Ежедневный обзор рынка акций и товарно-сырьевого рынка, — UFS Investment Company

Внешний фон.
Греческий вопрос вновь оказался на первом плане. В пятницу, 16 ноября, Афинам предстоит погасить бонды на сумму €5 млрд, но этих денег у страны нет. Для того чтобы набрать недостающий объем средств, Греция сегодня размещает казначейские векселя.

Тем временем Еврогруппа накануне отложила до 20 ноября принятие решения о выделении Афинам очередного транша финансовой помощи, при этом евроминистры финансов предоставили Греции дополнительно два года на проведение реформ экономики страны.
Внешний фон можно охарактеризовать как напряженный, участники рынка ждут результаты размещения греческих казначейских векселей. Динамика американского рынка накануне была нейтральной, а вот азиатские индексы акций вновь падают, фьючерсный контракт на индекс S&P500 на этом фоне падает порядка 0,5%. Цены на нефть достаточно стабильны и отражают динамику основной валютной пары — евро/доллар. Евро незначительно ослаб.
Возникшее на рынке напряжение может умеренно негативно отразиться на российской валюте, которая в течение сегодняшнего дня будет находиться в пределах значений 31,60–31,80 рубля за доллар, валютную пару евро/рубль ожидаем сегодня в диапазоне 40,15–40,25 рубля за евро.
Валютная пара EUR/USD продолжила «сползать» вниз и обновила минимальное значение за последние два месяца, теперь оно составляет 1,2677. Возможно, на уровне 1,2640–1,2665 пара найдет поддержку.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов вырос на 0,01%. Сегодня индекс торгуется по 81,146 пункта (+0,14%). Валютная пара EUR/USD в понедельник опустилась до 1,2710 (-0,04%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2685 (-0,20%).
Европейские индексы завершили предыдущий день разнонаправленно. FUTSEE 100 потерял 0,04%, DAX поднялся на 0,07%, французский CAC 40 опустился на 0,35%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов не показали единой динамики. S&P500 увеличился на 0,01%, Dow Jones снизился на 0,00%. Лучше рынка сектор здравоохранение (+0,50%), в аутсайдерах компании, предоставляющие коммунальные услуги (-0,88%). Бразильский индекс Bovespa понизился на 0,51 %.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают негативную динамику. Контракт на S&P500 теряет 0,60%, фьючерс на Dow Jones опускается на 0,48%.
Азиатские площадки в минусе. Японский NIKKEI 225 снижается на 0,18%, в Гонконге Hang Seng теряет 0,77%, индийский SENSEX опускается на 0,07%.
Россия.
Индекс ММВБ вчера увеличился на 0,47%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 0,46%. Лучше рынка электроэнергетика (+1,30%), в аутсайдерах банки (+0,07%).
Ключевая статистика на сегодня.
Встреча министров финансов ЕС (12:00);
ИПЦ Италии (13:00);
Индекс цен производителей в Великобритании (13:30);
ИПЦ в Великобритании (13:30);
Индекс текущей ситуации от ZEW в Германии (14:00).
Корпоративные события на сегодня.
Внеочередное общее собрание акционеров Холдинга МРСК;
Заседание совета директоров Транснефти;
Заседание совета директоров Уралкалия.
АФК действительно покупает Верофарм (позитивно).
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) одобрила ходатайство АФК Система о приобретении 100% производителя лекарств Верофарм, контрольный пакет которого сейчас принадлежит Аптечной сети 36,6.
Как мы писали ранее, любое подтверждение готовящейся сделки способно придать импульс бумагам трех компаний. Мы оцениваем сделку однозначно позитивно для Верофарма, спекулятивно позитивно для Аптечной сети 36.6 и умеренно позитивно для АФК Системы. В условиях дефицита идей на рынке бумагами Верофарма и Аптечной сети могут заинтересоваться и те инвесторы, которые обычно обходят этот эшелон стороной. Поэтому «разгон» котировок может быть очень существенным.
По нашим оценкам, потенциал Верофарма составляет более 60%, по Аптечной сети рекомендации не даем.
НОВАТЭК: сильные результаты в третьем квартале (умеренно позитивно).
В пятницу НОВАТЭК представил финансовые итоги за III квартал 2012 года. Чистая прибыль компании по МСФО за 9 месяцев 2012 года выросла год-к-году на 23,9% — до 50,892 млрд рублей, говорится в сообщении компании. За аналогичный период прошлого года чистая прибыль составила 41,074 млрд рублей.
