категория: Рекомендации и комментарии

» Рост потребления продолжается. Активное восстановление российской экономики, наблюдавшееся во II кв. 2010 г., с наступлением лета ощутимо замедлилось. Повышение потребительского спроса, обусловленное снижением безработицы и увеличением доходов населения, по-прежнему является главным фактором экономического роста. Дополнительный стимул росту потребления должно придать падение реальных процентных ставок. Хотя снижение темпов роста...

Продолжить чтение

«Мы понижаем рекомендацию по акциям группы ПРОТЕК с ПОКУПКИ до уровня ДЕРЖАТЬ, а теоретическую цену на 26% – с USD4.7 до USD3.5. Это отражает, во-первых, ухудшение прогнозов рентабельности на 2010 г. в сегменте дистрибуции из-за ценовой конкуренции и структурных изменений на фармацевтическом рынке, а во-вторых, более низкие темпы роста...

Продолжить чтение

«В июне был окончательно завершен процесс консолидации башкирских нефтеперерабатывающих активов Башнефти (BANE). Компания является вертикально интегрированной, продолжает агрессивно увеличивать объем добычи и эффективно использует перерабатывающие мощности.

Продолжить чтение

«По данным Министерства финансов, за период с января по август 2010 г. отрицательное сальдо федерального бюджета России составило 646 млрд руб. или 2.3% ВВП. Доходы бюджета за 8 месяцев текущего года незначительно превысили запланированный показатель, составив 68.1% от общего объема доходов, утвержденных законом о бюджете на год /ненефтяные доходы...

Продолжить чтение

«Китайская статистика задала импульс для позитивного открытия торгов как на нашем рынке, так и на европейских площадках. В результате по наиболее ликвидным ценным бумагам и фондовым индексам в целом, образовались положительные гэпы, которые стали отражением не только силы позитивных новостей с Востока, но и привлекли внимание «медведей», для которых...

Продолжить чтение

«Акции Татнефти (TATN) почти всё лето провели в рамках «флэта», ограниченного уровнями 137-148 руб и пока не могут выйти за рамки данных отметок. В долгосрочном плане бумаги, однако, продолжают находиться в восходящем канале /1/-/2/ и пока не отступают от взятого ранее курса на повышение. Акции также находятся выше уровней...

Продолжить чтение

«Согласно оценкам Минфина, дефицит федерального бюджета РФ в январе-августе 2010 года составил 2,3% ВВП – RUB645,81 млрд. Доходы бюджета достигли RUB5,301,2 млрд. /68,1% к общему объему доходов на 2010 год/, расходы – RUB5,947,01 млрд. /58,1% к уточненной росписи/. Новые данные показали, что поступление доходов по-прежнему идет с опережением графика,...

Продолжить чтение

«Минфин заявил, что дефицит федерального бюджета в период с января по август достиг 645,8 млрд. руб. /только в августе дефицит составил 133,1 млрд. руб./. Доходы бюджета в августе достигли 642,8 млрд. руб., что лишь немногим ниже уровня июля /660,6 млрд. руб./. Это неплохой результат, т. к. экономическая активность, вероятно,...

Продолжить чтение

Скачать в формате pdf Скачать в формате excel

Продолжить чтение

«Все говорит о том, что в настоящий момент на фондовых рынках отсутствует направление – однозначная фаза консолидации. Кажется, будто рынок следует за новостями: новая тема ведет рынок в одном направлении, а в следующий момент на ее место приходит другая тема и уводит рынок в другом направлении. Мы считаем, что...

Продолжить чтение