Ситуация на рынках.
Международный валютный фонд понизил прогноз по ВВП еврозоны в 2013 году, по мнению экспертов фонда экономика европейского валютного союза в текущем году сократится на 0,2%, ранее МВФ прогнозировал рост в 0,1%.
Правительство Японии разработало проект бюджета на стартующий в стране 1 апреля новый финансовый год, величина баланса страны составит ¥92 трлн., или $1,01 млрд.
Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Кипра до «В» с «ВВ-«, подтвердив краткосрочный рейтинг «В».
ВВП Великобритании по предварительной оценке в квартальном исчислении сократился в IV квартале 2012 года на 0,3%, при этом прогнозировалось снижение показателя на 0,1%.
Комментарии.
Газпром: вновь газовый конфликт (умеренно позитивно).
Евраз купил Казанковскую (умеренно негативно).
Мечел возобновляет работу американских угольных активов (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня.
Индекс импортных цен в Германии (11:00);
Индекс потребительского доверия Италии (13:00);
Заказы на товары длительного пользования в США (17:30).
Корпоративные события на сегодня.
Публикация производственных результатов Polyus Gold International за 2012 год;
Публикация итогов операционной деятельности «РусГидро» за 2012 год;
Заседание совета директоров ТГК-9;
Заседание совета директоров ДВМП;
Московская биржа прекращает торги допвыпуском акций «МРСК Северного Кавказа».
Ситуация на рынках.
Международный валютный фонд понизил прогноз по ВВП еврозоны в 2013 году, по мнению экспертов фонда экономика европейского валютного союза в текущем году сократится на 0,2%, ранее МВФ прогнозировал рост в 0,1%.
Однако, как заявила глава фонда Кристин Лагард, несмотря на то, что ситуация стабилизировалась, но остается крайне неустойчивой и хрупкой. В целом оценка ситуации совпадает с тем оценкой, данной Главой ЕЦБ по итогам январского заседания европейского центробанка.
ВВП Великобритании по предварительной оценке в квартальном исчислении сократился в IV квартале 2012 года на 0,3%, при этом прогнозировалось снижение показателя на 0,1%. По отношению к IV кварталу 2011 года ВВП в последней четверти прошлого года остался неизменным, прогнозировался рост на 0,2%. Экономику Соединенного Королевства продолжает лихорадить, некоторый всплеск экономической активности состоялся благодаря проведенной в прошлом году олимпиаде, однако, в настоящий момент ситуация в экономике страны выглядит кране негативно. Правительство Японии разработало проект бюджета на стартующий в стране 1 апреля новый финансовый год, величина баланса страны составит ¥92 трлн., что по текущему курсу (91,07 иен за доллар) составляет $1,01 млрд.
Порядка 46% поступлений в бюджет составят налоги. Остальные поступления будут обеспечены за счет эмиссии. Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Кипра до «В» с «ВВ-«, подтвердив краткосрочный рейтинг «В». Агентство выразило обеспокоенность неопределенностью по вопросу необходимости рекапитализации банков. Объем средств, необходимый на эту операцию может оказаться значительно больше направляемых на эту цель €10 млрд. По мнению экспертов Fitch, рекапитализация приведет к росту госдолга Кипра со 120% до 140%. Проблема Кипра существует давно, однако власти еврозоны уделяют ей недостаточно внимания. Стоит заметить, что проблема возникла благодаря списанию части долга Греции, чьи облигации в большом количестве
находились на счетах кипрских банков, соответственно, возникновение проблемы можно было предвидеть. Рано или поздно европейскому валютному союзу придется обратить более пристальное внимание на проблему, и лучше раньше, чем позже.
В пятницу, 25 января, единая европейская валюта продолжила укрепляться, похоже, инвесторы действительно поверили в стабилизацию ситуации в еврозоне и, одновременно, обеспокоены противостоянием демократов и республиканцев по вопросу сокращения расходов бюджета США. В ходе торгов соотношение евро и доллара выросло порядка 0,75% до отметки 1,3479, после чего консолидировалось на достигнутом уровне, что говорит о вероятном продолжении укреплении евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1,3435-1,3510.
Рост стоимости нефти, вызванные ослаблением доллара, а также спрос на российскую валюту, обусловленный подходящим к окончанию налоговым периодом будет драйвером дальнейшего умеренного укрепления рубля. По нашим расчетам, соотношение доллара и рубля сегодня будет находиться в пределах 29,80-30,10 рубля за доллар. Пара евро/рубль будет находиться в диапазоне 40,25-40,25 рубля за евро.
Продолжающийся подъем мировых индексов и стоимости нефти подталкивает к рост и российский рынок акций. По итогам торгов 25 января американские индексы прибавили порядка 0,5%. Азиатские индексы также сегодня в плюсе, стоимость фьючерсных контрактов на S&P500 сегодня утром увеличивается на 0,1%. Сложившийся фон будет способствовать росту Индекса ММВБ в начале сегодняшней торговой сессии к отметке 1550 пунктов. Однако, рынок выглядит локально перегретым, не исключаем, что после оптимистичного начала торговой сессии может начаться коррекционное снижение. Предполагаемый диапазон значений Индекса ММВБ на сегодня составляет 1535-1550 пунктов.