Выручка от реализации в третьем квартале и за девять месяцев 2012 года увеличилась на 31,7% и 21,3% соответственно по сравнению с аналогичными периодами 2011 года. Рост выручки связан с увеличением цен и объемов реализации природного газа и жидких углеводородов.
Прибыль от операционной деятельности в третьем квартале 2012 года выросла на 35,6%, до 23 225 млн руб., а за девять месяцев 2012 года — на 13,1% до 64 117 млн руб. по сравнению с аналогичными периодами 2011 года. Прибыль, относящаяся к акционерам ОАО «НОВАТЭК», в третьем квартале 2012 года выросла на 140,4%, а за девять месяцев 2012 года — на 22,9% и составила 6,59 руб. и 16,78 руб. на акцию соответственно. Рост прибыли связан в том числе c положительным неденежным эффектом от признания курсовых разниц в третьем квартале и за девять месяцев 2012 года по сравнению с отрицательным эффектом за аналогичные периоды 2011 года.
В текущих условиях мы расцениваем опубликованную отчетность умеренно позитивно для котировок акций компании. Рост EBITDA в III квартале достиг практически 34%, превысив 25 млрд рублей. Еще один положительный момент в отчетности, который стоит отметить, — это снижение долговой нагрузки компании. Суммарная величина долга снизилась с 95,5 млрд рублей на конец 2011 года до 84,7 млрд рублей на конец 3 квартала 2012 года. Показатель чистый долг/EBITDA снизился с 0,84 до 0,72.
Однако учитывая, что недавно НОВАТЭК объявил о заключении соглашения по приобретению 49% акций ЗАО «Нортгаз» у компании R.E.D.I. HOLDINGS (стоимость приобретения составляет $1 375 млн, сделка будет закрыта до конца 2012 года), долговая нагрузка компании в следующем квартале значительно увеличится.
Беспокойство вызывает также потеря контракта с Интер РАО, восстановить потери от которого будет не легко. Поэтому сильные результаты 3К12, вероятно, не вызовут бурного энтузиазма у инвесторов.
Уралкалий возьмется за старое (позитивно).
Совет директоров Уралкалия сегодня рассмотрит условия очередной программы выкупа акций. В рамках программы, объявленной в прошлом году (с 06.10.11г до 06.10.12г.), было потрачено около $900 млн. Компания рассчитывала на затраты в пределах $2.5 млрд. Таким образом, можно предположить, что на новую программу будет выделено порядка $1,5 млрд.
Мы оцениваем данную новость позитивно для бумаг Уралкалия. На слабом рынке объявление о новом выкупе окажет поддержку котировкам. Тем не менее, серьезных драйверов для роста в обозримой перспективе мы не видим, и выкуп вряд ли достаточен для формирования восходящей тенденции.
13 ноября — РИА Новости. Министры финансов 17 стран еврозоны (Еврогруппа) на заседании в понедельник в Брюсселе отложили до 20 ноября принятие решения о выделении Греции нового транша финансовой помощи, сообщил глава Еврогруппы, премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер.
Греция уже объявила, что займет на предстоящей неделе более 3 миллиардов евро в краткосрочных бумагах на 1 и 3 месяца, чтобы избежать дефолта по бумагам на 5 миллиардов евро 16 ноября.
«Еврогруппа продолжит обсуждение финансовых нужд (Греции) на внеочередной встрече, которая будет созвана 20 ноября», — сказал Юнкер журналистам по итогам совещания.
При этом он отметил, что Еврогруппа приветствует шаги, предпринятые греческими властями для получения очередного транша финансовой помощи. Наблюдатели связывают решение Еврогруппы с тем, что не готов отчет «тройки» кредиторов Греции (представителей ЕЦБ, МВФ и Еврокомиссии) по экономике Греции.
«Мы совсем близки к принятию решения, и я сделаю все, чтобы правильное решение было принято 20 ноября и чтобы по всем проблемам (для Греции), которые могут возникнуть 16 ноября, было найдено решение», — сказал глава Еврогруппы.
