-за увеличения безработицы и сокращения расходов бюджета.
Аналитики агентства предсказывают сокращение экономики Испании в 2012 г. на 1,8%, а в 2013 г. – на 1,4%.
30 октября – РБК. Греция завершила продолжавшиеся почти четыре месяца переговоры с кредиторами из ЕС и МВФ по мерам экономии, заявил во вторник премьер-министр страны Антонис Самарас.
«Мы завершили сегодня переговоры по мерам (экономии) и бюджету. Мы сделали все, что было возможно», – сказал Самарас.
По его словам, «если это соглашение будет одобрено, а бюджет будет принят, Греция останется в еврозоне и выйдет из кризиса».
Как ожидается, проект бюджета, предусматривающий сокращения на ближайшие годы, будет внесен в парламент Греции в среду. Пакет мер экономии должен содержать сокращения примерно на 14 миллиардов евро в обмен на новый транш кредитов.
«Я уже принимаю усилия, чтобы Греции дали больше 31 миллиарда евро, чтобы добиться ощутимого результата для реального сектора экономики», – сказал Самарас. По его словам, в списке мер, который еще не обнародован, «удалось добиться существенных улучшений» в последний момент.
Самарас попытался оправдать крайне непопулярные в обществе жесткие сокращения расходов, включая зарплаты и пенсии, указав, что другого выхода у страны не было. «Проблема, начиная с нынешнего момента, не в тех или иных мерах экономии. Проблема заключается в противоположном: что может произойти, если соглашение не пройдет и страна окажется в хаосе», – заявил Самарас.
Греция не может расплатиться по своему государственному долгу и вынуждена финансировать его за счет кредитов ЕС и МВФ. Без этих средств страна находится под постоянной угрозой дефолта. В случае банкротства у страны не будет денег на обслуживание текущих платежей, и Греция может быть вынуждена начать печатать собственную валюту. Потенциально низкий курс национальной валюты будет означать банкротство банков, обнуление сбережений, резкое сокращение ВВП.
«Следует избежать опасностей, и это зависит теперь от ответственности всех партий и каждого депутата в отдельности», – заключил Самарас.
К настоящему моменту в пользу соглашения с кредиторами и сокращения расходов высказалась партия Самараса «Новая демократия» и левоцентристская ПАСОК, у которых 160 мест в парламенте Греции. Третий партнер правящей коалиции, левая партия ДИМАР, пока что отказывается голосовать за меры экономии.
30 октября – РБК. У Испании нет срочной необходимости обращаться за финансовой помощью, чтобы справиться со своими долгами. Об этом заявил премьер-министр страны Мариано Рахой, передает Associated Press.
«Я сделаю это тогда, когда решу, что это максимально в интересах Испании», – сказал М.Рахой на пресс-конференции, которую давал вместе со своим итальянским коллегой Марио Монти.
Ситуация подталкивает Испанию, переживающую вторую рецессию за три года и имеющую в настоящее время уровень безработицы около 25%, к принятию плана ЕЦБ по выкупу облигаций. О нем было объявлено в начале сентября, после чего Испания запросила информацию об условиях, которые установит ЕЦБ, если страна официально обратится за финансовой помощью.
Еще 25 июня 2012 г. Испания предварительно согласовала с Евросоюзом помощь финансовому сектору в размере 100 млрд евро. Теперь инвесторов волнует вопрос, когда она запросит полноценную финансовую помощь.
Существующая программа ЕЦБ по скупке активов, которая может быть активирована при необходимости, дает Мадриду больше пространства для маневра. Между тем ситуация в Испании вызывает обеспокоенность в связи с проблемами в банковской системе страны и плачевным состоянием регионов, многим из которых необходима помощь центрального правительства.
«После того как на прошлой неделе в Испании были опубликованы статистические данные, показавшие, что уровень безработицы превысил 25%, акции протеста вспыхнули с новой силой. На прошлой неделе в Мадриде прошло более 80 манифестаций против антикризисных мер и за отставку правительства. Неделя началась с забастовки служащих метро, которым отменили дополнительную годовую премию, и по количеству забастовок она вполне может перебить предыдущую неделю.
Правительство опаздывает прибегнуть к помощи европейского стабфонда. Лучше это было сделать за несколько недель до начала саммита министров финансов и глав центробанков «Двадцатки», который начнется на этой неделе. Но правительство опасается, что помощь будет увязана с новыми мерами урезания социальных статей бюджета и уличные протесты вспыхнут с новой силой», – отмечает аналитик ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников.
Напомним, в конце сентября завершился независимый аудит 14 банков Испании, проведенный компанией Oliver Wyman. По его итогам было установлено, что банкам потребуется 59,3 млрд евро дополнительного капитала, чтобы выдержать серьезный экономический спад. Наихудшая оценка, которая не учитывает налоговые льготы и планы банков по увеличению собственного капитала, базируется на сценарии, при котором в 2012-2014гг. экономический спад для Испании составит 6,5%. В конце октября 2012 г. Международный валютный фонд (МВФ) заявил, что оценивает прогресс в реформировании банковского сектора Испании как «существенный».
В то же время в докладе МВФ подчеркивалось, что Испания не должна останавливаться на достигнутом: необходимо двигаться дальше, не сбавляя темпа. Как отмечают эксперты МВФ, ситуация на финансовом рынке страны остается крайне нестабильной.
