Падение финского ВВП спровоцировало утром волну продаж риска, которая, вероятно, до конца дня сменится его покупками, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов во вторник. Как мы и ожидали, американские данные по промышленному сектору страны оказались хуже предположений рынка, тем самым дав ФРС еще одну причину для запуска QE3. Однако, несмотря на это, доллар оказался в значительной степени равнодушным к слабой статистике, поскольку инвесторы продолжают пребывать в ожидании завтрашнего заседания ЕЦБ и пятничных публикаций по рынку труда США. В результате индекс доллара к корзине из шести мировых валют продолжил держаться чуть выше основного уровня поддержки (80,90 п.), закрепившись вчера в районе 81,312 п. При этом индекс валют азиатского региона, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, также держится в районе важного уровня в 115,7 п., закрепившись вчера около 115,49 п.
Вышедшая вчера статистика по промышленности США поставила точку в череде публикаций региональных индексов за август, сообщивших о продолжающемся спаде в данном секторе экономики. Вслед за индексом PMI компании Markit (51,5 п.) вышел официальный индекс ISM для промышленности, рассчитываемый Институтом управления поставками, значение которого упало до минимальных значений с июля 2009 г. — 49,6 п. Отмечалось снижение в новых заказах (47,1 против 48,0 п.), производстве (47,2 против 51,3 п.) и занятости (51,6 против 52,0 п.). При этом наблюдался скачок в ценах — соответствующий индекс вырос с 39,5 до 54 п. Таким образом, он отражает влияние роста цен на товарных рынках, отмечавшееся в последние месяцы.
В итоге отметим, что если пятничная статистика окажется хуже ожиданий, то у инвесторов будет все меньше сомнений в том, что ФРС на будущей неделе запустит в той или иной форме новую программу количественного смягчения. Смеем предположить, что цифры по рынку труда окажутся хуже ожиданий, если учесть, что на протяжении всего прошлого месяца росло количество первичных обращений за пособием по безработице. Так, 4-недельная скользящая средняя данного индикатора выросла за август на 6 тыс. — до 374 тыс. обращений.
Вместе с тем, вчерашних хороших новостей из Европы вкупе с последними комментариями главы ЕЦБ М.Драги пока недостаточно для того, чтобы пара EURUSD смогла пробиться выше важного уровня сопротивления, проходящего в районе 1,2640, а сохраняющаяся неопределенность касательно дальнейшей политики ФРС, в свою очередь, не дает паре опуститься ниже 1,25. Однако отметим, что надежда на выкуп ЕЦБ бондов Италии и Испании стоила снижения доходности только по бондам последней с дюрацией до 3 лет на 50 б.п., а с датой погашения через 10 лет — на 28 б.п. Что касается вчерашней встречи президента Франции Ф.Олланда и премьер-министра Италии М.Монти, то по её итогам Олланд напомнил, что все июньские договоренности, заключенные на Саммите лидеров ЕС, должны быть реализованы быстро. Он отметил, что Греция должна получить больше времени, если «Тройка» одобрит её усилия. При этом он отказался комментировать завтрашнее заседание ЕЦБ.
В то же время, как мы и предполагали в начале недели, на фоне продолжающегося падения цен на железную руду вкупе с публикацией очередной порции негативной статистики по КНР пара AUDUSD уже сегодня смогла опуститься в район наших целей — 1,0177. Заметим, что в потенциале пара может снизиться в район 1,01, однако, как мы полагаем, уже с текущих отметок может начать формироваться разворотная модель, поэтому не исключаем повышения пары в ближайшие недели до 1,04. Отметим, что сегодня одним из поводов новых продаж австралийской валюты стали данные по ВВП Австралии за II кв., которые оказались несколько хуже ожиданий. Так, ВВП Австралии во втором квартале 2012 г. вырос на 0,6% кв/кв, хотя предполагали рост на 0,7%. При этом данные за первый квартал были пересмотрены с повышением — с 1,3% до 1,4% кв/кв.
Торги в Азии. Из-за сохраняющейся неопределенности в решении основных проблем, о которых сегодня напомнили данные из КНР и Австралии, многие фондовые индексы Азии торговались с понижением, в том числе китайский Shanghai comp. снижался на 0,29%, Nikkei 225 — на 1,09%. Отметим, что августовское значение индекса PMI для сферы услуг составило 52 п., потеряв за месяц 1,1 п.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за размещением 10-летних бумаг Германии, результатами заседания ЦБ Канады и встречи председателя Европейского совета Херман ван Ромпей с лидером Франции Ф.Олландом. Что касается макроэкономического календаря, то сегодня уже вышли цифр по ВВП Финляндии за II кв., которые сообщили о сокращении экономики страны на 1,1% кв/кв. При этом позже в еврозоне представят индексы деловой активности в секторе услуг и индикаторы розничных продаж, в то время как в США выйдут индексы ипотечного кредитования, затраты на рабочую силу и производительность труда, а также индекс деловой активности ISM Нью-Йорк.
Российский валютный рынок. Как и ожидали, рубль вчера смог в первую половину дня значительно вырасти против доллара, но удержаться на достигнутых уровнях ему так и не удалось. Похоже, что на фоне важных предстоящих событий, запланированных до конца недели, диапазон торгов российской валюты в паре с долларом может составить 32,05-32,56 руб. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 32,37 и 32,31 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,45 и 32,52 руб.