Власти Греция были уверены, что страна получит очередной 31,5-миллиардный транш кредитов, так как выполнила условия кредиторов. Греческий парламент снял основное препятствие на пути к получению денег, приняв в минувший четверг новую 13,5-миллиардную программу сокращений на ближайшие годы, которая призвана стабилизировать бюджетный дефицит. Ожидается, что в понедельник парламент Греции примет закон о бюджете на 2013 год, который также является условием для получения транша. Греция является в настоящее время наиболее проблемной страной в еврозоне, она периодически рискует допустить первый суверенный дефолт в регионе из-за того, что не укладывается в показатели программы экономического восстановления, взамен на реализацию которой выделяются транши кредитов. Стране 16 ноября необходимо погасить 5-миллиардные облигации, находящиеся на руках ЕЦБ, чтобы не допустить дефолта. Пока решено разместить 13 ноября краткосрочные казначейские векселя на 3,13 миллиарда евро на 1 и 3 месяца. Подобные заимствования крайне невыгодны Греции из-за высоких процентов, однако ЕС и МВФ пока не определились с предоставлением стране очередного обещанного транша кредитов объемом в 31,5 миллиарда евро.
Кредиторы страны пока не могут прийти к единому мнению относительно того, как продолжать программу спасения Греции. В частности, первоначальная цель по снижению бюджетного дефицита до 120% ВВП к 2020 году выглядит недостижимой из-за продолжающегося спада ВВП. Чтобы добиться поставленных целей, кредиторам могут понадобиться сокращение процента по кредитам Греции, отказ от прибыли вообще или даже списание части долга.
В конце октября со ссылкой на источник сообщалось, что представители еврозоны могут рассмотреть возможность выделения Греции дополнительных кредитов на сумму от 16 до 20 миллиардов евро, поскольку второго пакета помощи может оказаться недостаточно.
13 ноября — РБК. Европейские министры финансов пришли к соглашению по вопросу о предоставлении Греции дополнительно двух лет для реформирования экономики. Таким образом, окончание срока, отведенного на выполнение Афинами условий предоставления им помощи из антикризисного пакета, сдвигается с 2014 г. на 2016 г., передает Associated Press.
На встрече 17 министров финансов еврозоны в Брюсселе глава Минфина Ирландии Майкл Нунан заявил, что продление срока будет означать выделение 31–32 млрд дополнительного финансирования. Между тем, хотя изменение временных границ было одобрено, выделение очередного транша Греции согласовать так и не удалось. «Тройка» международных кредиторов (Еврокомиссия, Европейский Центральный банк, Международный валютный фонд) ранее уже дала обещание выделить 240 млрд евро кредитов для поддержания Греции на плаву. К настоящему времени страна получила 150 млрд евро из этих денег.
Основная цель программы — помочь Греции достичь того уровня, на котором балканское государство смогло бы самостоятельно занимать деньги на долговом рынке. Со своей стороны, Афины просят у кредиторов больше времени в надежде, что постепенные изменения ослабят давление на сокращающуюся экономику страны.
Глава МВФ Кристин Лагард настаивает на том, что Греция должна стремиться достичь показателя величины долга в 120% ВВП к 2020 г. Однако председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер, который возглавляет встречи министров финансов еврозоны, напротив, считает, что данный срок может быть изменен на 2022 г.
Греция принадлежит к числу стран, более других пострадавших от последствий мирового финансового кризиса. Каждый четвертый житель страны не может найти себе работу, суверенный долг государства составляет 175% от ВВП.
12 ноября — Рейтер. Экономика Японии сократилась в третьем квартале впервые с 2011 года, подтвердив опасения того, что замедление глобального роста и напряженность в отношениях с Китаем подталкивают ее к рецессии.
Снижение ВВП на 0,9 процента было ожидаемым, хотя сокращение капитальных расходов оказалось значительнее, чем предполагалось. Sony Corp и Panasonic Corp сократили инвестпланы, чтобы справиться с убытками, вызванными ростом конкуренции и сильной йеной.
В годовом исчислении ВВП Японии в третьем квартале 2012 года сократился на 3,5 процента. В то время, как США показывают умеренный рост, экономики Японии и еврозоны сокращаются.
«Данные о ВВП подтверждают, что экономика находится в рецессии, — сказал Тацуси Сикано, старший экономист из Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities в Токио. — Текущий квартал должен стать вторым кварталом спада подряд».