Тем временем безработица в Испании побила очередной рекорд, установившись на отметке 25% в III квартале 2012 г. В количественном выражении число безработных составило 5,8 млн – такого в стране не было с 1970-х гг. и времен диктатуры Франсиско Франко.
30 октября – РБК. Банк Японии оставил ключевую учетную ставку без изменений – на уровне 0,0–0,1%, говорится в материалах кредитной организации. Данное решение было единогласно принято по итогам состоявшегося сегодня голосования членов правления банка и прогнозировалось большинством аналитиков.
Кроме того, японский ЦБ провел смягчение монетарной политики, расширив программу скупки активов, поскольку замедление мирового экономического роста не оставляет шансов для быстрого восстановления экономики Японии, благосостояние которой во многом зависит от экспорта. Программа скупки активов и кредитования была увеличена на 11 трлн йен (160 млрд долл.) – до 91 трлн йен. Данные средства предназначены для выкупа государственных облигаций и казначейских векселей со скидкой. Банк Японии объявил также о запуске новой безлимитной программы долгосрочного кредитования банков по низким ставкам.
Целевой уровень инфляции был подтвержден на уровне 1%. В ходе предыдущего заседания в сентябре 2012 г. Центробанк Японии принял аналогичное решение по ставкам.
Стоит отметить, что, согласно прогнозам кабинета министров, потребительские цены в текущем финансовом году вырастут впервые за последние четыре года: рост составит 0,2%, а в 2013–2014 фингоду – 0,5%.
Ранее аналитики отмечали, что решение ЦБ Японии воздержаться от дополнительных мер монетарной стимуляции, активно используемых центральными банками других стран, может привести к дальнейшему росту курса йены, что может стать фатальным для японской экономики.
Газпром увеличил инвестпрограмму (негативно).
Совет директоров Газпрома утвердил инвестиционную программу, бюджет и программу оптимизации затрат на 2012 год в новой редакции. Об этом сообщается в пресс-релизе компании.
В соответствии с инвестиционной программой на 2012 год в новой редакции, общий объем освоения инвестиций составит 974,649 млрд руб., что на 198 млрд руб. больше по сравнению с инвестиционной программой, утвержденной в декабре 2011 года.
При этом объем капитальных вложений составит 890,007 млрд руб. (рост на 180,403 млрд руб. по сравнению с инвестиционной программой, утвержденной в декабре 2011 года), из них расходы на капитальное строительство — 888,694 млрд руб. (рост на 179,13 млрд руб.), на приобретение в собственность внеоборотных активов — 1,313 млрд руб. (рост на 1,273 млрд руб.). Объем долгосрочных финансовых вложений составит 84,642 млрд руб. (на 17,599 млрд руб. больше, чем в инвестиционной программе, утвержденной в декабре 2011 года).
Рынок традиционно не верит в эффективность инвестиций Газпрома, не может ее отследить и проконтролировать. Газпром традиционно «не считает» деньги. В результате под удар попадает свободный денежный поток, что не выгодно миноритариям и разрушает стоимость компании. Очередное и несколько неожиданное увеличение инвестиционной программы, также будет воспринято рынком негативно, и это, скорее всего, справедливо. У Газпрома нет актуальных крупных проектов, которые могли бы существенно увеличить стоимость компании в обозримой перспективе. Поэтому рынок неизбежно воспримет рост вложений как увеличение трат на «бесполезные» проекты (такие как постройка еще двух ниток «Северного потока» к имеющимся двум; при том, что и одна нитка никогда не была загружена на полную мощность, две в текущих условиях низкого спроса в Европе – избыточны, а постройка еще двух вовсе выглядит абсурдно). Вдвойне странно, что Газпрому понадобилось это даже после того, как фактически было свернуто освоение Штокмана. Увеличение инвестпрограммы может стать среднесрочным негативным фактором для акций Газпрома.
ГМК и РУСАЛ ведут к примирению (позитивно).
Как сообщает «Коммерсант», Олег Дерипаска и Владимир Потанин возобновили переговоры о разрешении конфликта акционеров ГМК Норильский никель. Ключевые вопросы — уровень дивидендов ГМК, урегулирование взаимных финансовых претензий сторон и кресло главы Норникеля, которое сейчас занимает Владимир Стржалковский. При этом Владимир Потанин рассчитывает в итоге получить полный управляющий контроль над Норникелем, гарантировав господину Дерипаске финансовый поток от компании. Но РУСАЛ изучает возможность привлечения для управления ГМК третьей стороны — например, ее миноритарного акционера, холдинг «Металлоинвест» Алишера Усманова. Мы уже высказывали надежду на то, что рост интереса власти к акционерному конфликту в Норникеле может инициировать «принуждение к миру», и пока этот сценарий подтверждается. Пока сложно судить о том, какая сторона больше выиграет от разрешения конфликта, но оно должно позитивно сказаться на восприятии рынком обеих компаний. Руководство ГМК, наконец, должно получить возможность нормально управлять компанией, а РУСАЛ должен получить гарантированный денежный поток, что вновь позволит рынку учитывать стоимость пакета Норникеля в стоимости компании. Разрешение конфликта может стать мощным драйвером для роста капитализации обеих компаний.
Рынок энергоносителей.
По итогам вчерашнего дня контракт на Light Sweet прибавил 0,16%; Brent подешевел на 0,33%. Сегодня Light Sweet торгуется по $85,96 (+0,33%); Brent стоит $109,19 (+0,10%). Спред между Brent и Light Sweet сузился до $23,23.
Природный газ по итогам вчерашней сессии вырос на 6,34%, в настоящий момент котировки растут и составляют $3,713 (+0,60%).



Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G снизился на 0,85%, RTSog потерял 0,47%.
В лидерах на ММВБ акции Татнефть преф. (+1,06%) и акции Роснефти (+0,55%). В аутсайдерах бумаги Газпрома (-2,42%) и акции Татнефти (-1,55%).
Ликвидность.
Рубль за прошедший день укрепился. Бивалютная корзина подешевела на -0,16%, сегодня торгуется на уровне 35,5536 (-0,03%), при этом рубль укрепился к доллару на 0,44% до 31,3685 руб.; евро выросла до 40,6740 руб. (+0,10%).
Средства на корсчетах банков увеличились на 184,8 млрд. руб., депозиты в ЦБ сократились на 0,2 млрд. руб.
Ставка овернайт снизилась на 5,00 б.п. и составляет 6,4900 п.п.



Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL опустился на 0,19%, на РТС RTSfn потерял 0,57%.
В лидерах на ММВБ акции Номос Банка, которые снизились на 0,01%, а также привилегированные акции Банка Возрождение, прибавившие 0,04%. Хуже рынка акции РосБанка, которые потеряли в ходе сессии 2,23%, а также бумаги Банка Возрождение, упавшие на 1,39%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают умеренно позитивную динамику. Стоимость тройской унции золота составляет $1712,6. Серебро выросло до $31,93. Соотношение стоимости золота и серебра слегка понизилось до 53,64.
Медь вчера упала на 1,25%, сегодня торгуется по $7722,25 (+0,30%), Никель во вторник повысился на 0,30%, сегодня поднялся на 0,53% до $15990. Цинк в ходе вчерашних торгов подорожал на 1,14%, сейчас торгуется на уровне $1815,25 (+1,75%).
Цена на стальные заготовки в Лондоне выросла до $357,5 (+0,70%), контракт на уголь вчера вырос на 0,51%, в настоящее время торгуется по $59,5 (+0,12%).



Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М вырос на 0,70%, на РТС RTSmm прибавил 0,98%.
В лидерах на ММВБ бумаги ТМК, которые выросли на 3,70%, а также акции Распадской, прибавившие 0,84%. Хуже рынка акции ММК, которые потеряли в ходе сессии 1,59%, а также акции РусАла, упавшие на 1,05%.
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы вчера уменьшилась на 0,15%, сегодня растет на 0,53% и составляет $861,25. Котировки Риса на вчерашних торгах выросли на 0,24%; сейчас прибавляют 0,44% и составляют $14,83. Кукуруза за прошедший день подорожала на 0,64%; сегодня цена составляет $745,75 (+0,54%). Стоимость Соевых бобов поднялась на 0,43%; сейчас котировки растут на 0,54% и составляют $1542. Котировки на Какао к закрытию увеличились на 0,29%; сегодня теряют 1,70% и составляют $2390. В настоящий момент Сахар прибавляет 0,77%, цена $19,56, на вчерашней сессии он подорожал на 1,09%.



Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS вырос на 0,10%, RTScr прибавил 0,20%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Синергии, которые выросли на 2,79%, также хорошо торговались бумаги Группы Черкизово (+1,74%). В аутсайдерах бумаги Магнита (-2,27%) и акции Аптек 36.6 (-1,29%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR вырос на 0,58%, на РТС отраслевой индекс RTSeu прибавил 1,07%.
На ММВБ лучше рынка торговались акции ФСК ЕЭС, которые выросли на 3,97%, также хорошо смотрелись бумаги МРСК Северо-Запада (+3,94%). В аутсайдерах бумаги Кузбассэнерго (-4,58%) и
акции ТГК-9 (-3,49%).



Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF снизился на 0,01%, на РТС отраслевой индекс RTSin прибавил 0,36%.
Лучше рынка торговались акции ОАК, которые выросли на 1,15%, хорошо смотрелись бумаги СОЛЛЕРСа (+0,32%). В аутсайдерах бумаги Группы ГАЗ (-1,82%) и акции АвтоВАЗа (-1,61%).



Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC сократился на 0,78%.
Лучше рынка торговались акции Армады, которые выросли на 1,18%, также хорошо смотрелись акции Центрального телеграфа (+0,57%). В аутсайдерах бумаги БашИнформСвязи (преф.) (-11,26%) и акции Ростелекома (-1,61%).