Перед началом прошлой недели мы прогнозировали спекулятивный отскок наверх на 2-3 дня, и этот прогноз оправдался. Индексы развивающихся стран выросли, и при этом сводный индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets Index смог преодолеть наверх понижательный канал. При этом рынок остается скучным — четкий тренд отсутствует. Позиционные инвесторы, не купившие в начале лета такие акции, как «Сургутнефтегаз» прив. или «Татнефть» прив., сейчас сидят без дела. Последнее интересное событие на рынке произошло еще в конце января — рывок котировок акций «Сургутнефтегаза» об. с 28,5 до 32 после повышения прогноза по ним Goldman Sachs. В данный момент рынок во власти спекулянтов. Спекулянты надеялись на коррекцию американского рынка от отметки 14000 по индексу DJIA, — не сложилось. Следующая сильная зона сопротивления находится в диапазоне 14600 — 14800.При этом последний день уплаты годовых налогов в США — 15 апреля и довольно часто бывает, что рынок за неделю до этого снижается (населению нужны деньги для уплаты налогов).
Инвесторам , покупавшим акции металлургического сектора, крупно не повезло — с начала года акции в среднем упали на 9%, в марте на 2,27%. Сказывается неблагоприятная конъюнктура на рынке металлов и высокая долговая нагрузка, причем эти негативные факторы придавили котировки акций всех мировых металлургических гигантов. Например, акции компании ArcelorMittal с начала года снизились на 22% — компания ожидает дальнейшего ослабления спроса на сталь. При этом чистый долг составляет примерно $22 млрд., а рыночная капитализация $ 22,5 млрд.
Жду позитивного открытия. В Лондоне «быки» задрали котировки «Газпрома» выше 137 руб., и это очень интересно, потому что мой портфель буквально нафарширован «Газпромом». Но эйфории нет — мы знаем, что перед тем, как перегореть, лампочка светит особенно ярко. С учетом того, что в конце недели состоится квартальная экспирация опционов, возможны всякие чудеса, но лично я ориентируюсь на боковую динамику рынка. Очень сомневаюсь, что цены на нефть этой неделе будут расти — данные по инфляции в Китае, которые вышли в эти выходные, оказались плохими — цены растут, спрос на товары падает. Курс валютной пары Eur/Usd в данный момент находится вблизи отметки 1,3. В последний месяц нашей стратегией была покупка акций «Газпрома» у нижней границы диапазона 132-138, на этой неделе мы закроем часть длинных позиций. Рассматриваю вариант пробития диапазона наверх, но то, что котировки на этой неделе закрепятся выше отметки 141, практически исключаю. Хороших торгов!
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