Статистика оказывает давление на Банк Японии, склоняя его к дальнейшему расширению программы
денежных стимулов, так как сильная йена и территориальный спор с Китаем негативно влияют на и
так слабый экспортный спрос.
Министр экономики Японии Сейдзи Маэхара считает, что Центробанку следует значительно смягчить политику для стимулирования экономики, но, по мнению управляющего Банком Японии Масааки Сиракавы,
государству также следует внести свой вклад.
Многие аналитики ожидают, что Банк Японии оставит все как есть на заседании на следующей неделе, но некоторые полагают, что он вновь расширит программу стимулов на заседании 19 – 20 декабря.
Ослабление внешнего спроса стало причиной сокращения ВВП на 0,7 процентного пункта за июль – сентябрь. Экспорт Японии снизился на 5,0 процента в этот период, что стало самым значительным снижением после спада на 6,0 процента за период апрель – июнь в прошлом году. Спор с Китаем по поводу обладания группой островов в Восточно-Китайском море вызвал яростные протесты и бойкот японских товаров в КНР, что внесло свой вклад в снижение объема экспорта, особенно для производителей автомобилей, таких как Nissan Motor Co.
Частное потребление, которое отвечает примерно за 60 процентов экономики Японии, снизилось на 0,5 процента в третьем квартале при среднем прогнозе снижения на 0,6 процента.
Капитальные расходы уменьшились на 3,2 процента, что стало самым быстрым темпом снижения после спада на 5,5 процента в апреле – июне 2009 года, поскольку компании стали более пессимистичны по поводу перспектив внутреннего и зарубежного рынков.
12 ноября — Рейтер. Экономический прогноз для крупных экономик остается слабым, хотя США, Канада и Китай уже начали показывать признаки стабилизации, сообщила в понедельник Организация экономического сотрудничества и развития.
В новом ежемесячном докладе о мировой экономике ОЭСР сообщила, что совокупный опережающий
индикатор для 33 стран ОЭСР не изменился в сентябре, оставшись на уровне 100,2 пункта третий месяц подряд. Показатель для США вырос до 100,9 пункта со 100,8 в августе, что, по градации ОЭСР, говорит о стабилизации крупнейшей мировой экономики.
Оценка для Китая осталась на уровне 99,4 пункта четвертый месяц подряд, показатель для Канады также не изменился, составив 99,7 пункта.
В еврозоне прогноз для Германии ухудшился — ее индикатор сократился до 98,7 пункта с 99,0 в августе, показатель Франции опустился до 99,5 пункта с 99,6 пункта.
При этом опережающий индикатор для еврозоны в целом не изменился в сентябре, оставшись на отметке 99,4 пункта, по-прежнему указывая на слабый прогноз роста. «По сравнению с последними месяцами, когда опережающий индикатор указывал на ухудшение прогноза, предварительные признаки стабилизации
появляются и в Италии», — отметила ОЭСР. Показатель для Италии поднялся до 99,0 пункта с 98,9.
12 ноября — Рейтер. ВВП России вырос в третьем квартале 2012 года относительно соответствующего периода прошлого года на 2,9 процента, сообщил Росстат предварительную оценку.
Аналитики, опрошенные Рейтер в конце сентября, оценивали рост экономики РФ в третьем квартале в
среднем в 3,3 процента.
Рост экономики РФ в текущем году замедляется — в первом квартале 2012 года ВВП прибавил в годовом выражении 4,9 процента, во втором квартале — 4,0 процента.
Минэкономики оценивало рост ВВП в третьем квартале 2012 года в 2,8 процента к третьему кварталу 2011 года и в 0,5 процента ко второму кварталу текущего года, в январе – сентябре — в 3,8 процента.
Министерство обвиняло в торможении роста экономики Банк России, который повышением процентных ставок в сентябре способствовал замедлению роста кредитов нефинансовому сектору.
Минэкономики ожидает рост ВВП в 2012 году на 3,5 процента, аналитики, опрошенные Рейтер в конце
октября, — на 3,7 процента.
Рынок энергоносителей.
По итогам вчерашнего дня контракт на Light Sweet потерял 0,58%; Brent подешевел на 0,30%. Сегодня Light Sweet торгуется по $85,09 (-0,56%); Brent стоит $108,59 (-0,44%). Спред между Brent и Light
Sweet расширился до $23,50.
Природный газ по итогам вчерашней сессии вырос на 1,91%, в настоящий момент котировки растут и составляют $3,581 (+0,31%).
Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G вырос на 0,31%, RTSog прибавил 0,30%.
В лидерах на ММВБ акции НОВАТЭКа (+1,29%) и акции Роснефти (+1,07%). В аутсайдерах бумаги Сургутнефтегаз преф. (-0,63%) и акции Газпрома (-0,40%).
Ликвидность.
Рубль за прошедший день ослабился. Бивалютная корзина подорожала на 0,15%, сегодня торгуется на уровне 35,5403 (+0,14%), при этом доллар укрепился к рублю на 0,19% до 31,6335 руб.; евро выросла до 40,2011 руб. (+0,12%).
Средства на корсчетах банков увеличились на 43,9 млрд. руб., депозиты в ЦБ сократились на 5,1 млрд. руб.
Ставка овернайт выросла на 21,00 б.п. и составляет 5,9850 п.п.
Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL вырос на 0,07%, на РТС RTSfn прибавил 0,60%.
В лидерах на ММВБ акции Банка Возрождение, которые выросли на 3,38%, а также бумаги Сбербанка, прибавившие 1,19%. Хуже рынка акции РосБанка, которые потеряли в ходе сессии 2,42%, а также бумаги Банка Москвы, упавшие на 1,94%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают негативную динамику. Стоимость тройской унции золота составляет $1724,93. Серебро снизилось до $32,2875. Соотношение стоимости золота и серебра выросло до 53,42.
Медь вчера выросла на 0,08%, сегодня торгуется по $7635 (+0,89%), Никель в понедельник понизился на 0,49%, сегодня поднялся на 0,81% до $16036. Цинк в ходе вчерашних торгов подорожал на 0,37%, сейчас торгуется на уровне $1906 (+2,34%).
Цена на стальные заготовки в Лондоне снизилась до $340 (-0,73%), контракт на уголь вчера вырос на 0,87%, в настоящее время торгуется по $60,62 (+0,98%).
Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М сократился на 0,25%, на РТС RTSmm потерял 0,64%.
В лидерах на ММВБ бумаги ММК, которые выросли на 1,57%, а также акции Распадской, прибавившие 1,35%. Хуже рынка акции Белона, которые потеряли в ходе сессии 1,16%, а также акции РусАла, упавшие на 0,73%.
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы вчера уменьшилась на 3,24%, сегодня падает на 0,06% и составляет $857,25. Котировки Риса на вчерашних торгах снизились на 0,98%; сейчас теряют 2,11% и составляют $14,625. Кукуруза за прошедший день подешевела на 2,81%; сегодня цена составляет $720 (+0,28%). Стоимость Соевых бобов опустилась на 2,82%; сейчас котировки растут на 0,67% и составляют $1420,5. Котировки на Какао к закрытию увеличились на 1,88%; сегодня прибавляют 0,98% и составляют $2381. В настоящий момент Сахар прибавляет 1,57%, цена $19,36, на вчерашней сессии он подорожал на 2,76%.
Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS вырос на 1,11%, RTScr прибавил 1,31%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Верофарма, которые выросли на 8,53%, также хорошо торговались бумаги Аптек 36.6 (+4,23%). В аутсайдерах бумаги М.Видео (-1,98%) и акции Группы
Разгуляй (-0,24%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR вырос на 1,30%, на РТС отраслевой индекс RTSeu прибавил 1,62%.
На ММВБ лучше рынка торговались акции Ленэнерго-об., которые выросли на 4,02%, также хорошо смотрелись бумаги Кузбассэнерго (+3,88%). В аутсайдерах бумаги ТГК-4 прив. (-3,53%) и акции МРСК
Северо-Запада (-3,26%).
Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF вырос на 0,58%, на РТС отраслевой индекс RTSin прибавил 0,31%.
Лучше рынка торговались акции АвтоВАЗа, которые выросли на 2,26%, хорошо смотрелись бумаги ОАК (+1,86%). В аутсайдерах бумаги ОМЗ (-1,40%) и акции Группы ГАЗ (-0,97%).
Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC вырос на 0,21%.
Лучше рынка торговались акции Ростелекома, которые выросли на 1,61%, также хорошо смотрелись акции Ростелекома (преф.) (+0,72%). В аутсайдерах бумаги Центрального телеграфа (-2,87%) и акции Таттелекома (-0,97%).