Комментарии.
Газпром: вновь газовый конфликт (умеренно позитивно).
«Газпром» требует от НАК «Нафтогаз Украины» $7 млрд за недобор около 16 млрд кубометров газа в 2012 году. Киев уверяет, что договорные обоснования для снижения объемов закупок существуют, а одно дело по условию take-or-pay в международном суде «Газпром» уже проиграл. Но штраф может стать дополнительным аргументом для России в переговорах по управлению украинской ГТС и другим спорным вопросам.
На наш взгляд, было бы не плохо для Газпрома, если бы удалось взыскать с Украины озвученную сумму. Однако, вероятность этого мы оцениваем как достаточно низкую. Скорее всего, денег с Украины получить не удастся вообще. И доводить разбирательство до суда так же не на руку монополии, так как ранее один подобный иск Газпром уже проиграл. Скорее всего, компания попытается использовать хоть как-то обоснованные претензии для усиления позиций в переговорах по транзиту газа через Украину и получению контроля над национальной газовой инфраструктурой. Газпром традиционно ставит стратегические и «политические» цели превыше финансовых, и рынок не всегда готов принять такой подход. Новый виток газового конфликта может оказать некоторую поддержку Газпрому, так как в данной ситуации у монополии больше шансов что-либо приобрести, нежели потерять: альтернативными маршрутами для поставки газа в Европу Газпром себя обеспечил и теперь его позиции в переговорах с Украиной достаточно сильны.
Евраз купил Казанковскую (умеренно негативно).
ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) закрыл сделку по продаже 50-процентной доли в компании «Казанковская» металлургическому холдингу Evraz Group, сообщила пресс-служба ММК. Теперь Evraz принадлежат 100% компании.
ММК и Evraz Group владели компанией «Казанковская» на паритетных началах. Решение о продаже, принятое советом директоров ОАО «ММК» в первом квартале 2012 года, связано с тем, что участие компании в данном активе не соответствует долгосрочной стратегии развития группы ММК.
С точки зрения ММК сделка выглядит закономерной – актив достаточно депрессивный, для его «оживления» ребуются вложения, а цены на уголь находятся на минимумах. Для Евраза сдекла не слишком очевидная. В целом, в долгосрочной перспективе есть возможность вывести Казанковскую на новые уровни, но для этого требуется благоприятная рыночная конъюнктура. Ранее Евраз консолидировал Распадскую – тоже депрессивный в определенном смысле угольный актив. Таким образом, Евраз делает все более агрессивную ставку на восстановление угольного рынка. В целом мы поддерживаем ожидания компании по поводу перспектив угольного рынка. Однако низкие цены могут сохраняться еще какое-то время, тогда как дальнейшее увеличение долговой нагрузки, которое необходимо для финансирования подобных сделок выглядит уже очень рискованным на текущих уровнях. Скорее всего, рынок отреагирует на данную новость без энтузиазма. Сгладит ситуацию то, что сделка была анонсирована еще в прошлом году, и вряд ли ее закрытие станет сенсацией.
Мечел возобновляет работу американских угольных активов (умеренно позитивно).
ОАО «Мечел» возобновило добычу угля на ряде предприятий компании Mechel Bluestone (Западная Вирджиния, США), входящей в состав горнодобывающего дивизиона группы. Об этом говорится в сообщении компании.
В связи со снижением остатков угля на складах, компания «Мечел» приняла решение возобновить открытые горные работы на части активов «Мечел Блустоун» — угледобывающих комплексах «Джастис Энерджи» и «Дайнемик Энерджи». Планируемый ежемесячный объем добычи на указанных комплексах составляет около 135 тыс. метрических тонн.
Добыча на предприятиях «Мечел Блустоуна» была приостановлена в конце октября 2012 года по причине скопления остатков угля на складах. При этом продолжили работу обогатительные фабрики, в полном объеме выполнялись обязательства по заключенным ранее контрактам с потребителями.
Решение о возобновлении работы других добывающих предприятий компании «Мечел Блустоун» будет приниматься в соответствии с рыночной конъюнктурой.
Запуск добычи на шахтах «Блустоуна» — позитивный сигнал – он отражает улучшение рыночной конъюнктуры и веру руководство в скорое укрепление цен. Мечел не одинок в этих прогнозах – многие металлурги начинают расширять запасы в ожидании сезонного роста активности весной. Мы также надеемся увидеть улучшение на рынке угля к середине года, поэтому оцениваем действия Мечела как грамотные и видим в них подтверждение наших ожиданий. Новость может оказать умеренную поддержку котировкам.
